太原炒股配资长高电新: 长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市募集说明书（申报稿）

股票简称：长高电新股票代码：002452 长高电新科技股份公司（Changgao Electric Group Co., Ltd.）（长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号）向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市募集说明书保荐机构（主承销商）（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）公告日期：2025 年 8 月声明中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。重大事项提示本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法规规定，公司对申请向不特定对象发行可转换公司债券的资格和条件进行了认真审查，认为本公司符合关于向不特定对象发行可转换公司债券的各项资格和条件。二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）信用评级，根据中证鹏元出具的《长高电新科技股份公司 2025 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（编号：中鹏信评[2025]第 Z[1047] 号），评定长高电新主体信用等级为 AA-，本次发行的可转换公司债券信用等级为 AA-，评级展望稳定。本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，评级机构将对本次债券的信用状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本次可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。三、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项本次发行的可转债不设担保。提请投资者注意若可转债存续期间出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件，本次可转换公司债券可能因未设定担保而增加兑付风险。四、特别风险提示本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节风险因素”全文，并特别注意以下风险：（一）客户集中度较高风险公司主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计和工程总包等，公司业务主要集中于电力行业，与国家电网建设规划具有高度关联。因下游行业的竞争格局和市场集中度等因素的影响，公司对国家电网及其下属企业的销售收入分别为 105,644.66 万元、127,434.16 万元、154,162.85 万元和客户集中度较高，公司在短期内仍难以避免上述情形。根据国家电网的规定，公司主要产品由国家电网及其各省级公司独立采购，公司对国家电网单一省级公司及其控制下的企业的销售收入占比未超过 30%，但如果未来国家电网的投资计划、招标情况或经营状况发生重大不利变化，或者公司因产品的技术性能和质量问题未能持续满足国家电网的需求，导致公司对国家电网下属企业的销售下降，将会对公司经营业绩造成不利影响。（二）应收账款无法收回的风险公司主要客户为国家电网和南方电网等央国企单位，较为普遍地采用分阶段付款的结算方式，尽管主要客户的资金实力雄厚，货款偿付信誉良好，发生坏账的风险较小，但应收账款余额过大仍会造成公司现金流量不足和短期偿债压力。报告期各期末，公司应收账款净额分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万元、和 25.50%。未来，如果公司主要客户生产经营发生不利变化，进而导致公司应收账款不能按期回收或无法回收，将对公司的业绩造成不利影响。（三）募投项目新增产能消化的风险公司本次募集资金主要投向高压开关、封闭式组合电器、成套电器、互感器、变压器以及一二次融合设备等产品，募投项目建设达产后，相关产品的产能将实现较大幅度增长。本次募投项目的新增产能规划是公司结合产业政策、行业发展趋势、市场需求及公司自身经营状况等因素谨慎论证后确定，具有较强的可行性和必要性，符合公司的战略规划和经营需要。但由于本次募投项目需要一定建设期，在项目实施过程中和项目建成后，若产业政策、市场环境等发生重大不利变化，可能导致公司新增产能无法消化的市场风险。（四）募投项目效益实现及新增折旧摊销的风险本次募集资金投资项目完成后，公司资产将大幅增加。同时，在项目建设达到预定可使用状态后，公司每年预计新增固定资产折旧 4,544.24 万元、无形资产摊销 61.21 万元。公司已对本次募集资金投资项目进行了较为充分的可行性论证，预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能力的增长能够消化本次募投项目新增折旧和摊销。虽然本次募集资金投资项目预期测算效益良好，但由于项目存在一定的建设周期，如未来市场环境发生不利变化或募投项目经营管理不善使得公司募集资金投资项目未实现预期收益，募集资金投资项目收益未能覆盖相关费用，则公司存在因资产折旧摊销增加而导致利润下滑的风险。（五）市场竞争加剧风险随着我国智能电网的建设深入，电力行业将进入快速成长阶段，出于对电力系统安全、稳定运行的考虑，电网企业对于供应商实行较为严格的资质准入制度，但新进入企业仍不断增加，行业内能够参与投标的企业较多，市场竞争激烈，且市场份额排名靠前的企业均具有较强实力。随着电网公司对供应商的产品质量、技术实力、生产规模、管理水平和合规经营等方面要求的不断变化和提高，发行人可能将面对日益激烈的竞争环境，如果公司在激烈的市场竞争中不能及时调整自身经营战略和相关研发、生产和销售管理能力，以增强产品市场竞争力，公司将面临市场份额下降及经营业绩下滑的风险。（六）信用评级变化的风险本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评定。根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的信用评级报告，本次可转债信用等级为 AA-。在本次债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级，公司无法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则可能对债券持有人的利益造成一定影响。五、公司的利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况（一）利润分配政策发行人在现行《公司章程》中对利润分配政策规定如下： “第一百八十六条公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。第一百八十七条公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。第一百八十八条公司股东大会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会根据年度股东大会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在第一百八十九条公司利润分配政策为（一）利润分配原则：公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和论证过程中充分考虑独立董事及中小股东的意见。（二）利润分配方式公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式，优先采用现金分红方式分配股利；在有条件的情况下，根据实际经营情况，公司可以进行中期分红。（三）现金分红的条件利润）为正值；目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的（四）现金分红的比例及时间公司在当年实现的净利润为正数且当年末累计未分配利润为正数的情况下，公司应当进行现金分红，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司当年盈利但公司董事会未做出现金分配预案的，应在当年的年度报告中披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董事应该对此发表独立意见。（五）差异化现金分红政策公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，按照本章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。（六）股票股利分配的条件根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。监事会应对董事会和管理层执行现金分红政策的执行情况及决策程序进行监督。（七）决策程序与机制公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、独立董事的意见，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东大会表决通过后实施。董事会提出的利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过并经三分之二以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道（包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平台等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。（八）利润分配政策的调整机制：如因外部环境或公司自身经营状况发生重大变化，公司需对利润分配政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议通过后提交公司股东大会以特别决议方式审议通过。（九）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。” （二）报告期内发行人利润分配情况会审议通过，以公司股本 620,332,085 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.20 元（含税），共计派发现金红利 12,406,641.70 元。会审议通过，以公司股本 620,332,085 股扣除回购专户持有股份数 13,182,200 股后的 607,149,885 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.70 元（含税），共计派发现金红利 42,500,491.95 元。会审议，拟以公司当前的总股本 620,332,085 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.80 元（含税），分红总额为 49,626,566.80 元。（三）报告期内发行人现金分红金额及比例公司坚持以现金分红方式给予股东合理的投资回报，为股东提供分享经济增长成果的机会。最近三年，公司以现金方式累计分配的利润共计 10,453.37 万元，占最近三年实现的年均可分配利润 16,104.96 万元的 64.91%，符合现行《公司章程》的规定。公司最近三年现金分红情况具体如下：单位：万元、% 项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度合并报表中归属于母公司股东的净利润 25,210.39 17,307.65 5,796.84 现金分红金额（含税） 4,962.66 4,250.05 1,240.66 现金分红占合并报表中归属于母公司股东净利润的比例最近三年累计现金分红合计 10,453.37 最近三年合并报表中归属于母公司股东的年均净利润最近三年累计现金分红占最近三年合并报表中归属于母公司股东的年均净利润的比 64.91 例（四）发行人未分配利润使用安排情况公司实现的归属于母公司所有者的净利润在提取法定盈余公积金及向股东分红后，当年的剩余未分配利润结转至下一年度，主要用于公司的日常生产经营，补充流动资金及投资项目所需的资金投入，以支持公司长期可持续发展。目录三、控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年（或上市以来）变化情况十四、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延迟支付十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息........ 129 一、报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保四、固定资产变化与产能的匹配关系，新增固定资产折旧对未来经营业绩的第一节释义在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：一、普通术语《长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券并在募集说明书指主板上市募集说明书》公司、发行人、长高指长高电新科技股份公司电新《公司法》指《中华人民共和国公司法（2023 年修正）》《证券法》指《中华人民共和国证券法（2019 年修订）》《股票上市规则》指《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》再融资注册办法指《上市公司证券发行注册管理办法》中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会深交所、证券交易所指深圳证券交易所本次向不特定对象发行可转换公司债券的行为，该可转债及未来本次发行指转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市债券持有人/可转换根据登记结算机构的记录显示在其名下登记拥有本次发行可转换指公司债券持有人公司债券的投资者债券持有人将其持有的可转换公司债券按照约定的价格和程序转转股指换为发行人 A 股股票的过程债券持有人可以将公司可转债转换为普通股的起始日至结束日期转股期指间尽调报告、尽职调查华泰联合证券有限责任公司关于长高电新科技股份公司向不特定指报告对象发行可转换公司债券并在主板上市之尽职调查报告《公司章程》指《长高电新科技股份公司章程》股东大会指长高电新科技股份公司股东大会董事会指长高电新科技股份公司董事会监事会指长高电新科技股份公司监事会保荐人、主承销商、指华泰联合证券有限责任公司华泰联合证券发行人律师、启元律指湖南启元律师事务所师事务所发行人会计师、中审指中审华会计师事务所（特殊普通合伙）华会计师事务所报告期、报告期内各指 2022 年、2023 年、2024 年和 2025 年 1-3 月期间报告期各期末指元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元平高电气指河南平高电气股份有限公司思源电气指思源电气股份有限公司中国西电指中国西电电气股份有限公司华明装备指华明电力装备股份有限公司森源电气指河南森源电气股份有限公司湖南长高高压开关集团股份公司开关电气分公司，系发行人分公长高电新分公司指司长高高压开关指湖南长高高压开关有限公司，系发行人控股子公司长高电气指湖南长高电气有限公司，系发行人控股子公司长高弘瑞指湖南长高弘瑞电气有限公司，系长高电气控股子公司华网电力指湖北省华网电力工程有限公司，系发行人控股子公司华网电力新能源分指湖北省华网电力工程有限公司新能源分公司，系华网电力分公司公司华网电力武汉分公指湖北省华网电力工程有限公司武汉分公司，系华网电力分公司司华网电力云南分公指湖北省华网电力工程有限公司云南分公司，系华网电力分公司司华网电力重庆分公指湖北省华网电力工程有限公司重庆分公司，系华网电力分公司司华网电力贵州分公指湖北省华网电力工程有限公司贵州分公司，系华网电力分公司司华网电力湖南分公指湖北省华网电力工程有限公司湖南分公司，系华网电力分公司司华网电力新疆分公指湖北省华网电力工程有限公司新疆分公司，系华网电力分公司司高智电力指长沙高智电力科技有限公司，曾系华网电力控股子公司华网电力规划指湖北省华网电力规划设计有限公司，系华网电力控股子公司长高森源指湖南长高森源电力设备有限公司，系发行人控股子公司长高成套指湖南长高成套电器有限公司，系发行人控股子公司长高新能源汽车指湖南长高新能源汽车运营有限公司，系发行人控股子公司长高新材料指湖南长高新材料股份有限公司，系发行人控股子公司湘能特钢指长沙湘能特钢铸造有限责任公司，系长高新材料控股子公司长高润新指湖南长高润新科技有限公司，系发行人控股子公司长高思瑞指湖南长高思瑞自动化有限公司，系发行人控股子公司长高新能源电力指湖南长高新能源电力有限公司，系发行人控股子公司河北浩霸新能源科技有限公司，曾系长高新能源电力控股子公司，河北浩霸指其控制权已于 2024 年 10 月对外转让浙江中略指浙江中略新能源科技有限公司，系长高新能源电力控股子公司浙江长高跃华能源科技有限公司，曾系长高新能源电力控股子公长高跃华指司新疆长龙高升新能源科技有限公司，系长高新能源电力控股子公长龙高升指司泗洪高昇指泗洪高昇新能源电力有限公司，曾系长高新能源电力控股子公司井陉世茂指井陉县世茂光伏发电有限公司，系长高新能源电力控股子公司长高智能电气指湖南长高智能电气有限公司，系发行人控股子公司高研电力指湖南高研电力技术有限公司，系发行人控股子公司长高香港指长高集团（香港）有限公司，系发行人境外控股子公司上海幸华指上海幸华投资管理有限公司湖南恒盛指湖南省恒盛企业集团有限公司二、专业术语一种没有专门灭弧装置的开关设备，主要用途有检修与分段隔离，隔离开关指倒换母线、分、合空载线路，自动快速隔离等在高压线路中检修设备时作接地保护作用的一种户外高压电器，通接地开关指常作上层母线接地高压开关指本募集说明书所指高压开关产品，即上述隔离开关及接地开关由一个或多个开关设备和与之相关的控制、测量、信号、保护、调成套电器指节等设备，由制造厂家负责完成所有内部的电气和机械连接，用结构件完整地组装在一起的一种组合件将两种或两种以上的电器，按接线要求组成一个整体而各电器仍保组合电器指持原性能的装置气体绝缘封闭式组合电器，它是指将断路器、隔离开关、接地开关、 CT、互感器、避雷器、母线等封闭组合在金属壳体内，后充入绝封闭式组合电器指缘性能和灭弧性能良好的 SF6 气体，用于高电压等级的电网中，用作受配电及控制可以通断正常的负荷电流，而且能够承受一定时间的短路电流，切断路器指除故障线路的设备是一组输配电气设备（高压开关设备）装在金属或非金属绝缘柜体环网柜指内或做成拼装间隔式环网供电单元的电气设备，其核心部分采用负荷开关和熔断器在电力系统进行发电、输电、配电和电能转换的过程中，进行开合、开关柜指控制和保护用电设备。开关柜内的部件主要由断路器、隔离开关、负荷开关、操作机构、互感器以及各种保护装置等组成。 kV 指千伏特，电压单位在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备，如电缆、高一次设备指压开关、变压器、互感器等为了保护输配电一次设备正常运转及电网监控调度的各种保护、监二次设备指测及自动控制设备 SF6 指六氟化硫气体，一种绝缘气体作为熄灭电弧和绝缘的介质 SmartGrid，原意为智能网格或智能网。国家电网将其定义为：“以物理电网为基础，在中国以特高压电网为骨干网架、各级电网协调智能电网指发展的坚强电网为基础，将现代化先进的传感测量技术、通讯技术、信息技术、计算机技术和控制技术与物理电网高度集成而形成的新型电网” 第二节本次发行概况一、公司基本情况中文名称：长高电新科技股份公司英文名称： Changgao Electric Group Co., Ltd. 曾用名：（如有）湖南长高高压开关集团股份公司、湖南长高高压开关股份有限公司成立日期： 1998 年 4 月 23 日上市日期： 2010 年 7 月 20 日股票上市地：深圳证券交易所股票代码： 002452 股票简称：长高电新总股本： 620,332,085 股法定代表人：马晓注册地址：长沙市望城经济技术开发区金星北路三段393号办公地址：长沙市望城经济技术开发区金星北路三段393号联系电话： 0731-8858 5095 公司网站： www.changgaogroup.com 统一社会信用代码： 914300001839655251 许可项目：电气安装服务；建设工程设计；建设工程施工；发电业务、输电业务、供（配）电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：配电开关控制设备制造；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备经营范围：销售；机械电气设备制造；机械电气设备销售；储能技术服务；智能输配电及控制设备销售；输配电及控制设备制造；太阳能发电技术服务；风力发电技术服务；发电技术服务；对外承包工程；机动车充电销售；电动汽车充电基础设施运营；非居住房地产租赁；住房租赁；企业管理；企业管理咨询；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。二、本次发行的背景和目的（一）本次发行的背景电力行业是国民经济稳定发展的基础产业，与国民经济的发展和人民的生活水平息息相关。近年来，随着国家经济的发展，我国电力行业发展迅速，国家政策出台推动电力能源转型升级。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电力向低碳、清洁转变；《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》中提出“构建现代能源体系”，明确要求提高特高压输电通道利用率，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力；《“十四五”现代能源体系规划》要求推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能源发展和电力安全稳定运行，加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，全面推动新型电力技术应用和运行模式创新，深化电力体制改革。在相关政策的大力扶持下，国内电网转型进程加快，绿色清洁、数字智能等逐渐成为我国电力行业发展的主要方向，相关电力、电网产业投资稳步增长，行业发展前景广阔。本次募投项目符合《国民经济和社会发展第十四个五年规划和明的发展方向，是构建现代能源体系在企业中的实际应用。随着我国经济不断发展，电力需求不断提升，电网投资持续增长。根据国家能源局发布的 2024 年全国电力工业统计数据，截至 2024 年 12 月底，全国累计发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%，其中，太阳能发电装机容量约电网工程完成投资 6,083 亿元，同比增长 15.3%。“十四五”期间，国家电网计划投入 2.23 万亿元，南方电网“十四五”期间总体电网建设将规划投资 6,700 亿元。电力系统数字化升级和新型电力系统建设带来电力设备更替需求。 “十四五” 期间，我国加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。新能源供给消纳体系推动跨省跨区输电通道建设及主网架进一步加强，特高压建设加速。根据规划，“十四五”期间，存量通道输电能力提升 4,000 万千瓦以上，新增开工建设跨省跨区输电通道 6,000 万千瓦以上。在适应分布式能源上，主要体现为配网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设、配网扩容升级、一二次设备融合以及智能化建设等步伐加快。国家经济不断发展背景下电力需求持续上升叠加新型电力系统建设带来电力设备更新换代需求，公司下游需求不断增长，为项目建设提供了充分的市场空间。公司以“电”为核心，聚焦发展以高压开关、封闭式组合电器、成套电器等为主的输变电设备制造板块，在产品数字化、智慧化、绿色化方面已经具备了一定基础，研发的一键顺控的隔离开关、环保气体绝缘的 10kV 环网柜产品、一二次深度融合永磁柱上真空断路器等多个数字化、智慧化、环保型产品取得了突破性成果，并在市场上得到了很好的应用。公司将研发创新视为发展的内生动力，依托国家级企业技术中心的研发创新平台，紧跟国家政策方向及行业趋势，推动产品向特高压、绿色化、智慧化、一体化的方向转型升级，不断提升产品核心竞争力，扩充产品门类。公司目前已拥有多项前沿技术自主研发和系列产品工程化的研发及生产能力，具备高压开关研发及制造的领先水平，能生产全系列、全电压等级的隔离开关产品。公司曾获得中国电力科学院科学技术进步奖一等奖等荣誉，“隔离开关接地开关类产品”被工信部认定为“全国制造业单项冠军示范产品”，公司技术创新能力强，具备智能化、绿色化及节能型转型的战略基础。（二）本次发行的目的公司自成立以来一直坚持以新质生产力推动公司电力能源主业不断发展，通过产品自主研发、收购兼并等方式扩充产品门类，完善产品结构，公司经营的主要业务包括输变电一二次设备的研发、生产和销售以及电力勘察设计和工程服务，主要为我国的电力能源行业提供高压开关、封闭式组合电器、成套电器等电力设备一次及二次产品，以及电力勘察设计和工程服务，是我国电力能源产业链的重要一环。清晰的发展战略是公司不断发展与壮大的动力源泉，而完整的产业布局也为公司未来战略目标的实现打下了良好的基础。本次募投项目是落实公司产业发展规划、适应未来发展的战略需要，是对公司现有主营业务和主营产品的扩展与深化。本次募投项目建成有利于提升公司智能制造水平，是公司顺应当前输变电行业向智能化、绿色化及节能型以及特高压方向发展的行业发展趋势的需要，对于助推公司转型升级具有重要意义。同时，本次募投项目符合国家产业政策及产业发展规划，该项目的实施具有广阔的市场前景，能够进一步拓展公司的战略布局。随着我国“碳达峰”“碳中和”绿色发展目标的逐步落实，应对气候变化已作为国家战略纳入生态文明建设整体布局和经济社会发展全局，降碳减排工作已深入各行业方方面面，实现“碳达峰、碳中和”目标，能源行业是“主战场”，电力行业是“主力军”。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电力向低碳、清洁转变；《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》指出要深入贯彻新发展理念，使发展建立在高效利用资源、严格保护生态环境、有效控制温室气体排放的基础上，统筹推进高质量发展和高水平保护，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。电力行业顺应绿色低碳的趋势不断进行产品迭代升级。公司紧跟国家政策和行业动向，增强前瞻性的产品开发和技术储备，继续推动产品向特高压、绿色化、智慧化升级。本次募投项目积极生产研发兼容环保气体绝缘环网柜、环保型组合电器和节能变压器，促进国家“双碳”目标的实现，为国家构建现代能源体系添砖加瓦，助力国家提升能源安全保障能力。中央财经委员会第九次会议提出要“实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统”。随着新能源行业的快速发展，包括光伏、风电在内的分布式能源大规模并网，对电网的稳定运行带来了挑战，不同种类的新能源具有不同的波动性和不确定性，需要电网能够更加灵活地调节负载和能源供应；新能源的接入需要改变传统的发电、输电、配电模式，升级配电网的智能化水平，提高供电可靠性和品质。三、本次发行的基本情况（一）本次发行的证券类型本次向不特定对象发行的证券类型为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券，该可转债及未来转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市。（二）发行数量、证券面值、发行价格或定价方式根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司的经营状况、财务状况和投资计划，本次可转债发行总额不超过人民币 85,557.82 万元（含本数），具体发行规模由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在上述额度范围内确定。本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按照面值发行。（三）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额、募集资金专项存储的账户本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 85,557.82 万元（含本数），具体发行规模由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在上述额度范围内确定。公司已制定《募集资金管理制度》，本次发行可转债募集的资金将存放于公司董事会指定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。（四）募集资金投向本次发行的募集资金总额不超过人民币 85,557.82 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于以下项目：单位：万元序号项目名称项目总投资募集资金使用金额序号项目名称项目总投资募集资金使用金额合计 92,259.84 85,557.82 若本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将以自筹资金方式解决。在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金方式先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。（五）发行方式与发行对象本次可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的人士）与保荐机构（主承销商）根据法律、法规的相关规定协商确定。本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。（六）承销方式及承销期本次发行由保荐人（主承销商）以余额包销方式承销。本次可转债发行的承销期为自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。（七）发行费用项目金额（万元）保荐及承销费用【】律师费用【】会计师费用【】资信评级费用【】信息披露及发行手续费等费用【】合计【】（八）证券上市的时间安排、申请上市的证券交易所交易日事项停复牌安排 T-2 刊登募集说明书、发行公告、网上路演公告正常交易 T-1 网上申购准备；网上路演；原股东优先配售股权登记日正常交易 T 刊登发行提示性公告；原股东优先配售日；网上申购日正常交易 T+1 刊登网上中签率及优先配售结果公告；进行网上申购的摇号抽签正常交易 T+2 刊登网上中签结果公告、网上中签缴款日正常交易 T+3 主承销商根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额正常交易 T+4 刊登发行结果公告；募集资金划至发行人账户正常交易上述日期均为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响本次可转债发行，公司将与保荐人（主承销商）协商后修改发行日程并及时公告。本次发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转换公司债券在深圳证券交易所上市，具体上市时间将另行公告。（九）本次发行证券的上市流通，包括各类投资者持有期的限制或承诺本次发行可转换公司债券不设持有期的限制。（十）本次发行可转债的基本条款本次可转债期限为发行之日起六年。本次可转债每张面值 100 元人民币，按面值发行。本次可转债的票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，提请公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金并支付最后一年利息。（1）计息年度的利息计算计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为：I=B×i I：指年利息额； B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的可转债票面总金额； i：指可转债当年票面利率。（2）付息方式 ①本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行首日。 ②付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。 ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。 ④可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。 ⑤公司将在本次可转债期满后五个工作日内办理完毕偿还所有到期未转股的可转换公司债券余额本息的事项。公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司为本次发行的可转债进行信用评级，根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《长高电新科技股份公司 2025 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（编号：中鹏信评[2025]第 Z[1047]号），评定公司主体信用等级为 AA-，本次发行的可转债信用等级为 AA-，评级展望稳定。本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，评级机构将对本次债券的信用状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本次可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。本次发行的可转换公司债券不提供担保。本次发行的可转债转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至本次可转债到期日止（如遇法定节假日或休息日延至期后的第一个交易日，顺延期间付息款项不另计息）。本次发行可转债的初始转股价格不低于可转债募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息等引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。具体初始转股价格提请公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。同时，初始转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。（1）修正条件及修正幅度在本次发行的可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价之间的较高者，且不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。（2）修正程序如公司股东大会审议通过向下修正转股价格，公司将在中国证监会规定的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等有关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后、转换股票登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q 的计算方式为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。其中： V：指可转债持有人申请转股的可转债票面总金额； P：指申请转股当日有效的转股价格。本次可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一股的本次可转债余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在本次可转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面余额以及对应的当期应计利息。因本次可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有股东（含因本次可转债转股形成的股东）均享受当期股利。（1）到期赎回条款在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转债。具体赎回价格由公司股东大会授权董事会（或由董事会授权的人士）在本次发行前根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。（2）有条件赎回条款在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债： ①在转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；若在上述交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算； ②当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元人民币时。上述当期利息的计算公式为：IA=B×i×t/365 IA：指当期应计利息； B：指本次发行的可转债持有人持有的可转债票面总金额； i：指可转债当年票面利率； t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。（1）有条件回售条款在本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票的收盘价格在任何连续三十个交易日低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其持有的本次可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司（当期应计利息的计算方式参见第（12）条赎回条款的相关内容）。若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格修正之后的第一个交易日起重新计算。本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权。可转债持有人不能多次行使部分回售权。（2）附加回售条款若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会或深圳证券交易所认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可转换公司债券的权利（当期应计利息的计算方式参见第（12）条赎回条款的相关内容）。可转债持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，自动丧失该附加回售权。本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。向原股东优先配售的具体比例由公司股东大会授权董事会（或由董事会授权的人士）在本次发行前根据市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售和/或通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销。具体发行方式由公司股东大会授权董事会（或由董事会授权的人士）与保荐机构（主承销商）在发行前协商确定。债券持有人的权利与义务、债券持有人会议的召集等相关事项如下：（1）可转换公司债券持有人的权利 ①依照其所持有的本次可转债数额享有《募集说明书》约定利息； ②根据《募集说明书》约定条件将所持有的本次可转债转为公司股票； ③根据《募集说明书》约定的条件行使回售权； ④依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的可转换公司债券； ⑤依照法律、法规和其他规范性文件以及《公司章程》的规定获得有关信息； ⑥按《募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付本次可转债本息； ⑦依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权； ⑧法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。（2）可转换公司债券持有人的义务 ①遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定； ②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金； ③遵守债券持有人会议形成的有效决议； ④除法律、法规规定及《募集说明书》约定之外，不得要求公司提前偿付可转换公司债券的本金和利息； ⑤法律、行政法规及《公司章程》规定应当由可转换公司债券持有人承担的其他义务。（3）可转换公司债券持有人会议的召集在本次可转债的存续期内，发生下列情形之一的，公司董事会应当召集债券持有人会议： ①拟变更《募集说明书》的约定； ②拟修改本规则； ③拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容； ④公司不能按期支付本次可转债本息； ⑤公司发生减资（因公司实施员工持股计划、股权激励、过往收购交易对应的交易对手业绩承诺事项导致的股份回购、用于转换公司发行的可转债或为维护公司价值及股东权益而进行股份回购导致的减资除外）、合并等可能导致偿债能力发生重大不利变化，需要决定或者授权采取相应措施； ⑥公司分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序； ⑦保证人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施（如有）发生重大变化； ⑧公司、单独或者合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人书面提议召开； ⑨公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确定性； ⑩公司提出债务重组方案的； ?发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项。 ?根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。公司将在本次发行的可转债募集说明书中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会议的权利、程序和决议生效条件。（1）违约的情形以下任一事件均构成公司在《受托管理协议》和本次可转债项下的违约事件： ①在本期可转债到期、加速清偿（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金和/或利息； ②公司不履行或违反本协议项下的任何承诺或义务（第①项所述违约情形除外）且将对公司履行本期可转债的还本付息产生重大不利影响，在经受托管理人书面通知，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百分之十以上的可转债持有人书面通知，该违约在上述通知所要求的合理期限内仍未予纠正； ③公司在其资产、财产或股份上设定担保以致对公司就本期可转债的还本付息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产等情形以致对公司就本期可转债的还本付息能力产生重大实质性不利影响； ④在债券存续期间内，公司发生解散、注销、吊销、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序； ⑤任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、立法或司法机构或权力部门的指令、法令或命令，或上述规定的解释的变更导致公司在本协议或本期可转债项下义务的履行变得不合法； ⑥在债券存续期间，公司发生其他对本期可转债的按期兑付产生重大不利影响的情形。（2）违约责任及承担方式上述违约事件发生时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募集说明书的约定向可转债持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就受托管理人因公司违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。（3）违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制本债券发行争议的解决应适用中国法律。本期债券发行和存续期间所产生的争议，首先应在争议各方之间协商解决；协商不成的，应在债券受托管理人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使受托管理协议项下的其他权利，并应履行其他义务。公司本次发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算。如在本方案有效期内本次发行方案获得监管部门同意，则本次可转债发行方案有效期自动延续至本次发行完成之日。公司聘任华泰联合证券作为本次债券的受托管理人，并同意接受华泰联合证券的监督。在本次债券存续期内，华泰联合证券应当勤勉尽责，根据相关法律法规、规范性文件及自律规则、《募集说明书》《受托管理协议》及《可转换公司债券持有人会议规则》的规定，行使权利和履行义务。投资者认购或持有本次债券视作同意华泰联合证券作为本次债券的受托管理人，并视作同意《受托管理协议》项下的相关约定及可转换公司债券持有人会议规则。（十一）本次发行可转债规模合理性分析本次发行前，公司债券余额为 0，公司本次发行募集资金不超过人民币元，本次发行完成后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之五十。为 5,796.84 万元、17,307.65 万元和 25,210.39 万元，最近三年年均可分配利润为的票面利率测算，公司每年需支付利息不超过 2,566.74 万元，低于公司最近三年实现的年均可分配利润，公司具有足够的现金流来支付债券的本息。综上，本次发行可转债具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，符合《上市公司证券发行注册管理办法》等相关规定，其发行规模具有合理性。（十二）本次发行符合理性融资，合理确定融资规模本次发行募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 85,557.82 万元（含本数）。扣除发行费用后，募集资金将全部用于长高电新金洲生产基地三期项目、长高电新望城生产基地提质改扩建项目和长高绿色智慧配电产业园项目，不涉及补充流动资金，发行规模合理。四、本次发行的有关机构（一）发行人名称长高电新科技股份公司法定代表人马晓住所长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号董事会秘书林林联系电话 0731-88585095 （二）保荐人（主承销商）名称华泰联合证券有限责任公司法定代表人江禹深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 住所栋 401 保荐代表人刘栋、刘天际项目协办人蒋霄羽项目组成员刘阳洁、杨东豪联系电话 0755-81902000 传真号码 0755-81902020 （三）律师事务所名称湖南启元律师事务所机构负责人朱志怡住所芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层经办律师刘长河、杨可鑫联系电话 0731-82953778 传真号码 0731-82953778 （四）会计师事务所名称中审华会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所机构负责人姚运海长沙市开福区通泰街街道中山路 589 号开福万达广场 B 区商业综合体住所（含写字楼）37001 房经办注册会计师吴淳、钟心敏联系电话 0731-84450511 传真号码 0731-84450511 （五）申请上市证券交易所名称深圳证券交易所住所深圳市福田区深南大道 2012 号联系电话 0755-88668888 传真号码 0755-82083194 （六）收款银行名称中国工商银行股份有限公司深圳分行振华支行开户名称华泰联合证券有限责任公司账户号码 4000 0102 0920 0006 013 （七）资信评级机构名称中证鹏元资信评估股份有限公司法定代表人张剑文住所深圳市福田区香蜜湖街道东海社区深南大道 7008 阳光高尔夫大厦 1509 经办人员韩飞、刘诗绮联系电话 0755-82872897 传真号码 0755-82872897 （八）股票登记机构名称中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司住所广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28 楼电话 0755-21899999 传真 0755-21899000 五、发行人与本次发行有关的中介机构的关系根据中国证券登记结算有限责任公司查询结果，截至 2025 年 3 月 31 日，保荐人（主承销商）的控股股东华泰证券股份有限公司下属华泰柏瑞基金管理有限公司直接持有发行人 604,900 股，占发行人总股本的 0.10%，除上述情形外，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系。第三节风险因素一、经营和财务风险（一）客户集中度较高风险公司主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计和工程总包等，公司业务主要集中于电力行业，与国家电网建设规划具有高度关联。因下游行业的竞争格局和市场集中度等因素的影响，公司对国家电网及其下属企业的销售收入分别为 105,644.66 万元、127,434.16 万元、154,162.85 万元和客户集中度较高，公司在短期内仍难以避免上述情形。根据国家电网的规定，公司主要产品由国家电网及其各省级公司独立采购，公司对国家电网单一省级公司及其控制下的企业的销售收入占比未超过 30%，但如果未来国家电网的投资计划、招标情况或经营状况发生重大不利变化，或者公司因产品的技术性能和质量问题未能持续满足国家电网的需求，导致公司对国家电网下属企业的销售下降，将会对公司经营业绩造成不利影响。（二）商誉减值风险报告期各期末，公司的商誉账面价值分别为 9,135.85 万元、6,540.81 万元、治环境、市场条件、产业政策或其他不可抗力等外部因素发生重大不利变化，可能使发行人面临商誉减值的风险。（三）应收账款无法收回的风险公司主要客户为国家电网和南方电网等央国企单位，较为普遍地采用分阶段付款的结算方式，尽管主要客户的资金实力雄厚，货款偿付信誉良好，发生坏账的风险较小，但应收账款余额过大仍会造成公司现金流量不足和短期偿债压力。报告期各期末，公司应收账款净额分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万元、和 25.50%。未来，如果公司主要客户生产经营发生不利变化，进而导致公司应收账款不能按期回收或无法回收，将对公司的业绩造成不利影响。（四）关于关联方淳化中略往来款项余额无法收回的风险关联方淳化中略风力发电有限公司系淳化中略 80MW 风电项目的实施主体，原为公司全资子公司。公司负责该风电项目的建设并在实现全容量并网发电后，于 2021 年通过向国电投集团贵州金元威宁能源股份有限公司转让淳化中略 70% 股权的方式实现对该项目的交付，截至 2025 年 3 月 31 日，公司仍持有淳化中略鉴于上述风电项目涉及的上网电价补贴执行情况尚未明确，淳化中略尚未收到相应的上网电价补贴款，导致公司针对该风电项目所形成的应收款项及垫付款项的结算处于搁置状态。根据具体结算款项的性质，截至 2025 年 3 月 31 日，尚有应收账款余额 8,093.08 万元、其他应收账款余额 514.25 万元以及合同资产余额 1,918.78 万元未能收回。尽管公司已对上述应收账款和其他应收账款计提了得上网电价补贴，可能影响双方相关款项的结算，上述关联方往来余额存在无法收回的风险，对公司的经营业绩造成不利影响。（五）存货发生跌价损失的风险公司存货主要包括原材料、库存商品和在产品等。报告期各期末，公司存货账面价值分别为 42,148.75 万元、36,205.64 万元、36,308.14 万元和 40,954.37 万元，占总资产的比例分别为 12.95%、11.17%、10.31%和 11.43%。公司主要采取以销定产并适当备货的模式，若市场环境发生重大不利变化，公司将面临存货跌价风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。（六）税收优惠政策变化的风险报告期内，公司及合并范围内多家子公司被认定为国家高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定，高新技术企业减按 15%的税率征收企业所得税。报告期内，公司合并范围内部分主体依法享受了 15%的企业所得税优惠税率。若高新技术企业的相关税收优惠政策发生变化，或因其他原因导致公司不再符合高新技术企业的认定资格，将会对公司的经营业绩造成不利影响。二、募集资金投资项目风险（一）募投项目实施风险公司本次募投项目涉及“长高电新金洲生产基地三期项目”、“长高电新望城生产基地提质改扩建项目”和“长高绿色智慧配电产业园项目”，项目建设涉及工程设计施工、设备购置、安装调试多个环节，建设投资规模较大、建设周期长，受到工程进度、建设管理等多因素的影响。虽然公司在项目组织实施、施工过程管理和建设质量控制等方面具有一定的经验和规范的流程，但本次募投项目仍存在项目实施进度不达预期的风险；同时，本次募投产品之一的互感器系公司新产品，部分型号产品尚处在研发阶段，尽管互感器产品与公司原有产品的具有基础技术的共通性，且公司新产品的技术团队成熟，若后续发行人研发进度或订单获取情况未达预期，亦存在相关新产品短期内无法盈利的风险，从而对发行人经营业绩产生不利影响。（二）募投项目新增产能消化的风险公司本次募集资金主要投向高压开关、封闭式组合电器、成套电器、互感器、变压器以及一二次融合设备等产品，募投项目建设达产后，相关产品的产能将实现较大幅度增长。本次募投项目的新增产能规划是公司结合产业政策、行业发展趋势、市场需求及公司自身经营状况等因素谨慎论证后确定，具有较强的可行性和必要性，符合公司的战略规划和经营需要。但由于本次募投项目需要一定建设期，在项目实施过程中和项目建成后，若产业政策、市场环境等发生重大不利变化，可能导致公司新增产能无法消化的市场风险。（三）募投项目效益实现及新增折旧摊销的风险本次募集资金投资项目完成后，公司资产将大幅增加。同时，在项目建设达到预定可使用状态后，公司每年预计新增固定资产折旧 4,544.24 万元、无形资产摊销 61.21 万元。公司已对本次募集资金投资项目进行了较为充分的可行性论证，预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能力的增长能够消化本次募投项目新增折旧和摊销。虽然本次募集资金投资项目预期测算效益良好，但由于项目存在一定的建设周期，如未来市场环境发生不利变化或募投项目经营管理不善使得公司募集资金投资项目未实现预期收益，募集资金投资项目收益未能覆盖相关费用，则公司存在因资产折旧摊销增加而导致利润下滑的风险。（四）经营规模扩大产生的管理和运营风险本次可转债发行后，随着募集资金投资项目的实施，公司资产规模和人员规模将大幅增长，需要公司在产品研发、市场开拓、资源整合、内部控制等方面进行全方位提升，加强不同部门之间的沟通与协作。若公司管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，公司将面临一定的管理和运营风险。三、宏观经济及行业相关的风险（一）宏观经济波动及产业政策变动风险公司主要产品为输变电一、二次设备，所处行业为输配电及控制设备制造行业，主要客户包括国家电网等电力系统客户。公司业务发展同国家的电网投资规模和发展规划密切相关，国家的电网投资与宏观经济形势、产业政策等密切相关。如果未来宏观环境波动、产业政策发生重大变化、行业投资规模出现下降或延迟，则公司的业务发展将受到影响，从而对公司业绩产生不利影响。（二）市场竞争加剧风险随着我国智能电网的建设深入，电力行业将进入快速成长阶段，出于对电力系统安全、稳定运行的考虑，电网企业对于供应商实行较为严格的资质准入制度，但新进入企业仍不断增加，行业内能够参与投标的企业较多，市场竞争激烈，且市场份额排名靠前的企业均具有较强实力。随着电网公司对供应商的产品质量、技术实力、生产规模、管理水平和合规经营等方面要求的不断变化和提高，发行人可能将面对日益激烈的竞争环境，如果公司在激烈的市场竞争中不能及时调整自身经营战略和相关研发、生产和销售管理能力，以增强产品市场竞争力，公司将面临市场份额下降及经营业绩下滑的风险。四、本次发行相关风险（一）本次可转债发行审批的风险本次发行可转债方案已经公司董事会和股东大会审议通过，尚需获得深交所审核通过以及中国证监会同意注册后方可实施。本次发行能否取得相关审核通过与同意注册批复，以及最终通过审核与取得同意注册批复的时间存在不确定性。因此本次发行存在注册审批相关风险。（二）可转债投资价值波动的风险可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的复合型证券。本次发行可转债存续期间较长，其市场价格受国家宏观经济形势、重大产业政策、投资者偏好和预期、投资项目收益等诸多因素的影响，需要可转债的投资者具备一定的专业知识。当发生不利变化时，上述因素均会对可转债的内在价值和市场价格产生不利影响，可能给投资者造成损失。投资者需充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以作出正确的投资决策。（三）可转债本息兑付风险本次发行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和最后一年利息。在本次可转债存续期限内，公司需按发行条款对未转股部分的可转债偿付利息及到期兑付本金。如果公司受到国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者可能面临部分或全部利息无法支付或到期无法按照约定足额兑付的风险。（四）可转债未提供担保的风险公司本次发行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间公司受经营环境等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，投资者可能面临因本次可转债无担保而无法获得对应担保物补偿的风险。（五）转股价格向下修正的风险当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，将触发转股价格向下修正条款。当公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过后，修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定性风险。如果公司股票价格仍低于修正后的转股价格，将会导致本次发行的可转债转股价值发生重大不利变化，进而可能导致投资者向公司回售本次发行的可转债或投资者持有的本次可转债存在到期不能转股的风险。转股价格向下修正还可能导致转股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例、净资产收益率和每股收益均产生一定的摊薄风险。（六）转股价格向下修正条款不实施的风险本次可转债发行方案设置了转股价格向下修正条款，但未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于公司的股票情况、市场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。（七）可转债有条件赎回的相关风险本次可转债设置有条件赎回条款，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有权按照面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司行使有条件赎回的条款，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面临可转债存续期缩短、未来利息收入减少的风险。（八）信用评级变化的风险本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评定。根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的信用评级报告，本次可转债信用等级为 AA-。在本次债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级，公司无法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级或本次可转债的信用评级，则可能对债券持有人的利益造成一定影响。（九）可转债发行摊薄即期回报的风险本次可转债发行完成后、转股前，公司需按照预先约定的票面利率对未转股的可转债支付利息。由于可转债票面利率一般较低，正常情况下公司对可转债发行募集资金运用带来的盈利增长会超过可转债需支付的债券利息，不会摊薄基本每股收益，极端情况下若公司对可转债发行募集资金运用带来的盈利增长无法覆盖可转债需支付的债券利息，则将使公司的税后利润面临下降的风险，将摊薄公司普通股股东的即期回报。投资者持有的可转债部分或全部转股后，公司股本将相应增加，对公司原有股东持股比例、公司净资产收益率及公司每股收益产生一定的摊薄作用。另外，本次可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，公司可能申请向下修正转股价格，导致因本次可转债转股而新增的股本增加，从而扩大本次可转债转股对公司原普通股股东的潜在摊薄作用。第四节发行人基本情况一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况（一）公司股本结构截至 2025 年 3 月 31 日，公司总股本为 620,332,085 股，其中有限售条件股份 104,427,295 股，无限售条件股份 515,904,790 股，具体股本结构如下：类别股份数量（股）占总股本比例（%）一、有限售条件股份 104,427,295 16.83 二、无限售条件股份 515,904,790 83.17 三、股份总数 620,332,085 100.00 （二）公司前十大股东持股情况截至 2025 年 3 月 31 日，公司前十大股东持股情况如下：限售股股数质押股份股东名称股东性质持股数量（股）持股比例（股）数量（股）马孝武境内自然人 84,298,440 13.589% 63,223,830 - 林林境内自然人 31,005,300 4.998% 23,253,975 - 廖俊德境内自然人 29,203,300 4.708% - - 马晓境内自然人 14,370,000 2.317% 10,777,500 - 长高电新科技股份公司基金、理财 -2024 年员工持股计划产品等（员限售股股数质押股份股东名称股东性质持股数量（股）持股比例（股）数量（股）工持股计划）陈益智境内自然人 5,369,882 0.866% - - 林冲境内自然人 4,832,800 0.779% - - 张常武境内自然人 4,440,589 0.716% - - 湖南玖玥泉私募股权基金管理有限公司-长沙基金、理财市望城区湘江望玥创业 4,255,319 0.686% - - 产品等投资合伙企业（有限合伙）刘家钰境内自然人 3,483,482 0.562% 2,612,611 - 合计 194,441,312 31.345% 99,867,916 - 二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况（一）公司的内部组织结构图截至本募集说明书签署日，公司组织结构如下图所示：（二）重要子公司截至 2025 年 3 月 31 日，公司共有 21 家直接或间接控股子公司，基本情况如下：序号公司名称子公司级次注册资本持股比例币注：1、长高电新持有湖南长高电气有限公司 81.0811%的股份，国开发展基金有限公司以明股实债方式持有湖南长高电气有限公司 18.9189%的股份，长高电新实际控制长高电气 100% 股权；截至 2025 年 6 月公司已完成全部国开发展基金相关明股实债投资款的偿还，相关工商变更程序尚在履行中；湖北省华网电力规划设计有限公司已于 2025 年 6 月 24 日注销；长高集团（香港）有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。正在进行注销备案；新材料正在进行清算；书》，裁定受理深圳市倾佳电子有限公司对湖南长高润新有限公司的破产清算申请。截至本募集说明书出具日，该公司正在进行破产清算程序，已无实际经营；裁定受理长高新材料对湘能特钢的破产清算申请；截至本募集说明书出具日，湘能特钢正在进行破产清算程序，已无实际经营；万元；公司 100%的股权转让给长高电新。发行人的一级子公司情况如下：公司名称湖南长高电气有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 914301243447471409 公司住所宁乡县金洲新区金洲大道东 018 号法定代表人欧献军注册资本 18,500 万元人民币组合电器和断路器的生产；新能源汽车零配件的制造；组合电器和断路器、新能源汽车零配件销售；高低压电器的研发、制造、销售；从事所有电压等级电力设施的调整试验、运行维护和技术服务活动；经营范围电力工程施工总承包；新能源汽车充电桩的建设、研发、运营及技术服务；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2015-07-06 股权结构长高电新直接持股 81.0811% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月注 1：长高电新持有湖南长高电气有限公司 81.0811%的股份，国开发展基金有限公司以明股实债方式持有湖南长高电气有限公司 18.9189%的股份，长高电新实际控制长高电气 100%股权；截至 2025 年 6 月公司已完成全部国开发展基金相关明股实债投资款的偿还，相关工商变更程序尚在履行中。注 2：子公司最近一年主要财务数据已按照企业会计准则和公司会计政策的规定编制并包含在本公司的合并财务报表中,该合并财务报表已由申报会计师进行审计并出具了标准无保留意见的《审计报告》，下同。公司名称湖南长高成套电器有限公司公司类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91430124344744599B 公司住所宁乡县金洲新区金洲大道东 018 号法定代表人文伟注册资本 10,000 万元人民币高压电器元器件系列产品、高低压成套设备的生产；高低压成套设备、高压电器元器件系列产品、机电产品、新能源汽车、各种商用汽车、汽车用品、汽车内饰用品、九座以下小轿车的销售；经营范围自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2015-07-06 股权结构长高电新直接持股 100% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润公司名称湖南长高高压开关有限公司公司类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91430000344744396Q 公司住所长沙市望城经济技术开发区（金星北路与月亮岛路交汇处西北角）法定代表人贺坤注册资本 20,000 万元人民币电气设备的研发、生产；电力设备、高压电器元器件系列产品、高低压成套设备、新能源巴士充电桩的生产；低压电缆分支箱、综合配电箱、光伏设备及元器件的制造；电力设备、电气机械设备、高低压成套设备、高压电器元器件系列产品的销售；新能源汽车充电经营范围桩的研发、建设、运营及技术服务；输变电工程专业承包；电器设备技术咨询；电力工程施工；智能装备制造、销售；智能电网技术开发；新能源的技术开发、咨询及转让。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2015-07-01 股权结构长高电新直接持股 100% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月公司名称湖南长高森源电力设备有限公司公司类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91430400765629054U 公司住所衡阳市雁峰区白沙洲工业园白沙南路 1 号法定代表人陈志刚注册资本 10,000 万元人民币许可项目：输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：变压器、整流器和电感器制造；配电开关控制设备制造；配电开关控制设备销经营范围售；配电开关控制设备研发；输配电及控制设备制造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；租赁服务（不含许可类租赁服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。成立日期 2004-09-10 股权结构长高电新直接持股 100.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月公司名称湖北省华网电力工程有限公司公司类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91420000553922320L 湖北省武汉市东西湖区金银湖办事处金山大道 185 号武汉华尔登国公司住所际酒店（五星级）二期写字楼栋/单元 26 层 2 号法定代表人曾翔注册资本 4,000 万元人民币电力行业（送电工程、变电工程）工程设计、总承包甲级；电力行业（新能源发电）工程设计、总承包乙级；工程咨询；送变电工程施工贰级；配网工程、土建工程的设计、施工、咨询、承包；配售经营范围电及电网建设运行维护；智能电网、微电网建设；电力新技术产品的研发、生产、销售；电力成套设备、物资的销售。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）成立日期 2010-04-26 股权结构长高电新直接持股 100.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月注：华网电力已于 2025 年 4 月 29 日进行注册资本变更，注册资本由 4,000 万元变更为 2,000 万元。公司名称湖南长高新能源电力有限公司公司类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91430122MA4L14MG0P 公司住所湖南省长沙市望城经济技术开发区（金星北路与月亮岛路交汇处）法定代表人张平注册资本 1,010 万元人民币对外承包工程业务；合同能源管理；风力发电；太阳能发电；其他电力生产；电力输送设施安装工程服务；建设工程施工；建设工程经营范围设计；工程咨询；电气机械设备销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2015-10-09 股权结构长高电新直接持股 100.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月公司名称湖南长高矿山机电设备有限公司公司类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 914301245595301099 公司住所长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号法定代表人陈志刚注册资本 1,000 万元人民币矿山机电设备制造及冶金机电设备制造、销售；自动化控制系统及经营范围程序软件开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2010-08-10 股权结构长高电新直接持股 100% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月注：湖南长高矿山机电设备有限公司已于 2025 年 5 月 8 日注销。公司名称湖南长高智能电气有限公司公司类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 914301246985584005 公司住所长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号法定代表人陈志刚注册资本 1,000 万元人民币智能电网和数字化变电站相关的电力设备及有关硬件和软件高科技经营范围产品的研发、生产和销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2009-12-10 股权结构长高电新直接持股 100.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月注：湖南长高智能电气有限公司已于 2025 年 5 月 8 日注销。公司名称湖南长高新材料股份有限公司公司类型股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）统一社会信用代码 914301006985706969 公司住所湖南省长沙市宁乡县经开区站前路湖南恒利重工机械有限公司内法定代表人肖常安注册资本 3,588.5606 万元人民币特种钢铸造；机械产品加工；电力设备制造、检修；废旧物资回收、经营范围加工（限分支机构经营）；金属材料的技术推广、信息咨询。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2009-12-22 股权结构长高电新直接持股 62.6149% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月注：2022 年 10 月，湖南长高新材料股份有限公司决议解散，截至本募集说明书出具日，长高新材料正在进行清算。公司名称湖南长高思瑞自动化有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 91430100MA4L22F48F 公司住所湖南省长沙市宁乡高新技术产业园区金洲大道 18 号法定代表人肖世威注册资本 1,500 万元人民币工业自动化设备、水利设备、通信产品、电子产品的研发；输配电及控制设备、智能综合配电柜、综合配电箱、集成电路的制造；配电设备、高低压成套设备、防雷接地设备的生产；工业自动化设备、计算机软件、计算机硬件、计算机辅助设备、电子产品、电气设备的销售；自动化控制系统的研发、安装、销售及服务；电能质量监经营范围测；电力信息系统的设计、开发、维护；配电网的技术咨询；电子自动化工程安装服务；信息系统集成服务；智能化安装工程服务；安全技术防范系统设计、施工、维修；计算机技术开发、技术服务；计算机硬件开发；软件开发；集成电路设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2015-12-07 股权结构长高电新直接持股 90.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月公司名称湖南长高新能源汽车运营有限公司公司类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91430122338458537M 公司住所湖南望城经济技术开发区金星路长高集团办公楼 501 室法定代表人雷海兵注册资本 5,000 万元人民币汽车租赁；汽车零配件零售；企业管理咨询服务；市场营销策划服务；会议及展览服务；新能源汽车充电桩的研发、建设、运营及技经营范围术服务；新能源汽车、各种商用汽车、汽车用品、汽车内饰用品、九座以下小轿车的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2015-05-15 股权结构长高电新直接持股 100.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月公司名称湖南长高润新科技有限公司公司类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91430124MA4LXMLW9T 公司住所宁乡县金洲新区金洲大道东 018 号法定代表人张安宇注册资本 2,000 万元人民币新能源的技术开发、咨询及转让；新能源汽车充电桩、新能源汽车零配件、通讯产品、通信产品的研发；新能源巴士充电桩生产；新经营范围能源汽车零配件、光伏设备及元器件、照明器具生产专用设备的制造；汽车零部件及配件制造（不含汽车发动机制造）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2017-07-24 股权结构长高电新直接持股 100.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月注：2023 年 11 月 22 日，湖南省宁乡市人民法院作出（2023）湘 0182 破申 34 号《民事裁定书》，裁定受理深圳市倾佳电子有限公司对长高润新的破产清算申请。截至本募集说明书出具日，长高润新正在进行破产清算程序，已无实际经营。公司名称湖南高研电力技术有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 91430112MAC2CQKC2P 公司住所长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号 4 号厂房法定代表人贺坤注册资本 1,000 万元人民币许可项目:输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；电气安装服务；发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目:风力发电技术服务；技术经营范围服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息技术咨询服务；智能输配电及控制设备销售；电力行业高效节能技术研发；电气设备销售；机械电气设备制造；储能技术服务。（除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）成立日期 2022-11-04 股权结构长高电新直接持股 70.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月公司名称湖南长高电新销售有限公司公司类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）统一社会信用代码 91430112MAD80TU916 公司住所长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号法定代表人贺坤注册资本 500 万元人民币一般项目：电气设备销售；机械电气设备销售；配电开关控制设备销售；智能输配电及控制设备销售；太阳能热发电装备销售；风电场相关装备销售；工业工程设计服务；对外承包工程；工程管理服务；市场营销策划；招投标代理服务；销售代理；国内贸易代理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；企业管理咨询；社会经营范围经济咨询服务；货物进出口；技术进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：电气安装服务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）成立日期 2023-12-20 股权结构长高电新直接持股 100.00% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润月公司名称长高集团（香港）有限公司英文名称 CHANGGAO GROUP （HONG KONG） LIMITED 公司编号 2473358 UNIT 1507C,15/F,EASTCORE 398 KWUN TONG ROAD KWUN 地址 TONG KL 注册资本 1 万元港币经营范围贸易；投资；管理；咨询；服务成立日期 2017-01-06 股权结构长高电新直接持股 100% 最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）日期/期间总资产净资产营业收入净利润 - - - - 月注：长高集团（香港）有限公司未实际开展生产经营活动，已于 2025 年 7 月 18 日解散。截至报告期末，公司共有 7 家参股公司，基本情况如下：序号公司名称子公司级次注册资本持股比例币北京中能互联电力投资中心（有限合伙）注：北京中能互联创业投资中心（有限合伙）及北京中能互联电力投资中心（有限合伙）系为实现公司配售电及能源相关领域产业布局参与投资的产业投资基金。截至报告期末，发行人的主要参股公司情况如下：公司名称淳化中略风力发电有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 91610430MA6XMHU992 公司住所陕西省咸阳市淳化县十里塬乡中咀村法定代表人赖剑晶注册资本 1,000 万元人民币风力发电、光伏发电、新能源技术开发、新能源产品销售、工程建设。经营范围（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2017-01-22 股权结构长高电新通过子公司浙江中略持有 30.00%股权公司名称随州绿源新能源有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 91421300MA48CLPY15 公司住所随州市西城双龙寺五组,1 幢 1-3 层号法定代表人牛笃太注册资本 2,059.6 万元人民币利用自有资金对光伏发电的开发、投资、建设、经营和管理。（涉及经营范围许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）成立日期 2016-10-14 股权结构长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权公司名称十堰华源新能源有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 91420303MA48EDDY4H 公司住所十堰市张湾区浙江路 117-22 号 4 幢法定代表人牛笃太注册资本 1,131 万元人民币光伏发电站的建设、经营。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许经营范围可后方可经营）成立日期 2016-11-01 股权结构长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权公司名称襄阳绿动新能源有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 91420600MA48EGYR96 襄阳市高新区新风路 11 号 1 幢（襄阳闽盛金属构件有限公司办公楼公司住所法定代表人刘星雨注册资本 1,000 万元人民币光伏发电的开发、投资建设、经营管理。（依法须经批准的项目,经相经营范围关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2016-11-03 股权结构长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权公司名称黄冈华源新能源有限公司公司类型其他有限责任公司统一社会信用代码 91421100MA48FCP3X3 公司住所黄冈市黄州区宝塔大道 191 号 4 幢法定代表人牛笃太注册资本 500 万元人民币光伏发电站的建设、管理和运营。（涉及许可经营项目,应取得相关部经营范围门许可后方可经营）成立日期 2016-11-11 股权结构长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权公司名称浙江富特科技股份有限公司公司类型股份有限公司（外商投资、创业板上市）统一社会信用代码 91330106580258541J 公司住所浙江省湖州市安吉县递铺街道文昌路 505 号法定代表人李宁川注册资本 15,542.0399 万元人民币生产：智能充电机、电池管理系统、电力电子产品。服务：电动汽车充换电站机电系统、储能机电系统、监控系统的技术开发、技术咨询，经营范围计算机软硬件、电力设备、机电设备、通讯设备的技术开发、成果转让；批发、零售：计算机软硬件，电力设备，机电设备（除小轿车），通讯设备（除专控）；货物进出口（国家法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营）；其它无需报经审批的一切合法项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）成立日期 2011-08-10 股权结构长高电新直接持有 7.24%股权公司名称北京中能互联电力投资中心公司类型有限合伙企业统一社会信用代码 91110108MA008R6C0B 公司住所北京市海淀区中关村大街 15-11 号 B2-A45 执行事务合伙人北京中能互联电力投资管理有限公司注册资本 5,209.43 万元人民币项目投资。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；经营范围诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；下期出资时间为 2030 年批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）成立日期 2016-10-14 股权结构长高电新出资占比 23.2910% （三）公司下属分公司情况截至 2025 年 3 月 31 日，公司共有 8 家分公司，基本情况如下：序号公司名称成立时间经营状态营业场所经营范围湖南长高高压开关集团生产、销售 1100KV 及以下高压开关等高压电器及高低压成宁乡县金洲新区金洲大道东 018 号司经相关部门批准后方可开展经营活动）湖北省华网电力工程有长沙市望城经济技术开发一般项目:凭总公司授权开展经营活动（除依法须经批准的限公司新能源分公司区金星北路三段 393 号项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）。武汉市东西湖区金银湖办湖北省华网电力工程有事处金山大道 185 号武汉华一般项目:承接总公司工程建设业务（除依法须经批准的项限公司武汉分公司尔登国际酒店（五星级）二目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）销期写字楼栋/单元 26 层 1 号电力行业（送电工程、变电工程）工程设计、总承包甲级；电力行业（新能源发电）工程设计、总承包乙级；工程咨询；湖北省华网电力工程有限公司云南分公司销室网建设；电力新技术产品的研发、销售；电力成套设备、物资的销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：为所隶属企业法人承接其建筑资质范围内的业务；配电网的技术研发、技术咨询；新能源的技术开发、咨湖北省华网电力工程有重庆市渝北区新南路 166 号限公司重庆分公司 2 幢 1 单元 7-2、7-3 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）贵州省贵阳市南明区五里法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、冲街道花果园五里冲花果国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭湖北省华网电力工程有限公司贵州分公司处] 电工程、变电工程）工程设计；电力行业（新能源发电）工序号公司名称成立时间经营状态营业场所经营范围程设计；工程咨询；送变电工程、配网工程、土建工程的设计、施工、咨询、承包；配售电及电网建设运行维护；智能电网、微电网建设；电力新技术产品的研发、生产、销售；电力成套设备、物资的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动））电力工程设计服务；电力工程施工；配电网的技术咨询；新能源的技术开发、咨询及转让；电力项目的咨询；工程咨询；湖北省华网电力工程有长沙市望城经济技术开发限公司湖南分公司区金星北路三段 393 号电网技术咨询；在隶属企业经营范围内开展经营活动。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）送变电工程专业承包贰级；电力行业（变电工程、送电工程）工程设计专业乙级（有效期至 2016 年 5 月 27 日）、工程总新疆乌鲁木齐高新技术产承包及工程咨询；电力工程承装叁级，承修、承试四级（有业开发区（新市区）鲤鱼山湖北省华网电力工程有效期至 2020 年 4 月 22 日）；新能源项目、分布式能源项目限公司新疆分公司设计、光伏建筑设计咨询承包；配网工程、土建工程的设计、市区）电子信息产业加速器施工、咨询、承包；电力新技术、智能电网、智能控制产品的研发、生产、销售；电力成套设备、物资的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）注：报告期内，湖南长高高压开关集团股份公司开关电气分公司处于停业状态。三、控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年（或上市以来）变化情况（一）控股股东和实际控制人截至 2025 年 3 月 31 日，马孝武直接持有发行人 8,429.84 万股，占发行人股本总额的 13.59%，马晓直接持有发行人 1,437.00 万股，占发行人股本总额的划”分别间接持有发行人 65.22 万股及 119.00 万股，分别占发行人股本总额的划（草案）》约定，员工持股计划持有人放弃因参与本员工持股计划而间接持有公司股票的表决权。马孝武与马晓为父子关系，构成一致行动人，发行人控股股东为马孝武，实际控制人为马孝武和马晓父子，发行人实际控制人合计持有发行人表决权比例为发行人控股股东、实际控制人基本情况如下：年参加工作，曾任长沙市电动风机厂技术股长、湖南电动工具厂技术科长、长沙市高压开关厂厂长、公司董事长兼总经理，现任公司董事长。曾任职于长沙市电业局以及担任公司总裁助理、副总经理、董事会秘书等职位，现任公司董事、总经理。（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业截至 2025 年 3 月 31 日，公司的控股股东、实际控制人马孝武先生及马晓先生除持有发行人股权外，直接或间接控制的其他企业情况如下：经营范围、主营业务是否与序公司名主营股权情况经营范围发行人存在关号称业务联、重叠、上下游关系企业管理咨询服务；企业管理服务；商务信息咨询；企业管理战略策划；企业营销企业湖南遥策划；企业形象策划服务；企业财务咨询管理哲企业马晓直接持服务（不含金融、证券、期货咨询）；科咨询股 97.00% 技企业技术扶持服务；高新技术企业服等商询有限务；为创业企业提供创业管理服务业务。务服公司（依法须经批准的项目，经相关部门批准务后方可开展经营活动）一般项目：信息技术咨询服务；软件开发；马晓控制的工业互联网数据服务；信息系统集成服湖南遥哲企务；物联网技术服务；物联网应用服务；业管理咨询互联网数据服务；互联网安全服务；网络有限公司持技术服务；软件外包服务；数据处理服务；有该公司网络与信息安全软件开发；大数据服务；软件长沙能 87.759%的智能控制系统集成；信息系统运行维护服和信川信息股权，控制科技有的长沙能川络设备销售；计算机软硬件及辅助设备零术服限公司众汇管理咨售；电子产品销售；工业控制计算机及系务询合伙企业统销售；软件销售；劳务服务（不含劳务（有限合派遣）；人力资源服务（不含职业中介活伙）持有该动、劳务派遣服务）（除依法须经批准的公司 2.49% 项目外，凭营业执照依法自主开展经营活的股权动）马晓控制的长沙能一般项目：企业管理；信息技术咨询服务；企业湖南遥哲企川众汇企业管理咨询；社会经济咨询服务。（除管理业管理咨询管理咨依法须经批准的项目外，凭营业执照依法咨询询合伙自主开展经营活动）（依法须经批准的项等商接持股企业（有目，经相关部门批准后方可开展经营活务服限合伙）动）务担任 GP 企业宝信科管理技发展马晓直接持咨询有限公股 100.00% 等商司务服务注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。（三）控股股东所持股份被质押的情况截至 2025 年 3 月 31 日，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有公司的股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。四、承诺事项及履行情况（一）报告期内发行人及相关人员作出的重要承诺及履行情况报告期内，公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及时、严格履行其所作出的公开承诺，具体情况如下：承诺时间是否及时承诺背景承诺类型承诺方承诺内容及期限严格履行自本公司股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司回购其持有的股份；除前述锁定期外，每年转让本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比马孝武、马晓、林林、例不超过 15%。（股东将其所持有的公司公开发行前股份以及由持有是廖俊德公开发行前股份因转增股本、送红股等权益性分派所增加的股份，在锁定期满后每年可以解锁并上市流通不超过 15%，满 7 年后可以全部股份锁定承诺解锁完毕并全部上市流通，其中，锁定期满后第 1-6 年每年解锁并上市流通 15%，第 7 年解锁并上市流通 10%。）在担任本公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过所持本公司股份的 25%；在离职后的半年内，不转让所持有本公司全体董监高 2010 年 06 是的股份，在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易首发上市月 29 日，出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过 50%。长期有效董事、高级管理人员的职权，不利用在发行人的股东、董事或高级管理人员的地位或身份损害发行人及发行人其他股东、债权人的正当权益。2、本人目前除持有发行人股份外，不存在其他股权投资的情形。避免同业竞争的马孝武、马晓、林林、 3、本人目前没有、将来也不会以任何方式在中国境内、境外直接或间是承诺廖俊德接从事与发行人相同、相似或相近的，对发行人业务在任何方面构成或可能构成直接或间接竞争的任何业务及活动。4、本人不以任何方式直接或间接投资于业务与发行人相同、相似或相近的或对发行人业务在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织。5、本人不会向其他业务与发行人相同、相似或相近的或对发行人业务在任何方面构承诺时间是否及时承诺背景承诺类型承诺方承诺内容及期限严格履行成竞争的公司、企业或其他机构、组织、个人提供专有技术或提供销售渠道、客户信息等商业秘密。6、与本人有直接及间接控制关系的任何除发行人（含其子公司）以外的其他公司亦不在中国境内、境外直接或间接地从事或参与任何在商业上对发行人业务有竞争或可能构成竞争的任何业务及活动。7、本人保证本人关系密切的家庭成员，包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母等，也遵守以上承诺。8、本人承诺在本人作为公司实际控制人（或持股 5%以上）期间内持续有效，且是不可撤销的。9、如未履行上述承诺给发行人造成损失的，本人将赔偿发行人因此而遭受的一切损失。 "本公司为高新技术企业。2006 年 1 月，本公司注册地迁至湖南省高科技食品工业基地。根据湖南省人民政府办公厅《湖南省人民政府办公厅关于同意建立湖南省高科技食品工业基地的批复》（湘政办函 [2000]95 号），本公司注册所在地湖南省高科技食品工业基地纳入长沙高新技术产业开发区（国务院批准的国家级高新技术产业开发区），并享受长沙高新技术产业开发区优惠政策。因此，本公司 2006 年、2007 年度享受减按 15%的优惠税率缴纳企业所得税的政策。2007 年 5 月 21 公司主要股东（马孝武、日，湖南省地方税务局确认本公司按上述税收政策执行。马晓、林林、廖俊德）公司在 2006 年、2007 年享受上述税收优惠的依据“湘政办函[2000]95 及 IPO 申报时公司现有承担补缴所得税号文”是湖南省政府办公厅的文件，该等规定在湖南省适用，但其制股东（2008 年 3 月认购是款承诺订并无国家法律上的依据，也未经国家有权部门批准，公司因享受上增发股份的四名股东上述优惠而少缴的税款存在被追缴的可能。如果按照 33%的所得税税率海幸华、湖南恒盛、蒋计算，本公司 2006 年、2007 年可能补缴的所得税税款为 418.87 万元静、翟慎春除外）和 689.17 万元，占各期净利润的比例分别为 15.20%和 14.05%。对于公司可能需按照高于 15%的所得税税率补缴 2006-2007 年度企业所得税差额的风险，公司现有股东（2008 年 3 月认购增发股份的四名股东上海幸华、湖南恒盛、蒋静、翟慎春除外）承诺，如果发生国家有关税务主管部门认定发行人享受 15%所得税税率条件不成立，且需按高于 15%的所得税税率补交 2006-2007 年所得税差额的情况，其愿意按 2007 年末持股比例承担需补缴的所得税税款及相关费用。" 承诺时间是否及时承诺背景承诺类型承诺方承诺内容及期限严格履行公司主要股东（马孝武、2007 年 12 月，朱建辉等 30 名股东将所持有的公司部分股份以每股 0.01 马晓、林林、廖俊德）元的价格分别转让给林林等 19 名员工，主要股东廖俊德、林林、马晓承担补缴股份转及 IPO 申报时公司现有就该次股权转让作出承诺，其作为当时受让股份的股东，应缴个人所让个人所得税承股东（2008 年 3 月认得税税款由本人自行申报缴纳。若国家税务主管部门要求公司缴纳应是诺购增发股份的四名股东代扣代缴的有关个人所得税，则其本人及当时受让股份的其他股东将上海幸华、湖南恒盛、以连带责任方式，无条件全额承担公司应代扣代缴的上述个人所得税蒋静、翟慎春除外）税款及/或因此所产生的所有相关费用或支出。针对公司 1998 年至 2001 年 29 名职工退资，只退 1998 年改制时的现金出资额，量化部分没有支付对价；以及通过法院判决强制回购朱麓承担股份转让相马孝武、马晓、林林、波等 4 人的股份时，有 2 名股东量化股份出资未支付对价，可能会对是关责任的承诺廖俊德公司构成潜在纠纷及风险事项，公司主要股东马孝武、廖俊德、林林、马晓承诺按其 2007 年末持股比例承担公司因此受到的损失，并就上述承诺相互承担连带责任。公司主要股东（马孝武、2009 年 11 月，公司全体股东（2008 年 3 月认购增发股份的四名股东马晓、林林、廖俊德）上海幸华、湖南恒盛、蒋静、翟慎春除外）承诺，如应有权部门要求承担补缴社会保及 IPO 申报时公司现有或决定，发行人需要为员工补缴住房公积金及社会保险金或发行人因险及住房公积金股东（2008 年 3 月认未为员工缴纳住房公积金及社会保险金而承担任何罚款或损失，本人是的承诺购增发股份的四名股东愿在无需发行人支付对价的情况下，按照 2007 年末持有发行人股权的上海幸华、湖南恒盛、比例承担补缴住房公积金及社会保险金，承担任何罚款或损失赔偿责蒋静、翟慎春除外）任，并互负连带责任。关于上市申请文公司全体董事已仔细审阅《湖南长高高压开关集团股份公司首次公开件不存在任何虚发行股票并上市申请文件》，保证不存在任何虚假陈述、误导性内容假陈述、误导性全体董事是或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律内容或重大遗漏责任。的承诺长高集团已如实披露了报告期内公司及其控股子公司从事房地产开发关于公司房地产项目的自查情况，公司及其控股子公司报告期内不存在土地闲置、炒 2018 年 9 非公开发业务专项自查报全体董监高地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为，不存在因上述违法违规月 26 日，是行告的承诺行为受到行政处罚或被（立案）调查的情况。若长高集团因存在报告长期有效期内未披露的土地闲置、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为承诺时间是否及时承诺背景承诺类型承诺方承诺内容及期限严格履行给上市公司和投资者造成损失的，本人将依据相关法律、行政法规及证券监督管理部门的要求承担赔偿责任。他方式损害公司利益；2、对本人的职务消费行为进行约束；3、不动关于公司填补即用公司资产从事与本人所履行职责无关的投资、消费活动；4、由董事期回报措施能够全体董监高会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补即期回报措施的执行情况是得到切实履行的相挂钩；5、未来如公布的公司股权激励的行权条件，将与公司填补即承诺期回报措施的执行情况相挂钩。马孝武不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。是不为激励对象通过本激励计划购买标的股票提供贷款以及其他任何形票期权激象提供财务资助发行人股权激励是式的财务资助，包括为其贷款提供担保。励计划的承诺实施完成止（二）本次发行相关的承诺事项（1）公司董事、高级管理人员关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的填补回报措施的承诺为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，公司董事、高级管理人员作出如下承诺： “1、忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；式损害公司利益；的执行情况相挂钩；司填补回报措施的执行情况相挂钩；前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺；报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依法承担对公司或者投资者的法律责任。” 即期回报的填补回报措施的承诺为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，维护中小投资者利益，公司控股股东、实际控制人马孝武先生及其一致行动人马晓先生承诺如下： “1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足证券监管机构该等规定时，本人承诺届时将按照证券监管机构的最新规定出具补充承诺；何有关填补回报措施的承诺，若承诺人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，承诺人愿意依法承担对公司或者投资者的法律责任。” （1）公司实际控制人、持股 5%以上股东认购安排公司实际控制人、持股 5%以上股东已向公司出具了《关于公司本次可转债认购及减持的承诺函》，针对认购本次可转债的计划作出说明及承诺如下： “1、如公司启动本次可转债发行，本人或本人近亲属（包括配偶、父母、子女，下同）将按照《证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关规定，将根据本次可转债发行时的市场情况及资金安排决定是否参与认购公司本次发行的可转债，并严格履行相应信息披露义务。若公司启动本次可转债发行之日与本人或本人近亲属最后一次减持公司股票的日期间隔不满六个月（含）的，本人或本人近亲属将不参与认购公司本次发行的可转债。交易的要求，即自认购本次可转债之日起至本次可转债发行完成后六个月内不减持公司股票或本次发行的可转债。出现违反承诺的情况，由此所得收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。若给发行人和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。” （2）公司除实际控制人、持股 5%以上股东、独立董事之外的董事、监事、高级管理人员认购安排公司除实际控制人、持股 5%以上股东、独立董事之外的董事、监事、高级管理人员均向公司出具了《关于公司本次可转债认购及减持的承诺函》，针对认购本次可转债的计划作出说明及承诺如下： “1、如公司启动本次可转债发行，本人或本人近亲属（包括配偶、父母、子女，下同）将按照《证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关规定，将根据本次可转债发行时的市场情况及资金安排决定是否参与认购公司本次发行的可转债，并严格履行相应信息披露义务。若公司启动本次可转债发行之日与本人或本人近亲属最后一次减持公司股票的日期间隔不满六个月（含）的，本人或本人近亲属将不参与认购公司本次发行的可转债。交易的要求，即自认购本次可转债之日起至本次可转债发行完成后六个月内不减持公司股票或本次发行的可转债。出现违反承诺的情况，由此所得收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。若给发行人和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。” （3）公司独立董事认购安排公司全体独立董事已作出如下承诺： “1、本人及本人近亲属（包括配偶、父母、子女，下同）将不参与认购本次发行的可转债，并自愿接受本承诺的约束。上述承诺事项符合《上市公司监管指引第 4 号—上市公司及其相关方承诺》的有关规定。五、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员（一）基本情况发行人现有董事 9 名（其中独立董事 3 名），监事 3 名，总经理 1 名，副总经理 3 名，财务总监 1 名，董事会秘书 1 名。姓名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期马孝武董事长男 84 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日马晓董事、总经理男 45 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日董事、常务副总经林林男 58 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日理、董事会秘书彭强董事、副总经理男 57 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日唐建设董事、副总经理男 50 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日刘家钰董事女 63 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日欧明刚独立董事男 58 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日喻朝辉独立董事女 54 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日张传富独立董事男 84 2022 年 11 月 24 日 2025 年 10 月 15 日陈志刚监事会主席男 53 2022 年 11 月 26 日 2025 年 11 月 23 日高振安监事男 60 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日黄艳珍职工监事女 51 2022 年 11 月 24 日 2025 年 11 月 23 日刘云强财务总监男 53 2022 年 11 月 26 日 2025 年 11 月 23 日根据董事、监事、高级管理人员的声明及本保荐人的核查，公司现任董事、监事、高级管理人员的任职资格符合《公司法》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，合法有效。马孝武先生，中国国籍，无境外永久居住权，1941 年 9 月出生，本科学历，高级工程师，1965 年参加工作，曾任长沙市电动风机厂技术股长、湖南电动工具厂技术科长、长沙市高压开关厂厂长、长沙高压开关有限公司董事长兼总经理。公司董事长。马晓先生，中国国籍，无境外永久居住权，1980 年 2 月出生，硕士学历，司总裁助理；2008 年 3 月至 2008 年 4 月，担任公司董事；2008 年 4 月至 2012 年 5 月，担任公司董事、副总经理、董事会秘书；2012 年 5 月至 2016 年 9 月，担任公司董事、总经理、董事会秘书；2016 年 9 月至今，担任公司董事、总经理。林林先生，中国国籍，无境外永久居住权，1967 年 7 月出生、本科学历，注册会计师、高级会计师，1988 年 7 月参加工作，曾于公司前身长沙市高压开关厂和公司先后担任会计、财务科长、财务总监及常务副总裁。2005 年 3 月至年 9 月，担任公司董事、常务副总经理；2021 年 9 月至今，担任公司董事、常务副总经理、董事会秘书。彭强先生，中国国籍，无境外永久居住权，1968 年 4 月出生，高中学历，昆明理工大学 MBA 在读，1984 年 7 月参加工作，曾先后于公司前身长沙市高压开关厂和公司的生产部门、销售部门任职。2012 年 5 月至 2016 年 9 月，担任本公司销售总监；2016 年 9 月至 2019 年 10 月，担任公司董事、销售总监；2019 年 10 月至今，担任公司董事、副总经理、销售总监。唐建设先生，中国国籍，无境外永久居住权，1975 年 7 月出生，中专学历，销售部门任职。2008 年 4 月至 2011 年 5 月，担任公司总经理助理、大区经理；担任公司副总经理、销售总监；2019 年 10 月至今，担任公司董事、副总经理、销售总监。刘家钰女士，中国国籍，无境外永久居住权，1962 年 6 月出生，高中学历，公室职员、办公室副主任、办公室主任等职务。1998 年 4 月至 2009 年 4 月，担任公司后勤部部长；2009 年 4 月至 2012 年 4 月，担任公司董事、后勤部部长；今，担任公司董事、后勤部部长。欧明刚先生，中国国籍，无境外永久居住权，1967 年 12 月出生，先后毕业于中南财经大学、湖南财经学院、中国社科院研究生院，分获经济学学士、硕士和博士学位。1989 年 7 月至 1997 年 9 月，在中国工商银行湖南金融管理干部学院工作，任金融经济师、金融教研室副主任；2002 年 8 月至今在外交学院国际经济学院任教，先后担任讲师、副教授、教授等职务，现任外交学院国际经济学院院长，曾获国务院政府特殊津贴。此外，现任浙江稠州金融租赁有限公司和公司独立董事。喻朝辉女士，中国国籍，无境外永久居住权，1971 年 8 月出生，本科学历，注册会计师。2008 年 6 月毕业于湖南大学会计学专业，2008 年至 2022 年 5 月先后担任步步高商业连锁股份有限公司财务会计、湖北洪利高速公路有限公司财务经理和中审华会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所项目经理。2022 年 6 月至今任湖南和泉正会计师事务所（普通合伙）合伙人，2022 年 11 月至今任公司独立董事。张传富先生，中国国籍，无境外永久居住权，1941 年 6 月出生，1964 年 7 月毕业于西安交通大学电气绝缘专业，现为教授级高级工程师，享国务院政府特殊津贴。1964 年 8 月起，历任上海电动工具研究所科研生产组副组长、科研办公室副主任、第二研究室副主任、副总工程师兼电动工具研究室主任等职。1989 年 10 月至 2013 年 4 月，连续六届出任中国电器工业协会电动工具分会秘书长；陈志刚先生，中国国籍，无境外永久居住权，1972 年 3 月出生，本科学历。人事、行政、法务等工作。2006 年 4 月至 2016 年 9 月，担任公司职工代表监事、人力资源总监；2016 年 9 月至今，担任公司监事会主席、人力资源总监。高振安先生，中国国籍，无境外永久居住权，1965 年 4 月出生，高中学历，曾先后任职于公司前身长沙市高压开关厂和公司销售部、基建处，历任基建处副处长、处长。2016 年 9 月起任公司监事、基建处处长。黄艳珍女士，中国国籍，无境外永久居住权，1974 年 7 月出生，大专学历，厂、公司及子公司湖南长高高压开关有限公司担任工艺员、车间主任、采购处副处长、采购处处长。2016 年 9 月至 2019 年 9 月，担任公司监事及子公司湖南长高高压开关有限公司采购处处长；2019 年 9 月至 2022 年 11 月，担任子公司湖南长高高压开关有限公司采购处处长；2022 年 11 月至今，担任公司职工代表监事及子公司湖南长高高压开关有限公司采购处处长。刘云强先生，中国国籍，无境外永久居住权，1972 年 12 月出生，本科学历，会计师职称，1993 年 7 月参加工作，先后于公司前身长沙市高压开关厂和公司担任会计、财务处副处长、财务处处长。2019 年 10 月起至今任公司财务总监兼财务部部长。（二）兼职情况截至 2025 年 3 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员在外兼职（发行人及其控股子公司除外）情况如下：兼职单位与姓名公司职务兼职单位兼职单位职务公司关系董事、总经马晓宝信科技发展有限公司董事关联方理董事、常务林林副总经理兼湖南博翔新材料有限公司董事关联方董事会秘书欧明刚独立董事浙江稠州金融租赁有限公司独立董事非关联方喻朝辉独立董事湖南和泉正会计师事务所（普通合伙）合伙人非关联方注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。截至报告期末，公司董事、监事、高级管理人员除上述表格中披露的兼职关系外，无在其他单位的重要任职。（三）薪酬情况酬情况如下：单位：万元是否在关联方领取姓名任职情况 2024 年度薪酬薪酬马孝武董事长 67.00 否马晓董事、总经理 79.49 否林林董事、常务副总经理、董事会秘书 73.49 否彭强董事、副总经理 63.94 否唐建设董事、副总经理 63.94 否刘家钰董事 30.50 否欧明刚独立董事 8.00 否是否在关联方领取姓名任职情况 2024 年度薪酬薪酬喻朝辉独立董事 8.00 否张传富独立董事 8.00 否陈志刚监事会主席 41.72 否高振安监事 17.50 否黄艳珍职工监事 16.09 否刘云强财务总监 34.38 否（四）持有公司股份情况截至 2025 年 3 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员直接持有公司股份情况，如下表所示：姓名任职情况持股数量（股）持股比例限售股股数（股）马孝武董事长 84,298,440 13.589% 63,223,830 马晓董事、总经理 14,370,000 2.317% 10,777,500 董事、常务副总经理、林林 31,005,300 4.998% 23,253,975 董事会秘书彭强董事、副总经理 1,734,464 0.280% 1,300,848 唐建设董事、副总经理 890,490 0.144% 667,867 刘家钰董事 3,483,482 0.562% 2,612,611 欧明刚独立董事 - - - 喻朝辉独立董事 - - - 张传富独立董事 - - - 陈志刚监事会主席 788,551 0.127% 591,413 高振安监事 1,076,964 0.174% 807,723 黄艳珍职工监事 768,364 0.124% 576,273 刘云强财务总监 820,340 0.132% 615,255 间接持有公司股份数持有人职务间接持股比例（万股）马孝武董事长 65.22 0.11% 马晓董事、总经理 119.00 0.19% 林林董事、常务副总经理、董事 65.00 0.10% 间接持有公司股份数持有人职务间接持股比例（万股）会秘书彭强董事、副总经理 25.00 0.04% 唐建设董事、副总经理 25.00 0.04% 刘家钰董事 25.00 0.04% 陈志刚监事会主席 25.00 0.04% 高振安监事 14.00 0.02% 黄艳珍职工监事 7.00 0.01% 刘云强财务总监 25.00 0.04% 截至 2025 年 3 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员持有的公司股份不存在质押或冻结情况。（五）最近三年变动情况报告期初，马孝武、马晓、林林、彭强、唐建设、刘家钰为非独立董事，何红渠、陈浩、张传富为独立董事，其中马孝武为董事长。董事会成员的换届选举，原独立董事何红渠、陈浩任期届满离任。选举产生马孝武、马晓、林林、彭强、唐建设、刘家钰、欧明刚、喻朝辉、张传富为发行人第六届董事会成员。报告期初，陈志刚、高振安为非职工代表监事，张平为职工代表监事，其中陈志刚为监事会主席。报告期内，发行人的非职工代表监事未发生变化；2022 年 11 月 24 日，发行人召开 2022 年第三次临时股东大会，完成第六届监事会成员的换届选举，选举陈志刚、高振安为非职工代表监事；并召开第四届职工代表大会第二次会议，因张平任期届满离任，选举黄艳珍为第六届监事会职工代表监事。报告期初，马晓为总经理，林林为常务副总经理兼董事会秘书，彭强、唐建设为副总经理，刘云强为财务总监。报告期内，公司高级管理人员未发生变动。除上述变动外，2022 年 1 月 1 日至本募集说明书签署日公司董事、监事、高级管理人员未发生其他变化。公司董事、监事的变化主要系到期换届所致，上述变化履行了必要的法律程序，符合有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定，报告期内董事、监事的变化未对公司生产经营产生重大不利影响。（六）董事、高级管理人员及其他员工的激励情况经公司第四届董事会第十四次会议、第四届监事会第十二次会议以及 2017 年度股东大会审议，通过了《关于期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》。本次股权激励授予公司董事彭强股票期权 15 万份、副总经理唐建设股票期权 15 万份、财务总监刘云强股票期权 12 万份。会议和第四届监事会第十三次会议，审议通过了《关于调整公司 2018 年股票期权激励计划相关事项的议案》、《关于 2018 年股票期权激励计划首次授予的议案》，同意因激励对象离职，减少激励对象人数和授予期权总数，将首次授予的激励对象从 264 人调整为 261 人，拟授予期权总数从 2,122 万份调整为 2,101 万份，首次授予总数从 2,002 万份调整为 1,981 万份；同意确定 2018 年 5 月 14 日为授予日，向符合条件的 261 名激励对象授予 1,981 万份股票期权。预留部分的授予日由董事会另行确定。公司已于 2018 年 6 月 11 日完成了 2018 年股票期权激励计划所涉股票期权首次授予登记工作。本次股权激励中，发行人对董事、高级管理人员及其他核心员工的激励情况如下：获授的股票期获授权益合计占本获授权益合计占授予人员职务权（万份）次计划总量的比例时公司总股本比例彭强董事 15 0.714% 0.028% 获授的股票期获授权益合计占本获授权益合计占授予人员职务权（万份）次计划总量的比例时公司总股本比例副总唐建设 15 0.714% 0.028% 经理中层管理人员及核心业 - 1,951 92.861% 3.685% 务（技术）骨干（259 人）二、预留部分 - 120 5.711% 0.227% 合计 - 2,101 100% 3.968% 注：1、彭强时任公司董事，现任公司董事、副总经理；次计划总量的比例为 0.571%，获授权益合计占授予时公司总股本比例 0.023%，因本次股权激励实施之时刘云强先生尚未任职财务总监，因此于中层管理人员及核心业务（技术）骨干（259 人）中列示。十八次会议，审议通过了《关于公司 2018 年度股票期权激励计划首次授予第一个行权期对应股票期权注销的议案》，同意根据经中审华会计师事务所出具的公司《2018 年度审计报告》（报告编号：CAC 证审字[2019]0059 号），公司 2018 年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-26,782.79 万元，未满足公司 2018 年度股票期权激励计划第一个行权期的行权条件，决定注销公司首次授予激励对象已获授的第一个行权期对应的 594.3 万份（占首次授予 261 名激励对象已获授股票期权的 30%）股权。第十九次会议，根据《上市公司股权激励管理办法》、《湖南长高高压开关集团股份公司 2018 年股票期权激励计划》（以下简称“《激励计划》”）的有关规定，审议通过了《关于 2018 年股票期权激励计划向激励对象授予预留股票期权的议案》，董事会认为公司激励计划规定的预留股票期权授予条件已经成就，确定 2019 年 5 月 7 日为预留股票期权授予日，向 15 名股权激励对象授予预留股票期权 120 万份，授予价格 4.31 元。本次预留股票期权授予中，发行人对董事、高级管理人员及其他核心员工的激励情况如下：获授的股票期获授权益合计占本获授权益合计占授予人员职务权（万份）次计划总量的比例时公司总股本比例彭强董事 12 0.571% 0.023% 副总唐建设 12 0.571% 0.023% 经理中层管理人员及核心业 - 96 4.57% 0.18% 务（技术）骨干（13 人）合计 - 120 5.712% 0.226% 注：彭强时任公司董事，现任公司董事、副总经理；唐建设时任公司副总经理，现任公司董事、副总经理。司 2024 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案，同意实施 2024 年员工持股计划，本员工持股计划锁定期为 12 个月，锁定期自公司公告标的股票过户至本员工持股计划名下之日起算。2024 年 5 月 31 日，公司第六届董事会第十三次会议审议通过了《关于调整 2024 年员工持股计划受让价格的议案》，同意本次员工持股计划的受让价格由 3.43 元/股调整为 3.361 元/股。过户登记确认书》，公司回购专用证券账户中所持有的 1,318.22 万股公司股票已于 2024 年 7 月 15 日非交易过户至“长高电新科技股份公司—2024 年员工持股计划”专用证券账户。本次员工持股计划中，发行人对董事、高级管理人员及其他核心员工的激励情况如下：获授权益合计占对应获得公司股获授权益合计占持有人职务本次计划总量的份数（万股）公司总股本比例比例马孝武董事长、董事 65.22 4.95% 0.11% 马晓董事、总经理 119.00 9.03% 0.19% 董事、常务副总经林林 65.00 4.93% 0.10% 理、董事会秘书彭强董事、副总经理 25.00 1.90% 0.04% 唐建设董事、副总经理 25.00 1.90% 0.04% 刘家钰董事 25.00 1.90% 0.04% 陈志刚监事会主席 25.00 1.90% 0.04% 获授权益合计占对应获得公司股获授权益合计占持有人职务本次计划总量的份数（万股）公司总股本比例比例高振安监事 14.00 1.06% 0.02% 黄艳珍职工监事 7.00 0.53% 0.01% 刘云强财务总监 25.00 1.90% 0.04% 核心管理人员、核心业务 - 923.00 70.02% 1.49% 专业骨干人员（89 人）合计 - 1,318.22 100.00% 2.13% 六、发行人所处行业的基本情况发行人主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计和工程服务等。根据国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人核心业务“输变电一、二次设备的研发、生产和销售”所处行业为电气机械和器材制造业中的“输配电及控制设备制造”（行业代码：C3823）；同时，公司营业收入主要来源的“电力（GB/T 4754-2017）勘察设计和工程服务业务”所属行业为《国民经济行业分类》专业技术服务业中的工程勘察活动（M7482）、工程设计活动（M7483）和建筑安装业中的电气安装行业（E4910）。（一）行业监管体制和主要法律法规及政策发行人所属行业政府主管部门主要为国家发展和改革委员会、国家能源局、工业和信息化部和住建部等，行业自律组织包括中国电器工业协会等，其主要职能如下：部门或组织名称主要职能国家发展和改革委员负责制定产业政策以及规划行业发展，负责国民经济和社会发展规划，会推进产业结构战略性调整，对行业的发展进行宏观调控等负责起草电力等能源发展和有关监督管理的法律法规送审稿和规章，国家能源局拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟订有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题等负责拟订并实施工业、通信业、信息化的发展规划、产业政策和标准；工业和信息化部协调解决新型工业化进程中的重大问题；推进产业结构战略性调整和优化升级等职能。部门或组织名称主要职能负责拟订勘察设计、施工、建设监理和相关社会中介组织管理的法规住建部和规章并监督指导等下设高压开关分会、变压器分会等行业协会，负责编制行业标准、行中国电器工业协会业指导、行业规划、技术交流、行业数据统计、产业及市场研究、行业自律管理等公司主营业务主要为输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计和工程服务以及新能源电力开发等，目前我国电力能源行业的相关法律法规体系已较为完善，公司所属行业的主要法律法规及政策如下：（1）行业主要法律法规颁布/修订法律法规名称颁布机关相关内容时间加强安全生产工作，防止和减少生产《中华人民共和国安全生全国人大常产法》委会安全，促进经济社会持续健康发展保障和促进电力事业的发展，维护电《中华人民共和国电力全国人大常 2018 年 12 力投资者、经营者和使用者的合法权法》委会月益，保障电力安全运行加强对产品质量的监督管理，提高产《中华人民共和国产品质全国人大常 2018 年 12 品质量水平，明确产品质量责任，保量法》委会月护消费者的合法权益，维护社会经济秩序推动全社会节约能源，提高能源利用《中华人民共和国节约能全国人大常 2018 年 10 效率，保护和改善环境，促进经济社源法》委会月会全面协调可持续发展保护和改善环境，防治污染和其他公《中华人民共和国环境保全国人大常护法》委会设，促进经济社会可持续发展促进可再生能源的开发利用，增加能《中华人民共和国可再生全国人大常 2009 年 12 源供应，改善能源结构，保障能源安能源法》委会月全，保护环境，实现经济社会的可持续发展保障电力生产和建设的顺利进行，维《电力设施保护条例》国务院 2011 年 1 月护公共安全，加强对电力设施的保护工作加强电力监管，规范电力监管行为，完善电力监管制度，从而维护电力市场秩序，依法保护电力投资者、经营《电力监管条例》国务院 2005 年 2 月者、使用者的合法权益和社会公共利益，保障电力系统安全稳定运行，促进电力事业健康发展《电力建设工程质量监督加强对电力建设工程质量的监督管国家能源局 2023 年 5 月管理暂行规定》理，保证电力建设工程质量（2）行业相关产业政策相关政策名称主要内容颁布部门颁布时间全面阐述新型电力系统的发展理念、内涵特《新型电力系统发征，制定“三步走”发展路径，并提出构建国家能源局 2023 年展蓝皮书》新型电力系统的总体架构和重点任务明确要发挥电力装备行业带动作用，同时考《电力装备行业稳虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，工业和信息增长工作方案稳定电力装备行业增长，力争 2023 至 2024 2023 年化部（2023－2024 年）》年电力装备行业主营业务收入年均增速达通过 5-8 年时间，电力设备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智《扩大内需战略规中国共产党能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际划纲要（2022-2035 中央委员会、 2022 年竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能年）》国务院源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。提出要通过 5-8 年时间，将电力装备供给结构工业和信息显著改善，保障电网输配效率明显提升，高《加快电力装备绿化部、财政端化智能化绿色化发展及示范应用不断加色低碳创新发展行部、商务部、 2022 年快，国际竞争力进一步增强，基本满足适应动计划》国资委、市监非化石能源高比例、大规模接入的新型电力局系统建设需要鼓励各类企业等主体积极参与新型电力系统建设，对现有电力系统进行绿色低碳发展适应性评估，在电网架构、电源结构、源网荷《关于完善能源绿储协调、数字化智能化运行控制等方面提升色低碳转型体制机技术和优化系统。加强新型电力系统基础理国家能源局 2022 年制和政策措施的意论研究，推动关键核心技术突破，研究制定见》新型电力系统相关标准，推动互联网、数字化、智能化技术与电力系统融合发展，推动新技术、新业态、新模式发展，构建智慧能源体系。为积极落实能源安全新战略，提出全面加强电力设备产品质量安全治理，切实规范电力设备市场秩序，有效保障电力系统安全稳定国家市场监《关于全面加强电运行。聚焦质量安全问题多发频发的电线电督管理总局、力设备产品质量安缆、变压器、开关柜、组合电器、隔离开关、国务院国资 2022 年全治理工作的指导断路器、光伏逆变器和汇流箱等重点产品，委、国家能源意见》对电力设备检验机构开展型式检验溯源检局查，严格电力设备市场监管、质量监管、行业管理，大力推进电力设备领域治理能力现代化，推动电力设备行业高质量发展。全文从增强能源供应链安全性和稳定性、推动能源生产消费方式绿色低碳变革、提升能源产业链现代化水平等方面推动构建现代能国家发展改《“十四五”现代源体系，其中提出要加快配电网改造升级，革委、国家能 2022 年能源体系规划》推动智能配电网、主动配电网建设，提高配源局电网接纳新能源和多元化负荷的承载力和灵活性相关政策名称主要内容颁布部门颁布时间全面落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略和创新驱动发展战略，聚焦保障能源安全、促进能源转型、引领能源革命和支撑 “碳达峰、碳中和”目标等重大需求，坚持创新在能源发展全局中的核心地位，统筹发《十四五能源领域国家能源局、展与安全，以实现能源科技自立自强为重点， 2022 年科技创新规划》科学技术部以完善能源科技创新体系为依托，着力补强能源技术装备“短板”和锻造能源技术装备 “长板”，支撑增强能源持续稳定供应和风险管控能力，引领清洁低碳、安全高效的能源体系建设通过 5-8 年时间，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智《加快电力装备绿能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际工信部等五色低碳创新发展行 2022 年竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能部门动计划》源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要提出了能源电力落实“碳达峰、碳中和”的实施路径，指出“碳达峰”是基础前提，“碳中和”是最终目标。要坚持系统观念、建立平台思维、加强科技创新、发挥市场作用，《“碳达峰、碳中政府、社会和能源企业多方共同努力，源网国家电网 2021 年和”行动方案》荷储各环节共同发力，以保障电力系统安全运行、保障能源电力可靠供应、保障电力行业可持续发展为基础，加快推进能源供给多元化清洁化低碳化、能源消费高效化减量化电气化加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建，支撑《南方电网“十四公司基本建成具有全球竞争力的世界一流企五”电网发展规业，助力广东、广西、云南、贵州、海南等南方电网 2021 年划》南方五省区和港澳地区碳达峰、碳中和，促进南方五省区和港澳地区经济社会高质量发展提出进行电力安全生产政策法规体系建设行《电力安全生产动、量化评价指标体系建设行动、电网安全 “十四五”行动计运行水平提升行动、构建新型电力系统安全国家能源局 2021 年划》技术体系专项行动、强化新能源安全管理专项行动等共 16 项重点行动加快电网基础设施智能化改造和智能微电网《国民经济和社会建设，提高电力系统互补互济和智能调节能全国人民代发展第十四个五年力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳表大会、中国规划和 2035 年远景和存储能力，提升向边远地区输配电能力，人民政治协目标纲要》推进煤电灵活性改造，加快抽水蓄能电站建商会议设和新型储能技术规模化应用。《关于加快推进一批输配电重点工程要求加快落实 9 项重点输配电工程相关工作，国家能源局 2018 年规划建设工作的通规划新一批“五直七交”特高压工程建设。知》近年来，我国电力行业产业政策相继出台，国家对行业的扶持力度不断加大，为公司主营业务的发展提供了持续利好的政策环境。《新型电力系统发展蓝皮书》全面阐述新型电力系统的发展理念、内涵特征，制定“三步走”发展路径，并提出构建新型电力系统的总体架构和重点任务，推动我国电力系统快速转型；《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电力向低碳、清洁转变，对电网的智能化、数智化转型起到了推动作用。公司主要产品为输变电一、二次设备，广泛应用于智能电网建设中的输配电环节，随着相关产业政策的不断出台，行业的健康发展获得了良好的制度和政策保障，行业发展呈稳定增长态势，为公司的经营发展带来积极影响。（二）行业发展现状和发展趋势（1）电力行业概况电力行业是国民经济发展中的基础能源产业之一，是整个社会经济发展的基础产业，事关国民经济各产业的健康发展，与国家经济的发展和社会进步密切相关。电力工业是生产和输送电能的工业，由发电、输电、变电、配电和用电等环节组成，发电厂将光、热、风等一次能源通过发电设备转换成电能，通过变电设备将电力进行升压输送和分级降压，经过输电和配电将电能输送和分配到最终电力用户，从而完成电能从生产到使用的整个过程。电力设备是电力系统的基础设施，直接影响着电力的生产、输送和使用质量，也是电力生产和供应过程中的重要安全保障，电力系统的发展与电力设备密切相关。根据各类电力设备的功能和作用来划分，电力设备可以划分为电力一次设备和电力二次设备。其中电力一次设备是指直接用于生产、输送和分配电能的生产过程的电气设备；电力二次设备是指对一次设备的工作进行监测、控制、调节、保护以及为运行、维护人员提供运行工况或生产指挥信号所需的电气设备，具体代表产品及功能如下：类别功能代表产品生产和转换电能发电机、变压器、互感器、电动机等接通和断开电路隔离开关、负荷开关、断路器、熔断器等一次限制故障电流和过电压防护电抗器、绝缘子、避雷器等设备载流导体导体、电缆及电缆附件等埋设在地下的接地电极与由该接地电极到设接地装置备之间的连接导线类别功能代表产品改善电能质量的设备提高功率因数的电容器等对一次设备进行监测、控制、调节、保测量表计、绝缘监察装置、控制和信号装置、二次护以及为运行、维护人员提供运行工况继电保护及自动装置、直流电源设备、高频设备或生产指挥信号所需的电气设备阻波器、备自投装置等（2）输配电设备行业概况输配电设备是指用于在电力系统中进行电能传输和分配的电力设备，即在将发电厂产生的电能通过输电线路进行远距离传输，然后经过变电站进行变压、分配和控制，最终供应给用户的输配电过程中，用于输送、控制、保护、计量、监测和管理输配电过程中的各种电力设备和系统。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司输配电设备业务属于输配电及控制设备制造业，其具体分类如下：行业名称主要产品变压器、整流器及电感制造变压器、静止式变流器等电力设备和互感器的制造电容器及其配套设备制造电力容器及其配套装置和电容器零件的制造用于电压超过 1000V 的，诸如一般在配电系统中使用的接通及断开或保护电路的电器，以及用于电压不超过 1000V 的，配电开关控制设备制造如在住房、工业设备或家用电器中使用的配电开关控制设备及其零件的制造用于电能变换和控制（从而实现运动控制）的电子元器件的电力电子元器件制造制造太阳能组件（太阳能电池）、控制设备及其他太阳能设备和光伏设备及元器件制造元器件制造；不包括太阳能用蓄电池制造开关设备和控制设备内部的元器件之间，以及与外部电路之其他输配电及控制设备制造间的电连接所需用的器件和配件的制造公司输配电设备业务的主要产品为高压开关，高压开关是输配电设备的细分类别之一，即配电开关控制设备，是一种用于控制和保护高压电气设备的开关器具，主要用于控制和分配高压电源，也是输配电设备中唯一以机械运动实现电气功能的设备。高压开关设备主要包括隔离开关、接地开关等。高压开关主要用在电网建设及输电工程的各类变电站、以及电源建设中发电厂的升压变电站上。公司高压开关产品的主要用户为电网公司（包括国家电网和南方电网）及其下属各省级分公司、发电企业及工矿企业的自备电厂等。目前我国电网按照电压等级可划分为特高压、超高压、高压等输电网，主要使用的高压开关产品如下：电网系统电压产品额定电压电压等级交流直流交流直流 ±1100kV ±1122kV 特高压 1000kV 1100kV ±800kV ±816kV 超高压 500kV ±500kV 550kV ±515kV 高压 ±400kV 以下 ±408kV 以下注：产品额定电压是指产品所在电网系统的最高电压，如果高于额定电压产品可能会击穿，因此产品额定电压会略高于电网系统电压，设置一定的安全冗余。（3）电力工程服务行业概况电力工程服务是指与电能的生产、输送及分配有关的电力基础设施建设工程服务，是为电力行业发电、输电、配电和供电工程提供规划、设计、施工运营等服务。我国电力工程勘察设计企业可为电力工程提供从投资决策到建设实施的全过程、专业化智力服务，包括勘察设计、咨询服务、规划研究、试验检测、工程管理、工程总承包等，其中工程总承包及勘察设计咨询业务为行业主要收入来源。电力工程行业系电力行业的配套衍生行业，其行业发展与电力行业的发展密不可分。近年来随着我国工业化进程加快，基础设施建设及设备技术改造等因素的持续推动下，电力行业需求稳步上升，也有效推动了电力工程服务行业的发展。电力行业是国民经济发展中的基础能源产业之一，是整个社会经济发展的基础产业，电力行业与国民经济发展水平具有较强的相关性。一方面，随着近年来国内经济和工业化水平的不断提升，用电需求持续增加，对用电端固定资产的投资也在持续增长；另一方面，新型电力系统构建及电力系统双碳转型等电力消费结构的持续优化也带动了电力设备的升级需求；同时，国务院推出大规模设备更新计划，输配电设备亟需更新换代承接新质生产力。用电需求上升叠加电力设备更新换代，为我国电力行业提供了广阔的发展前景。（1）用电需求增长带动电网投资规模稳步扩大，输配电设备行业市场空间广阔电力行业的整体需求与社会经济的发展紧密相关，全球电力需求随经济形势保持稳步增长的态势。根据国际能源署发布的《电力市场报告》，近年来全球电力需求稳步增长，2016-2023 年年均复合增长率约为 2.5%；国际能源署在《2024 年电力市场报告》中指出，全球电力需求在 2024 年至 2026 年间的年均增幅预计为 3.4%。近年来，随着我国经济的稳步增长，国内用电量亦呈平稳上升趋势，据国家能源局数据显示，2016 年以来，我国电力行业规模逐年上升，全社会用电量持续增长，年复合增长率达到 6.58%，2024 年全国用电量达到 98,521 亿千瓦时，同比增长 6.81%。数据来源：发改委能源局用电需求的上涨带动整个电力行业景气度上行，我国发电装机容量迎来新高。全国累计发电装机容量约 33.50 亿千瓦，同比增长 14.74%。我国发电装机容量（亿千瓦时）数据来源：国家能源局用电需求上涨带动我国电网投资规模维持高位，根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2024 年全国主要电力企业合计完成投资 17,770 亿元，其中年均复合增长率达 6.67%。发电装机容量及电网投资规模持续提升，推动电力设备领域市场需求持续上升，输配电设备行业也随之迎来良好的发展机遇。（2）电力系统转型升级为行业发展带来新机遇在我国电网规模的不断扩大以及线路复杂度的迅速提升的背景下，给我国电网带来了巨大挑战，通过电力系统转型升级以提高电网的柔性化、智能化、数字化成为了重要任务。2009 年，我国正式启动智能电网计划，拉开了我国智能电网建设的序幕，在经历我国智能电网试点规划、全面建设及引领提升三大阶段之后，我国电力主干网络得到进一步完善，并于 2020 年实现全面建成“坚强智能电网”；2022 年 3 月，发改委、能源局联合印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出以电网为基础平台，增强电力系统资源优化配置能力，提升电网智能化水平；2023 年 6 月，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，锚定《“碳达峰、碳中和”行动方案》2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中和的战略目标，以 2030 年、2045 年、2060 年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定了构建新型电力系统的“三步走”发展路径，强调构建以新能源为主体的新型电力系统，是推动国家能源转型和“双碳”目标实现的有效途径。构建新型电力系统是提高电网的柔性化、智能化、数字化的重要途径，是深刻把握发展新质生产力、推动能源转型的有力措施，传统电力系统不断向新型电力系统转型是能源环境约束加强、现代科技创新驱动和数学理论数字技术融合发展的必然结果，数字化、智能化将推动电力系统在电力理论技术、系统运行机理和整体功能形态等方面产生新的深刻变化，新型电力系统对发电、输电、变电、配电和用电等电力环节都提出了新的要求。新型电力系统对我国特高压输变电领域提出了新的要求，在能源分布与负荷中心逆向分布的背景下，特高压建设是最优解决思路。我国电力能源资源禀赋与负荷中心呈现逆向分布特征，国内用电负荷中心集中于华北、华东、华中等地区，而风、光等新能源分布与此背离，高比例可再生能源对电网结构和调节运输能力的需求提升了我国特高压建设的迫切程度，完善特高压建设，加大跨区输送清洁能源力度，保障清洁能源及时同步并网，实现多能互补，提高能源可靠性水平迫在眉睫。“十三五”期间，国家电网公司特高压投资约 2,700 亿元，“十四五” 期间国家电网公司规划建设特高压工程“24 交 14 直”，计划总投资 3,800 亿元，较“十三五”期间增长 40.74%，特高压输变电领域新型电力系统的构建为高压输变电设备领域带来了丰富的市场需求。此外，在我国配电网目前较为薄弱，现有调度系统难以满足新型电力系统多要素协同互动需求的背景下，“十四五”规划投资逐渐向配网侧倾斜，一、二次融合成为行业发展趋势。电网规模持续扩张、电气化率大幅提升等对电网的响应处理能力提出更高的要求，能源电力配置方式将由“部分感知、单向控制、计划为主”，转变为“高度感知、双向互动、智能高效”，但我国配电网目前在供电能力、电网结构、自动化智能化水平等方面仍存在较大提升空间。“十四五”期间南方电网公司规划投资总额约 6,700 亿，其中配网投资 3,200 亿，总量占比 48%。同时因为目前配网端一、二次设备分离，存在一、二次设备型号不匹配导致安装困难等问题。随着电网对供电稳定性、可靠性的要求不断提升，一、二次融合在反应速度、诊断准确率及智能化水平等方面具有明显优势，逐渐成为行业发展趋势，目前一二次融合设备主要为智能柱上开关及智能环网柜等。受益于配网侧投资占比提升及一二次融合设备市场需求，配电网相关设备市场空间不断增长。新型电力系统构建为电力设备带来了丰富的数字化、智能化更新换代需求，为电力设备行业带来广阔的发展前景，电力系统转型是输配电设备行业在存量市场增长的新机遇。未来随着新能源、数据中心、智能电网、新能源汽车充电桩、轨道交通等投资建设的持续推进，电力系统的电源结构、负荷特性、电网形态、技术基础以及运行特性将发生深刻的变化，将为电力设备行业带来新发展机遇，市场参与者即将迎来新增量需求。作为国民经济的基础行业，新型电力系统建设也引领了产业升级转变，促进能源产业、工业等行业转型升级；同时新型电力系统建设以构建高比例新能源消纳体系为主线，推动能源生产和消费革命，是能源电力领域绿色发展的集中体现。（3）国务院推出大规模设备更新计划，输配电设备行业亟需更新换代承接新质生产力当前我国乃至全球的电网设备行业普遍存在设备老化问题，许多输配电设备服役时间较长，设备性能逐渐下降，故障率上升，不仅影响电力供应稳定性，而且对电网的安全运行构成威胁；同时，随着电力科技的快速发展和新型电力系统的逐步完善，新型智能电网、特高压输电等先进技术的应用需求日益增强，而部分电网设备的技术更新换代速度却未能跟上发展步伐，导致新旧设备之间的兼容性问题和技术瓶颈，进一步制约了整个电力系统的高效、安全运行。在输配电设备老化影响电力供应稳定性以及新型电力系统加速建设的大背景下，输配电设备行业加快更新换代、承接新质生产力成为迫切需求。2024 年 3 月，国务院发布关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，重点对发输配电设备等领域的更新和技术改造提出了指导意见。方案明确表示要推进重点行业设备更新改造，围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦多个重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。电力设备产品广泛应用于各行业领域，是构建绿色低碳生产方式和消费模式的基础支撑，大规模设备更新利于保持国内电力设备制造企业的核心竞争力，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备，承接新质生产力。近年来，得益于我国整体经济形势的增长，电力行业总体上呈现出增长的态势。电力行业是国民经济发展中的基础能源产业之一，是整个社会经济发展的基础产业，电力行业的利润水平与国家宏观经济形势紧密联系，整体经济形势从需求的角度对行业利润水平产生重要影响。此外，行业内企业的技术水平、产品竞争力、经营管理水平亦对行业利润水平产生重要作用。（三）行业特点目前国内的输电、变电、配电、用电业务基本都由国家电网、南方电网和蒙电集团负责，国内电力设备企业主要面向国家电网、南方电网、内蒙古电网等电网公司进行产品销售。国内电力设备企业的市场化程度较高，从事输配电设备制造的企业数量较多，竞争较为激烈。行业内主要企业情况如下：公司名称基本情况公司于 2010 年在深交所主板上市，2024 年收入为 176,015.93 万元，净利润为 25,213.05 万元。主营业务包括输变电一、二次设备的研发、长高电新科技股份公生产和销售，电力勘察设计和工程服务以及新能源电力开发等。输司变电设备领域系长高电新传统优势产业，主要产品包括高压隔离开关（DS）、封闭式组合电器、断路器（CB）、成套开关柜、环网柜、柱上断路器、配电自动化终端等电力设备一次及二次产品。公司于 2001 年在上交所主板上市，2024 年收入为 1,240,161.13 万元，净利润为 111,889.83 万元。公司业务范围涵盖输配电设备及其核心河南平高电气股份有零部件的研发、设计、制造、销售、安装、检测、检修、服务及相限公司关设备成套、电力工程总承包、全过程工程咨询、综合能源服务、电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智慧电网装备等业务。核心业务为中压、高压、超高压、特高压交直流开关设备研发制造、销公司名称基本情况售安装、检修服务。主要产品包括组合电器、断路器、直流场成套设备、隔离开关及接地开关等。公司于 2004 年在深交所主板上市，2024 年收入为 1,545,086.85 万元，净利润为 208,482.46 万元。公司主营业务为输配电设备的研发、生思源电气股份有限公产、销售及服务，主要产品包括组合电器、隔离开关、断路器、成司套设备、互感器、变压器、电抗器、工程总承包、整流器、电力电容器、电力电子成套设备、变电站自动化及继电保护系统、油色谱及在线检测系统等。公司于 2008 年在深交所主板上市，2024 年收入为 232,220.29 万元，华明电力装备股份有净利润为 61,978.11 万元。公司主营业务为变压器分接开关的研发、限公司生产、销售和全生命周期的运维检修；新能源电站的承包、设计施工和运维；成套数控设备的研发、生产和销售。公司于 2010 年在上交所主板上市，2024 年收入为 2,228,053.36 万元，净利润为 121,954.77 万元。公司主营业务为输配电及控制设备研发、中国西电电气股份有设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程限公司承包，核心业务为高压、超高压及特高压交直流输配电设备制造、研发和检测。主要产品包括高压开关、变压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子、套管、氧化锌避雷器、直流输电换流阀等。公司于 2010 年在深交所主板上市，2024 年收入为 276,734.87 万元，净利润为 8,996.31 万元。公司主要产品包括高低压成套开关设备及河南森源电气股份有电器元器件、变压器成套系列产品、新能源系列配套电力装备、轨限公司道交通及铁路电气化系列产品、核电电力装备、智能型充电桩、5G 智慧灯杆、电力工程总承包、城乡环卫一体化服务、垃圾分类服务等。（1）有利因素电力行业是国民经济稳定发展的基础产业，与国民经济的发展和人民的生活水平息息相关。近年来，随着国家经济的发展，我国电力行业发展迅速，国家政策不断出台推动电力能源转型升级。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电力向低碳、清洁转变；《国民经济和社会发展第十四个五年规划和电通道利用率，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力；《“十四五”现代能源体系规划》要求推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能源发展和电力安全稳定运行，加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，全面推动新型电力技术应用和运行模式创新，深化电力体制改革。在相关政策的大力扶持下，国内电网转型进程加快，绿色清洁、数字智能等逐渐成为我国电力行业发展的主要方向，相关电力、电网产业投资稳步增长，行业发展前景广阔。随着我国经济不断发展，电力需求不断提升，电网投资持续增长。根据国家能源局发布的 2024 年全国电力工业统计数据，截至 2024 年 12 月底，全国累计发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%，其中，太阳能发电装机容量约电网工程完成投资 6,083 亿元，同比增长 15.3%。“十四五”期间，国家电网计划投入 2.23 万亿元，南方电网“十四五”期间总体电网建设将规划投资 6,700 亿元。电力系统数字化升级和新型电力系统建设带来电力设备更替需求。 “十四五” 期间，我国加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。新能源供给消纳体系推动跨省跨区输电通道建设及主网架进一步加强，特高压建设加速。根据规划，“十四五”期间，存量通道输电能力提升 4,000 万千瓦以上，新增开工建设跨省跨区输电通道 6,000 万千瓦以上。在适应分布式能源上，主要体现为配网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设、配网扩容升级、一二次设备融合以及智能化建设等步伐加快。国家经济不断发展背景下电力需求持续上升叠加新型电力系统建设带来电力设备更新换代需求，公司下游需求不断增长。（2）不利因素输配电设备高压领域的专业性较强，其研发生产涉及计算机技术、网络技术、通信技术、新材料技术等多领域技术，科技含量和技术升级对产品的生命周期有较大影响，且对具有综合技术背景的高素质复合型人才的需求较高。目前国内大多数企业在科研方面投入较少，行业高端技术人才相对缺乏，在一定程度上导致行业产品迭代速度不及需求增速，一定程度上限制了行业的发展。国内输配电设备领域生产企业的主要下游客户系国家电网、南方电网、蒙电集团等电网企业。该类国有电网公司的主要采购方式系公开集中招标采购，其每年面向满足投标资格的输配电设备厂商公开进行多次招标采购，市场参与者较多；且在招标过程中，电网公司基于降低投标人履约风险考量，会通过限制投标人的中标包数实施中标总量限额控制，行业竞争激烈。（1）技术壁垒输配电设备高压领域的专业性较强，其研发生产涉及计算机技术、网络技术、通信技术、新材料技术等多领域技术，科技含量和技术升级对产品的生命周期有较大影响，且对具有综合技术背景的高素质复合型人才的需求较高。高压领域产品具备使用周期长、产品质量要求高以及有一定定制化需求的特征，企业技术水平直接影响产品的质量与稳定性。业内企业只有经过长时间的业务实践和自主研发才能掌握相关产品核心技术，新进入市场的企业很难在短时间内积累一定的经验，从而行业形成了较高的技术壁垒。（2）资质壁垒电力设备的质量与电力系统的运行稳定性和安全性息息相关，在提高电网安全、保障电力设备正常高效运作方面发挥着重要的作用。基于对电力设备安全性、质量稳定性等多方面的考量，电网公司对行业参与者执行了较为严格的资质准入，其产品需遵守包括质量体系认证等在内的严格的资质审查和准入制度，并经国家认可的试验室通过型式试验后取得实验报告和型号证书，方可具备进入电力系统的资格。同时，电网公司部分重要招标项目将投标人既往销售业绩和相关设备运行评价作为必备资质及评价指标，形成了一定的资质壁垒，限制了部分综合实力较差的企业的投标资格。（3）品牌壁垒电力行业是国民经济的基础行业，对产品的质量、稳定性、安全性等因素要求较高，因此供应商的产品质量、交付能力、售后水平等各方面因素都影响到企业的品牌声誉，在电网公司招投标时，品牌形象好、历史项目经验丰富的参与者相对优势明显。因此相较于行业内具备良好品牌形象的大型企业来说，行业新进企业面临着一定程度的品牌壁垒。（1）周期性电力设备行业是电力行业的基础，电力行业作为与国民经济息息相关的基础产业，其发展与宏观经济周期密切相关。宏观经济形势的变动直接影响社会用电需求，从而通过影响电力建设的投资带动电力设备行业需求变动。因此，输配电设备行业的市场随宏观经济周期呈现一定程度的波动，具有一定的周期性特点。（2）区域性我国电力设备市场需求主要受不同地区电力建设布局影响。受不同省份经济发达程度差异、人口水平差异等因素的影响，我国不同地区用电需求存在差异，因此对于用电设备的采购需求亦存在差异，我国电力设备企业的销售存在一定的区域性特征。（3）季节性电力设备企业的主要下游客户为电网公司，主要采用集中招投标等方式进行产品采购。电网公司招标具备集中性、季节性的特点，该类客户通常在年初设定计划，待计划被批准后于上半年开始实施招投标程序，因此通常产品的执行时点下半年居多，行业内企业下半年业务量占比较高。发行人主要从事输配电设备的研发、生产、销售业务，所处行业为输配电及控制设备制造业，主要产品应用于智能电网的输配电环节，公司所处行业的下游客户主要为国家电网、南方电网和蒙电集团等电网公司，公司产品生产的原材料主要包括绝缘件、铸造件、以及铝材、钢材、铜材、电子元器件等，上游供应商主要为上述材料的生产销售企业。（1）公司所处行业与上游行业的关系公司所处行业的上游行业主要由绝缘件、铸造件、以及铝材、钢材、铜材、电子元器件等生产销售企业组成。从上游市场供给情况来看，本行业所需的原材料生产企业众多且相对分散，市场竞争较为充分且供应充足，因此公司上游的绝缘件、铸造件、以及铝材、钢材、铜材、电子元器件等产品价格主要受铜、钢等原材料价格波动的影响。（2）公司所处行业与下游行业的关系公司所处行业的下游行业主要由电网企业、发电单位以及用户单位组成，国家电网建设规划及社会电力需求与电力设备等产品的采购量密切相关。电力设备行业需求受社会经济发展及相关电力投资规模变化的影响，随着全球经济复苏及智能电网建设进程的加快，下游行业带来了持续稳定的增长空间。七、发行人主要业务的有关情况（一）发行人主营业务概况及设立以来主营业务的变化情况发行人的主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块，致力于成为“电力能源综合服务商”。输变电设备领域是发行人的核心业务板块，主要产品包括高压开关、封闭式组合电器、成套电器等三大类产品。电力勘察设计和工程总包业务主要为客户提供输变电工程及新能源发电的勘察设计、施工总包以及 EPC 等一站式电力工程服务。发行人是国家火炬计划重点高新技术企业、国家企业技术中心、工信部“国家工业强基项目”单位、国家电网公司集中规模招标优秀供应商，拥有国家认定企业技术中心、超特高压开关设备可靠性与全寿命周期公共服务平台（国家工业强基工程）、智能电力装备企业的物联网综合管理平台（国家工业强基工程）、国家能源大规模储能技术装备及应用研发中心等 4 个国家级研发创新平台以及 5 个省级创新研发中心，参与制定国家标准 10 项、行业标准 4 项，研发创新能力突出。2021 年发行人“隔离开关接地开关类产品”被工信部认定为“全国制造业单项冠军示范产品”，发行人于 2022 年获国家工信部发布的“国家技术创新示范企业”荣誉称号，并于 2024 年获国家工信部发布的专精特新“小巨人”荣誉称号。发行人在电力能源领域具备突出的竞争优势和自主创新能力，以产品质量为保证，以技术创新为手段，持续走在行业技术前沿，与国家电网、南方电网等建立了长期稳定的合作关系，持续助力国家超高压、特高压输变电行业领域的发展。发行人曾先后为我国首条 1,000kV 特高压交流输电试验示范工程、世界首条 ±1100kV 特高压直流输电工程、世界首条±800kV 特高压直流输电工程、世界首个±600kV 电压等级直流输电工程、我国第一条“疆电外送”的特高压直流线路、全国首个跨区直流联网输电工程以及“藏中联网”“张北柔直”等国家重点工程项目提供输变电设备。基于发行人在众多国家重点工程项目的研发创新，发行人总工程师廖俊德因参与“特高压交流输电关键技术、成套设备及工程应用”项目曾荣获国家科学技术进步奖特等奖，“±1100kV 特高压直流开关成套装备关键技术”获得中国机械工业科学技术奖特等奖，“GW7C-1100D（W）J6300-63 户外特高压交流隔离开关”项目曾获湖南省电力科学技术奖一等奖，“大容量远距离特高压开关成套设备关键技术的研究与应用”项目和“智能型气体绝缘金属封闭开关设备关键性技术的研究与应用”项目均获得湖南省科学技术进步奖三等奖，发行人参与研发的 C4 环保型环网柜及相关技术相继获得了中国电工技术学会科技进步奖一等奖、中国电科院科技技术进步奖一等奖、国网公司科学技术进步奖一等奖等。发行人自设立以来一直围绕电力能源主业不断发展，业务覆盖范围不断扩大，致力于成为“电力能源综合服务商”。为完善电力能源产业链，发行人积极探索电力能源领域的新发展、新技术及新产品，一方面持续加大研发投入，不断提升输变电设备的技术水平并丰富产品类型；另一方面，发行人还通过围绕产业链上下游不断扩充业务范围，布局电力勘察设计和工程总包业务。在输变电设备领域，发行人以隔离开关产品起家，逐步确立了在该细分产品领域的行业头部地位；同时，公司紧跟行业前沿技术及市场需求的变化发展，围绕输变电设备领域的新产品、新技术，通过持续的自主研发创新和产业并购，不断丰富在输变电设备领域的产品线，将产品逐步延伸至成套电器、封闭式组合电器等领域。报告期内，发行人持续深耕输变电设备制造领域，紧跟国家产业政策及行业发展方向，推动产品向特高压、绿色化、智慧化的方向转型升级，不断提升输变电设备领域产品的核心竞争力。同时，为完善电力能源产业链、拓宽输变电设备业务的获取渠道，发行人近年来陆续通过直接投资、收购兼并等方式，布局并逐步扎根电力勘察设计和工程总包业务领域。目前公司在该业务板块，陆续承接并交付了多个光伏、风电新能源项目，相关业务稳步发展。（二）主要产品及其用途发行人主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包服务两个板块，致力于成为“电力能源综合服务商”。输变电设备领域是发行人的核心业务板块，主要产品包括高压开关、封闭式组合电器、成套电器等三大类产品。电力勘察设计和工程总包服务业务主要为客户提供输变电工程及新能源发电的勘察设计、施工总包以及 EPC 等一站式电力工程服务。公司输变电设备业务的主要产品包括高压开关、封闭式组合电器、成套电器等产品，各类产品及其用途具体如下：（1）高压开关（包括隔离开关、接地开关）隔离开关是一种没有专门灭弧装置的开关设备，在电力系统中，其主要用途是隔离电源，将电气设备与带电系统隔离，或改变电流运行方式，将设备或线路从一组母线切换到另一组母线上，以保证被隔离的设备能安全地进行检修。接地开关是一种用于将回路接地的一种机械式开关装置，主要用于三相交流常作上层母线接地。实际应用中，接地开关作为隔离开关的配套产品。根据隔离开关及接地开关安装方式、所处位置、电流电压要求的不同，拥有多种结构形式的产品系列，主要如下：产品产品系列电压等级产品图示单柱双臂垂直伸缩适用于 126-550kV 式电压等级隔离开关单柱单臂垂直伸缩主要适用于式 126-550kV 等级适用于 252kV 及以双柱水平旋转式下电压等级产品产品系列电压等级产品图示双柱 V 型水平旋转适用于 126kV 及以式下电压等级主要适用于双柱水平伸缩式主要适用于三柱水平旋转式三柱（或五柱）组主要适用于合式 126-1100kV 等级产品产品系列电压等级产品图示主要适用于直臂式接地开关主要应用于超高折臂式压、特高压等级（2）封闭式组合电器封闭式组合电器，即将两种或两种以上的电器，按接线要求组成一个整体而各电器仍保持原性能的装置，电气设备行业一般将气体绝缘全封闭组合电器简称为“组合电器”。公司封闭式组合电器产品主要包括气体绝缘全封闭组合电器产品（GIS）和复合式组合电器产品（HGIS）两种。封闭式组合电器由断路器、隔离开关、接地开关、互感器、避雷器、母线、连接件和出线终端等组成，这些设备或部件全部封闭在金属接地的外壳中，在其内部充有一定压力的 SF6 绝缘气体，故也称 SF6 全封闭组合电器。封闭式组合电器不仅在高压、超高压领域被广泛应用，而且在特高压领域也被使用，主要用作输配电及控制。与常规敞开式变电站相比，封闭式组合电器的优点在于结构紧凑、占地面积小、可靠性高、配置灵活、安装方便、安全性强、环境适应能力强，维护工作量很小。公司封闭式组合电器产品的主要细分产品如下：产品产品系列电压等级产品图示适用于 40.5kV 电压等级主要适用于 126kV 等级 GIS 适用于 252kV 封闭式组合电压等级电器适用于 550kV 电压等级主要适用于 HGIS 产品产品系列电压等级产品图示主要适用于 126kV 等级（3）成套电器成套电器主要用作接受和分配系统的电能和对运行电路实行自动关合控制、切断故障（包括过载、短路、过电压等故障）保护、监测及事件记录，广泛适用于电力系统各类变电所以及发电厂、电气化铁路、城市地铁、市政建设、港口建设、机场、工矿企事业等配电室、民用建筑配电房及高压配电站。公司成套电器产品的主要细分产品如下：产品产品系列电压等级产品图示 SF6 气体绝缘金属封适用于 40.5kV 电压等闭开关设备级气体绝缘充气柜干燥空气绝缘金属适用于 3.6~12kV 电压封闭开关设备等级产品产品系列电压等级产品图示适用于 3.6~12kV 电压 SF6 气体绝缘环网柜等级干燥空气绝缘环网适用于 3.6~12kV 电压气体绝缘环网柜等级柜 C4 混合环保气体绝适用于 3.6~12kV 电压缘环网柜等级适用于 3.6~40.5kV 电高压开关柜压等级空气绝缘开关柜低压开关柜适用于 0.4kV 电压等级产品产品系列电压等级产品图示 XGW-12 一二次融户外环网箱适用于 3.6~12kV 等级合成套环网箱 YBW-12/0.4 高低压箱式变电站适用于 3.6~12kV 等级预装式变电站（1）电力工程勘察设计公司电力工程勘察设计业务主要是为电力工程建设项目的决策与实施提供全过程技术和管理服务，包括发电和电网项目的勘察、可行性研究、初步设计、施工图设计以及工代服务等。公司电力工程勘察设计业务主要覆盖输变电工程、新能源发电工程、储能工程以及充电站（桩）工程等项目类型。（2）电力工程总包公司电力工程总包业务类型包括工程施工总包业务和 EPC 总包业务两种。其中，工程施工总包业务包括发电站的建设、输电线路的架设或敷设、变配电各类电气设备的安装和调试等，而 EPC 总包业务涵盖电力工程的勘察设计以及工程施工的全环节。目前，公司电力工程总包业务主要包括单机容量 20 万千瓦及以下发电工程、220 千伏及以下送变电站工程和配电网工程等项目类型。（三）主要产品工艺流程图报告期内，公司主营业务分为输变电设备业务以及电力勘察设计和工程服务，其工艺流程如下。（四）主要经营模式公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。公司根据自身情况、市场规则和运行机制，独立进行经营活动。公司根据物料的需求量及库存量情况编制采购计划，经审批同意后，交由采购部门组织实施物料采购。采购部门根据物料需求开发和选择供应商并组织相关部门进行供应商评审，将符合评审要求的供应商纳入到合格供应商名录中；日常采购执行过程中，采购部门根据经审批的采购计划，通过招标或询价的方式确定供应商进行采购。公司生产所需原材料主要包括电器元件、配套件、有色金属、黑色金属、油漆和化工类、成套一次件等，均为市场化产品，市场供应充足。（1）输变电设备业务公司输变电设备总体采用“以销定产”的生产模式。公司输变电设备在结构设计、产品参数等方面均具有较为明显的定制化特征，在组织排产时，原则上采用订单式生产的模式，但由于如隔离开关、变压器等部分产品或半成品具有一定标准化特征，因此公司亦根据市场需求、生产计划及库存情况提前备货，形成合理库存。（2）电力勘察设计和工程总包服务业务公司电力勘察设计和工程服务业务的作业模式相对独立。电力工程设计业务的作业模式主要为公司根据客户委托对送变电工程项目进行测量、初步设计、施工图设计、竣工图编制等设计工作，主要分为初步可研、可行性研究和估算、初步设计和预算、施工图设计、施工配合、竣工图六个阶段。电力工程总承包业务作业模式主要为根据业主的委托，按照合同约定对电力工程项目的可行性研究、勘察、设计、采购、施工、试运行、竣工验收、送电等实行全过程或若干阶段的承包，主要分为初步准备、土建施工及设备采购、电气安装调试、竣工验收四个阶段。公司销售订单获取方式以参加招标为主、“一单一议”协商合作的订单获取方式为辅。面向国家电网、南方电网以及其他重点发电、用电端客户的输变电设备业务以及大部分电力勘察设计及工程服务，公司均需履行相关的投标程序，中标后方能取得相应的销售订单。此外，对于不属于必须进行招投标且客户不要求招投标的部分项目或产品销售，公司通过前期销售人员与客户主动接洽，取得相关项目及产品采购需求，完成前期调查研究，并通过内部项目评审及产品质检后，直接接受客户采购请求或委托，签订业务合同或销售合同。公司设有销售部负责产品及服务的销售，以办事处的形式，实行分片管理的营销体系，进行属地化业务开拓和客户维护工作。（五）主要产品的销售情况报告期内，发行人主营业务收入分别为 122,000.87 万元、148,603.94 万元、情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比输变电设备 32,097.14 95.13% 165,762.76 94.71% 其中：高压开关 7,612.87 22.56% 42,337.78 24.19% 封闭式组合电器 14,476.54 42.91% 84,216.60 48.12% 成套电器 10,007.72 29.66% 39,208.39 22.40% 电力勘察设计和工程总包其他 656.01 1.94% 1,309.35 0.75% 合计 33,738.63 100.00% 175,028.64 100.00% 项目金额占比金额占比输变电设备 138,475.41 93.18% 111,318.62 91.24% 其中：高压开关 32,605.90 21.94% 33,459.05 27.43% 封闭式组合电器 70,804.17 47.65% 47,569.97 38.99% 成套电器 35,065.35 23.60% 30,289.60 24.83% 电力勘察设计和工程总包其他 490.27 0.33% 2,434.21 2.00% 合计 148,603.94 100.00% 122,000.87 100.00% 注：其他业务类型主要包括新能源发电以及电力设备材料加工等相关业务。报告期内，公司主营业务收入主要由输变电设备业务、电力勘察设计和工程总包业务构成。（1）产能、产量和产能利用率情况单位：台/套/间隔年份产品产能产量产能利用率高压开关 700 457 65.29% 成套电器 750 468 62.40% 高压开关 2,800 3,362 120.07% 成套电器 3,000 2,646 88.20% 高压开关 2,800 2,956 105.57% 成套电器 3,000 2,770 92.33% 高压开关 2,800 2,579 92.11% 成套电器 3,000 3,155 105.17% 注 1：公司所统计高压开关产能、产销量为 126kV 及以上电压等级产品；注 2：公司所统计的成套电器主要产品为开关柜和充气柜，下同；注 3：公司 2025 年 1-3 月整体产能利用率较低，主要受 1 季度春节假期影响所致。（2）产量、销量和产销率情况报告期内，发行人的主要产品的产量、销量和产销率情况如下：单位：台/套/间隔年份产品产量销量产销率高压开关 457 467 102.19% 成套电器 468 474 101.28% 高压开关 3,362 3,522 104.76% 成套电器 2,646 2,665 100.72% 高压开关 2,956 2,998 101.42% 成套电器 2,770 2,827 102.06% 高压开关 2,579 2,373 92.01% 成套电器 3,155 3,085 97.78% 报告期内，公司产品主要采用“订单式”的生产方式，公司根据客户已下达的销售订单组织生产和销售，故公司报告期内主要产品的产销率较高。报告期内，发行人向前五大客户销售情况如下：单位：万元序客户名称销售产品销售收入占比号电力勘察设计和工程总包业务益阳欣达天马电器设备制造有限公司西安陕鼓数智化技术有限公司合计 33,026.47 97.40% 序客户名称销售产品销售收入占比号内蒙古电力（集团）有限责任公司电力勘察设计和工程总包业务输变电设备、电力勘察设计和工程总包业务合计 167,850.27 95.36% 序客户名称销售产品销售收入占比号中国南方电网有限责任公司超高压输电公司内蒙古电力（集团）有限责任公司贵州雷榕高速公路投资管理电力勘察设计和工程总包业有限公司务电力勘察设计和工程总包业务合计 142,588.31 95.48% 序客户名称销售产品销售收入占比号贵州雷榕高速公路投资管理电力勘察设计和工程总包业有限公司务电力勘察设计和工程总包业务内蒙古电力（集团）有限责任公司合计 114,817.70 93.89% 注：以上客户按照同一控制下合并口径统计，国家电网各省级公司包括其下属企业。发行人董事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有发行人 5% 以上股份的股东在上述客户中均未占有权益，发行人与主要客户不存在关联关系。 ①发行人客户集中的原因及合理性报告期内，公司对前五大客户的销售收入占比较高，且对国家电网的销售收入占比超过 50%，客户较为集中，主要与下游行业特点有关，符合行业经营特点，不存在下游行业较为分散而发行人自身客户较为集中的情形。国家电网经营区域覆盖我国 26 个省（自治区、直辖市），供电范围占国土面积的 88%，供电人口超过 11 亿，占据我国电网行业大部分份额，市场高度集中，导致按照同一控制下合并口径计算，公司客户集中度较高。若不考虑同一控制下合并计算的影响，报告期内，公司对单一客户的销售收入占比均未超过 15%。 ②客户集中度较高可能带来的风险如果未来国家电网的投资计划、招标情况或经营状况发生重大不利变化，或者公司因产品的技术性能和质量问题未能持续满足国家电网的需求，导致公司对国家电网下属企业的销售下降，将会对公司经营业绩造成不利影响。 ③报告期内前五大客户新增情况报告期内，公司前五大客户有所变动，主要系公司对除国家电网下属企业之外的其他客户的销售金额较小，易受相关客户在不同年度的产品需求规模变动的影响。（六）主要产品的原材料采购和能源供应情况报告期内，发行人主要原材料包括电器元件、配套件、有色金属、黑色金属等，具体采购情况如下：单位：万元项目采购金额占比采购金额占比电器元件 9,889.63 46.00% 36,441.21 40.73% 配套件 4,943.49 22.99% 23,971.65 26.79% 有色金属 3,525.86 16.40% 13,498.46 15.09% 黑色金属 922.57 4.29% 4,048.25 4.53% 油漆、化工类 942.25 4.38% 3,817.15 4.27% 成套一次件 475.91 2.21% 1,883.76 2.11% 绝缘子件 202.98 0.94% 2,724.34 3.05% 其他 596.34 2.77% 3,079.14 3.44% 合计 21,499.03 100.00% 89,463.95 100.00% 项目采购金额占比采购金额占比电器元件 27,974.51 39.68% 26,937.03 38.43% 配套件 15,939.85 22.61% 15,520.25 22.14% 有色金属 10,380.24 14.72% 10,578.86 15.09% 黑色金属 3,184.74 4.52% 4,492.00 6.41% 油漆、化工类 3,011.77 4.27% 2,473.37 3.53% 成套一次件 1,858.95 2.64% 2,343.26 3.34% 绝缘子件 1,587.55 2.25% 2,041.12 2.91% 其他 6,571.22 9.32% 5,713.61 8.15% 合计 70,508.82 100.00% 70,099.51 100.00% 报告期内，发行人采购的主要能源为电力，具体采购情况如下：项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度金额（万元） 269.59 1,266.72 1,096.32 842.37 电力用量（万度） 339.84 1,665.26 1,338.61 1,040.80 单价（元/度） 0.79 0.76 0.82 0.81 报告期内，公司电力耗用量整体呈上升趋势，与营业收入增长趋势匹配。报告期内公司用电单价保持稳定。报告期内，发行人向前五大原材料供应商采购情况如下：单位：万元占采购总额年度序号供应商名称采购额的比例合计 2,582.86 12.01% 占采购总额年度序号供应商名称采购额的比例合计 13,018.01 14.55% 合计 10,157.48 14.41% 合计 9,821.55 14.21% 报告期内，发行人不存在向单一供应商的采购比例超过采购总额 50%的情形，也不存在严重依赖少数供应商的情形。公司董事、监事、高级管理人员、主要关联方及持股 5%以上股份的股东在发行人报告期各期前五大供应商中未持有权益。（七）环境保护及安全生产情况发行人主要生产过程系输配电设备的加工、装配，生产过程中发行人严格执行国家相关环境保护的法律、法规和规章。发行人生产经营过程对环境影响主要体现在产品生产过程中产生的废气、废水、固废和噪声等，由发行人按照相关环境保护标准进行处理。具体措施如下：（1）废水排放处置情况发行人废水主要为生活污水、冲洗废水以及漆雾净化循环废水等。发行人相关废水经发行人污水处理站进行处理后达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）表 4 中的三级标准后由园区污水管网进入污水处理厂处理达标后外排。（2）废气排放处置情况发行人生产过程中会产生少量车、镗加工废气、焊接废气、打磨废气、喷漆及烘干废气和烘干燃料废气。发行人生产经营产生的废气满足《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）、《表面涂装（汽车制造及维修）挥发性有机物、镍排放标准》（DB43/1356-2017）、《湖南省工业炉窑大气污染综合治理实施方案》和《挥发性有机物无组织排放控制标准》（GB37822-2019）。（3）噪声处置情况发行人生产过程中产生的噪声主要为电焊机、卷板机、锯床、剪板机、车床、数显镗床等设备运行时产生的噪声。发行人通过对强噪声设备采用独立基础，加装减振垫，厂房墙体隔声等方式控制噪声，昼夜噪声均达到《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）3 类标准。（4）固体废弃物排放处置情况发行人生产过程中产生的固体废弃物主要为一般工业固体废物、危险废物及生活垃圾。一般工业固体废物包括废边角料、不合格品、废包装材料、沉降金属粉尘，一般工业固体废物收集后外售综合利用；危险废物包括废漆渣、废润滑油、废容器（废润滑油桶、油漆桶等）、废活性炭、废过滤棉、废紫外灯管，危险废物经收集后委托有资质单位处置；生活垃圾收集后由环卫部门处理。截至本募集说明书出具之日，公司已经取得的排污资质情况如下：序号持有人证书编号/登记编号证书类别有效期限固定污染源排污登记 2020/8/19- 回执 2025/8/18 固定污染源排污登记 2021/8/10- 回执 2026/8/9 固定污染源排污登记 2022/8/16- 回执 2027/8/15 固定污染源排污登记 2022/12/6- 回执 2027/12/5 报告期内，公司生产经营活动严格执行国家环境保护法律、行政法规的规定，未发生重大环保事故，也不存在因违法违规受到主管部门行政处罚情形。公司始终将安全生产放在首位，积极贯彻国家相关法律法规，认真执行公司各项规章制度，对公司整个生产运作全过程中的安全、卫生、健康活动进行全面的监督和管理。报告期内，公司曾发生一起安全生产事故，2023 年 9 月 26 日，公司员工李某在蒸湘区互助棚户安置小区整改低压柜抽屉时因意外触电死亡。事故发生后，由衡阳市人力资源和社会保障局出具了《认定工伤决定书》【（2023）衡工伤认字 20231489 号】对意外触电导致的工伤死亡情况进行了认定，并经衡阳铁路运输法院调解员调解，公司与员工家属友好协商后签订了《调解协议书》【（2023）金司调字 0908】，基于《工伤保险条例》及人道主义考量，给予员工家属相应的经济赔偿。安全生产事故发生后，公司进一步加强了对员工生产作业（尤其是外出作业）的规范性培训，强化员工的规范操作意识和行为规范，避免相关安全生产事故的发生。除此之外，公司未发生其他安全生产事故。根据衡阳高新技术产业开发区应急维稳事务中心于 2024 年 7 月 1 日出具的《证明》：“湖南长高森源电力设备有限公司系本单位辖区内企业，自 2021 年范性文件的规定，长高森源在生产当中未发生过特大重大安全生产事故，未曾因违反有关安全生产法律法规而受到处罚，在安全生产方面不存在重大违法违规行为。” 同时，根据湖南省发展和改革委员会出具的《湖南省公共信用合法合规证明报告》确认，长高森源 2022 年 4 月 24 日至 2025 年 4 月 24 日在应急管理领域无违法违规情况。报告期内，发行人及其控股子公司在生产经营活动中严格遵守国家安全生产相关法律、行政法规及规范性文件的规定，未发生重大安全生产事故，亦不存在重大行政处罚。（七）现有业务发展安排及未来发展战略为提高募集资金的使用效率，最大限度地保护投资者利益，公司基于当前经济形势，对公司可预见的业务发展作出了计划与安排。由于未来宏观经济环境、国家政策导向和证券市场存在不确定因素，特提请投资者关注，公司不排除将根据经济形势变化和实际经营状况对业务发展目标进行修正、调整和完善。公司以“电”为核心，聚焦主业纵深发展，产品及业务遍布电力行业的发电、输电、配电等环节，目前已形成输变电设备制造和电力勘察设计与工程总包两个业务板块的产业格局。公司紧跟国家政策和行业发展趋势，坚持“电力能源综合服务商”的战略定位，紧跟国家产业战略发展方向，以“绿色化”、“智慧化”、 “特高压”、“新能源电力”为方向驱动公司高质量发展。未来，公司以“十四五”电力规划为自身发展战略的纲领，投身于国家新型电网等能源基础设施网络建设，坚持以新质生产力推动公司高质量持续发展，以优质创新的电力设备产品服务于电网数智化转型、能源电力安全保供和清洁低碳转型。公司将坚持“电力能源综合服务商”的战略定位，紧跟“碳中和、碳达峰”、 “新基建”、“新型电力系统”等国家战略，充分发挥扎根电力行业的设备制造优势和丰富的电力工程设计及工程总包经验，坚持研发创新，将主业持续做大做强。（1）加强市场深耕细作，积极拓展销售网络，实现订单的跨越式增长现阶段，公司面向的销售市场较为单一，对国家电网的销售占比在 80%以上。从电气设备领域的整体市场空间来看，国网系统外市场空间广阔，公司国网系统外订单占比显著低于同行业竞争对手，因此公司仍需不断提升营销实力，在稳固国网市场的同时，积极开拓南网市场、配网市场以及电网系统外市场，增加订单来源，分散客户集中度。公司将继续推行销售政策改革，继续下沉至二三级市场，寻找新的市场增量。（2）加强产品研发，进一步拓宽产品线，提升公司产品供应的竞争力公司将进一步加强产品研发，拓宽产品线，构建更为完善的产品序列，打造产品供应的竞争力。根据公司产品规划，在隔离开关产品领域，公司将构建全系列、全电压等级的隔离开关产品，并增加在电流互感器、电压互感器、避雷器以及断路器等产品的供货能力；在封闭式组合电器产品领域，公司将进一步拓宽封闭式组合电器产品的电压等级范围，新增 550kV、363kV 电压等级产品，并开始进入 GIL 产品市场；在成套电器领域，公司将进一步开发智慧化、绿色化产品，兼顾国网、配网以及配电市场的产品需求。（3）加强运营管理，进一步提升生产能力和质量水平公司将不断完善各项制度流程，提升管理水平，使流程标准化，合理安排企业组织与管理跨度，完善组织功能。在管理流程标准化的基础上，通过信息化提高公司管理效率，提升公司管理的系统性、规范性、及时性和有效性，实现公司资源的最有效配置。（4）加强人力资源开发和管理，健全科学合理的选人、用人、育人机制随着公司业务规模的扩大和业务领域的扩张，对人才的需求越来越多，公司将继续加强人才引进和人员培训工作，积极创造有利于各方面人才充分发挥能力的平台，营造良好的企业文化氛围，建立完善的用人机制和淘汰机制，稳步推行全员培训计划，建立学习型组织，全面提高员工素质，打造凝聚力团队。公司将进一步完善薪酬福利制度、奖励制度等并积极探索长期激励约束机制，创造一种促进优秀人才脱颖而出的良性竞争环境。八、与产品或服务有关的技术情况（一）公司研发投入情况报告期内，公司研发费用占营业收入的比例情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度研发费用 4,321.08 9,400.37 7,585.43 8,775.23 营业收入 33,908.49 176,015.93 149,338.29 122,290.01 研发费用占营业收入的比例 12.74% 5.34% 5.08% 7.18% 报告期内，公司研发费用分别为 8,775.23 万元、7,585.43 万元、9,400.37 万元和 4,321.08 万元，研发费用占营业收入的比例分别为 7.18%、5.08%、5.34%和市场变化，将在未来继续加大研发投入，优化研发流程，为持续提升公司的研发能力和创新水平提供支持。（二）研发形成的重要专利及非专利技术，以及其应用情况自成立以来，公司始终坚持自主研发、持续创新的发展道路，积极跟进输配电设备行业技术水平的发展趋势，积累并创新了一批拥有自主知识产权的生产工艺或技术，截至 2025 年 3 月 31 日，公司共拥有 95 项发明专利、341 项实用新型专利、1 项外观设计专利。经过多年的持续研发和产品创新，公司已形成了多项核心技术，具体如下：序号核心技术应用领域技术优势拥有特高压绝缘电场仿真及控制技术，控制特高压条件下无线电干扰水平和电晕水平，确保运行中产生的电磁环境影响极小，性能最优；通过超大负荷特高压交直流通流运行及复杂工况开断技术实现了特高压开关大电流导电系统的研制与优化，回路通流能力达到关键技术动态机械性能优化技术，实现大幅减小设备操作力，达到开合过程平稳，机械特性优化。完成和掌握了高压柔性直流输电开关设备的暂态过电压耐受能力研究及试验、60min 直流耐受电压能力研究及试验、关合断口电压 550kVdc、高压柔性直流 I=2.5e-t/0.03sin（180π×t）kA 瞬态电流的能力研究及试验、开断 10V，3.3kA 直流转换电流的能力研关键技术究及试验、50V 直流端电压下合闸直流 3.3kA 关合能力研究及试验等关键技术，为我国高压柔性直流输电事业发展增加了可靠技术支撑。已实现了 3000m 海拔 800kV 直流隔离开关产品、高海拔、强地震极端环境条工程应用，参与了国家多个重点工程建设；已拥有全系列隔离开关产品抗震仿真计算能力，252kV 及的绝缘配合与抗震关键技术技术研究工作已取得了成功。已掌握了适用于大容量、长周期、重污秽条件下的特高压直流开关高可靠性触头系统，提升系统运行可靠性 60%以上，解决了特高压开关大负荷承载能超大负荷电流力不足，过热故障多的难题；并配套研制了特高压稳定运行及复杂工况在线开升了运行保障技术能力；创新研发了特高压开关谐断关键技术波电流特殊工况在线开断技术，实现特高压直流输电工程不停运的条件下投入和退出滤波器组，有效提高工程运行效能。主要应用到高压组合电器，SF6 作为 6 种温室气体之一，在“双碳”目标背景下，电力行业应尽量减 SF6N2 混合气封闭式组合电体绝缘技术器气体和混合气体作为绝缘、开合电流开断介质的研究，推进 SF6 替代气体在中高压开关设备的应用，序号核心技术应用领域技术优势减少开关设备在整个生命周期内温室气体的排放，该技术已经申请并获得相关专利授权若干项。智能化双动自能灭弧技术指组合电器之断路器单元灭弧方式采用机械压气与电弧能增压相结合的自能式结构，灭弧室采用自能式双动触头结构方式，配高压电器大容封闭式组合电合操作功弹簧操动机构操作，可以满足开合各种状量灭弧技术器态下短路电流的一种灭弧技术。双动自能灭弧技术的突破与实施，实现了提高断路器的分合闸速度并大大降低机构操作功，从而相应提高产品的可靠性和使用寿命。全氟异丁腈环保气体环网柜研制关键技术获得环网柜用 C4F7N/CO2 混合气体的绝缘性能，掌握混合气体与环网柜常用的金属、环氧和密封材料的相容规律，提出环保气体的关键参数和场强控制值，为环保型环网柜设计提供依据；提出环保型环网柜的全氟异丁腈环绝缘优化设计方法和气固材料相容方案，建立支撑研制关键技术 C4F7N/ CO2 混合气体的 12kV 环保气体绝缘环网柜样机并通过型式试验考核，气体的全球增温潜势（GWP）降为 SF6 的 3%以下，在安徽电网的典型配电线路示范应用，该技术已经申请并获得相关专利授权若干项，并获得电机工程学会、中国电科院、安徽省电力公司等多项科学技术进步奖。氮气绝缘 CGIS 高压充气柜绝缘设计、制造关键技术解决了在小空间低气体压力条件下不锈钢结构气箱，以氮气作为绝缘介质的绝缘技术，散热技术、氮气绝缘 CGIS 密封技术、真空断路器的开断技术，及产品生产制高压充气柜绝造中的激光焊接技术、氦气检漏技术等设计难题。缘设计、制造由于采用了先进的绝缘结构，高压元件尺寸得以缩关键技术小，在箱形容器内排列方便、集装程度高，这就使得设备小型化，12kV 级的 C-GIS 比一般的开关柜安装面积缩小了约 1/3；40.5kV 级的安装面积、体积也大大缩小，与目前 12kV 级的空气绝缘开关相当。（三）公司主要研发项目情况公司研发项目立项主要系依据行业未来发展趋势、下游客户需求等因素综合判断，在满足下游客户需求的同时保持公司技术先进性，通过不断改进现有产品的技术性能，进一步实现替代公司原有产品或竞争对手相关产品的目标。此外，公司持续与下游客户保持紧密合作，跟踪下游客户对于新技术、新工艺的需求，依托公司长期积累的技术研发实力和快速的响应机制，能够为客户进行定制化的研究开发工作，进而有效增强客户粘性。截至报告期期末，公司正在从事的主要研发项目情况具体如下：序所处阶研发项目名称项目主要内容拟达到的目标号段方式通过研究适应极端高试验研究适应极端高海拔条件的新型特高海拔条件的新型隔离压直流隔离开关绝缘开关绝缘与配合技术；研究分析海拔高度对图纸设自主设备绝缘性能的影响计研发接地开关研发力的削弱的不利影参数，研究应对高海拔响，提升设备高海拔环境条件下的隔离开环境绝缘性能耐受水关设备技术方案。平。通过研究各种结构形研制 8000A 超大电流式及用途的超大电流的垂直断口伸缩式融融冰隔离开关载流可冰隔离开关、短接侧双靠性技术，完全掌握列隔离开关研制机研发离开关以及融冰电流系列隔离开关研制试发生装置用 20kV 直流验方法，成功研发出隔离开关。系列产品并通过型式试验。全面掌握户外隔离开研究突破户外隔离开关多状态在线监测预关机构箱温湿度监测、警技术，全面提升隔操作扭矩监测、操作机隔离开关多状态在线监客户验离开关的运行质效和自主测预警技术证智慧化水平，推动智研发回路红外测温监测等能电网的建设。同时系列户外恶劣环境下申报技术发明专利和的在线监测技术。优秀科研成果。基于 GPS/北斗高精度该项目将应用于 10kV 授时的双端行波定位配网架空线路，致力原理,通过终端将故障于解决配网系统故障行波数据发送给故障前隐患预警、故障后电容取电一二次融合柱诊断后台，结合线路拓客户验快速精确定位以及原自主证因辨识难题，帮助运研发应用与技术研究计算出故障结果，有效维单位快速查找故的实现配电线路中故障，提高处理效率，障精确定位及诊断系提升智能化运维水统，解决了巡检压力，平。缩短了停电时间。基于电力电子技术及减少传统方案多级整高频变压器，实现具有流逆变环节，链路更但不限于传统工频交简洁，光伏能量送至流变压器兼具直流断负荷、储能通道更畅路器、潮流控制装置和通，实现新能源的高电力电子变压器在新能研发立自主源领域的应用与研究项研发功能，实现自主分布式现“源网荷储”不同控制运行策略和能量电压和制式的转换。管理；可以实现分布式作为一体化设备，可电源、柔性负荷（分布主动控制各个端口的式储能、电动汽车）装能量流动，按照实时序所处阶研发项目名称项目主要内容拟达到的目标号段方式置即插即用接入。光伏能量、V2G 能量主动调控 10kV 潮流方向，同时实现“源网荷储”各元素的能量和故障管理。合理的结构设计是提非晶合金变压器是以高变压器抗短路能力非晶合金作为铁芯材的保障，通过对非晶铁料的新型节能变压芯以闭口立体结构设器，它比用硅钢片作计，来提高变压器的抗为铁芯的变压器空载短路能力，使其达到损耗下降了 70%以上，非晶合金带材，利用其 80%，是目前节能效果单位损耗和励磁特性较理想的配电变压的优越性，较传统 S9 器。通常，变压器在非晶合金立体卷铁芯变客户验自主压器的应用与研究证研发约 75%，空载电流下降内，变压器的运行成约 80%，达到一级能本要高达制造成本的效；通过铁芯闭口立体 6-7 倍，而能耗是运行连续卷绕，无接缝，改成本的主要组成部善磁路均匀，将运行噪分，变压器空载损耗音降低至 45dB 以下；和负载损耗的降低不铁芯退火合格率达到仅能提高我国电力利比传统硅钢变压器减还能为用户节省运行少 25%。成本，提高经济效益。关键技术主要是绝缘设计、灭弧室及操动机构设计、三工位开关及机构设计和试验等。电场分布尽可能均匀。研发结开发关键技术和成套通过进行电场分析计 ZF60-363（L）项（已装备，满足相关行业算，对电极、屏蔽罩形自主状、尺寸进行优化设研发属封闭开关设备的研发式试验申报技术发明专利和计，再通过试验进行验报告）优秀科研成果。证。动结构，减小操作功，配弹簧机构，降低成本。优化气流场结构，满足开断性能要求。三工位隔离/接地开关研发结单元采用微动开关输项（已按照国家电网一键顺 ZF60-550GIS 隔离及接地出信号和产品机构的自主开关一键顺控装置研究辅助开关信号作为研发式试验验。 “双确认”判别信号，报告）微动开关提供独立无序所处阶研发项目名称项目主要内容拟达到的目标号段方式源信号，实现操作步骤一键启动、操作过程自动顺序执行。项目关键技术包括：1. 项目的总体目标包断路器采用压气式灭括：1.产品技术参数处弧结合自能式灭弧的于国内领先水平，额原理，短路开断电流定电流达到 6300A,额间常数达 120ms；2.快额定短路开断电流下速接地开关实现全电的开断次数超过 20 ZF60-550（L）压下额定短路关合电次，处于国内最高水 /Y6300-50-63 气体绝缘流能力达 E2 级；3.高客户验准；断路器、隔离开自主金属封闭开关设备的研参数的隔离开关，开合证关、维护接地开关和研发发母线转移电流 3780A；快速接地开关单元的化，解决国外进口卡脖路器容性短路电流能子的困境。5.研发 GIS 力达 C2 级；2.产品通去水平布置的盆式绝过新产品技术鉴定，缘子方案，模块化设达到国际领先水平；计，满足电力系统各种 3.2024 年 6 月完成产主接线方式。品挂网运行。高压等级的产品，在绝缘、开断能力上比公司技术的研究，是实施现有产品高得多，相应西部大开发战略的基尺寸大得多，项目研究础，项目的总体目标关键技术：1.绝缘设计，包括：1.通过各种形式设计各种形式的屏蔽的屏蔽罩优化设计，罩，通过仿真计算，尺实现整间隔 1.2 倍绝寸进行优化设计，再通研发结缘裕度；2.采用先进的 ZF60-800（L）过试验进行验证。2.灭项（已灭弧室结构，实现了 /Y5000-50-63 气体绝缘弧室设计：双断口压气自主金属封闭开关设备的研式灭弧室结构，采用电研发式试验开断次数多的领先水发容器均压技术，实现高报告）平，能够满足 E2 级，开断性能。3.隔离开关、 C2 和系统的直流时间接地开关及机构优化常数 120ms 的参数要设计实现开合高的性求；3.产品 2025 年末能参数。4.合闸电阻应通过新产品技术鉴用研究，通过合闸电阻定，达到国际先进水的特性，防止产品操作平；4.2026 年完成产过电压。5.模块化设计，品挂网运行。去水平盆方案，满足国网复杂的运行要求。变压器深度融合材料达到一级能效,优于国科学（采用高牌号硅钢网现行招标要求,实现 SZ22-31500/35 计研发损耗结构）、智能控制提高产品抗短路能（动态能效管理）及绿力，完成国家权威试序所处阶研发项目名称项目主要内容拟达到的目标号段方式色制造（全生命周期低验站的突发短路试碳）。其技术突破将直验。接支撑新能源并网、数据中心供电等高能耗场景的低碳转型。内插式电容代替纠结式线圈结构的研究。在 350mm 气箱尺寸下（环保气体绝缘环网柜最小方案之一），克该设备以极致紧凑化服绝缘气体高效利用和全环保理论设计，技术、模块化集成设加速了“双碳”目标计、热管理与散热技术的落地，特别适用于三大技术难题，研制出城市密集区、老旧城 XGN-118（Z）空气绝缘高标准设计参数的干图纸设区改造及空间受限的自主计工业场景，为用户节研发关键技术工位开关采用模块化省土地资源与建设成可自由组合的形式，满本，为高密度城市电足从基础配电到智能网建设提供了“空间化运维的多样化需求；友好型”解决方案。采用固封式开关结构，避免传统隔板老化导致的放电隐患，显著延长设备寿命。该技术可为各电压等采用多场耦合仿真优级空载变压器、电抗化技术，研制出快速电器、滤波器组、电容磁斥力操动机构和优器组、空载线路等提化设计出适应快速操供保护及选相分合闸作和大直流分量开断解决方案。能够满足图纸设新型电网系统灵活的自主计快速控制要求，通过研发技术快速机构智能控制器系统拓扑、阻抗、运和快速保护及选相控行方式的灵活动态调制装置，形成了多种可整，实现源、网、荷、控性强、简单可靠、经储的快速协同，保障济适用的快速控制及系统的安全稳定运保护成套装置。行。（四）研发人员情况报告期内，发行人技术人员数量及占比情况如下：项目 2025 年 3 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末研发人员数量（人） 249 237 257 257 研发人员数量占比 13.29% 12.22% 14.70% 18.04% 报告期各期末，发行人研发人员较为稳定。（五）核心技术来源及其对发行人的影响公司核心技术均来自于自主研发，对发行人生产经营和独立性不构成不利影响。九、主要固定资产及无形资产（一）主要固定资产发行人的固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备、运输工具和电子设备。截至 2025 年 3 月 31 日，发行人固定资产净值为 47,818.84 万元，基本情况如下：单位：万元类别固定资产原值累计折旧减值准备固定资产净值房屋及建筑物 45,037.38 12,792.22 - 32,245.16 机器设备 33,525.62 18,180.19 1,821.16 13,524.28 运输设备 1,105.51 946.33 - 159.19 电子设备 5,284.97 3,389.89 4.88 1,890.21 合计 84,953.49 35,308.62 1,826.04 47,818.84 截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其控股子公司已取得权属证书的房产共计截至 2025 年 3 月 31 日，除已取得权属证书的房产外，发行人及其控股子公司尚有部分房屋未取得权属证书，具体情况如下：序号持有主体坐落建筑设施用途建筑面积（m2）长沙市望城区月亮岛街道金星北路与月亮岛路交叉口西北角注：该部分房屋为长高电新与湖南华兴工程建设有限公司按份共有，其中长高电新占 50%，该建筑面积为长高电新所有的面积。对于上表序号 1-5 的房产，因长高电新建设新总部大楼涉及土地性质调规，长沙市自然资源和规划局望城分局将上述房屋及其所在的宗地收回，部分房屋的《房屋所有权证书》被收回并注销，后续长高电新又重新受让取得上述宗地的国有建设用地使用权，但未重新取得上述房屋的不动产权证。根据《中共长沙市望城区委常委议事协调会议纪要》（2023 年第 23 次），同意发行人维持上述宗地上的房屋现状，待后续根据市场形势再行开发。对于上表序号 6-8 的房产，该等建筑物建成时间较早，因历史原因导致相关权证补办难度较大，因此尚未办理上述房屋的权属证书。根据公司及其控股子公司住建、自然资源和规划等主管部门出具的证明，报告期内，公司及相关控股子公司不存在违法违规行为，亦未受到过行政处罚。综上所述，公司及相关控股子公司部分房产虽未取得权属证书，但权属清晰，不存在权属争议及纠纷，相关建筑物不属于主要生产经营建筑物或已停用，上述房屋未取得权属证书不会对公司生产经营造成重大不利影响。截至报告期末，发行人及其控股子公司承租的房屋主要涉及用于生产经营及办公场所的租赁房屋 8 项、用于各地销售人员办事场所的租赁房屋 15 项以及用于井陉世茂光伏发电用途的租赁土地 1 项，具体情况详见“附表二：发行人及其控股子公司的房屋及土地租赁情况”。（二）主要无形资产截至报告期末，发行人无形资产账面价值 12,449.39 万元，主要包括土地使用权、专利权、软件著作权等。截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有土地使用权 14 项，具体情况详见“附表一：发行人及其控股子公司拥有的不动产权”。截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有商标 33 项，具体情况详见“附表三：发行人及其控股子公司拥有的商标”。截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有专利 437 项；按专利类别划分，公司拥有 95 项发明专利、341 项实用新型专利以及 1 项外观设计专利。具体情况详见“附表四：发行人及其控股子公司拥有的专利” 截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有软件著作权 47 项，具体情况详见“附表五：发行人及其控股子公司拥有的软件著作权”。截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有的作品著作权如下：作品著作权取得方序号著作权人登记号创作完成日期名称式湖南雁能森源电力设雁能森源图原始取国作登字备有限公司样得 -2013-F-00112087 截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有域名情况如下：序号权利人域名网站名称备案号长高电新湘 ICP 备 13009322 号-1 湖南省华网电力工程有限公司湖南长高森源电力设备有限公司十、公司拥有的经营资质及特许经营权的情况根据公司所属的监管特点、监管法规以及公司及控股子公司的业务范围，公司及控股子公司拥有的相关业务许可及资质认证共计 20 项，具体情况详见“附表六：发行人及其控股子公司拥有的资质”。十一、最近三年的重大资产重组情况最近三年，发行人不存在《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组行为。十二、境外经营情况和境外资产情况截至本募集说明书签署日，公司无境外经营情况，未拥有境外资产。十三、报告期内的分红情况（一）利润分配政策发行人在现行《公司章程》中对利润分配政策规定如下： “第一百八十六条公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。第一百八十七条公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。第一百八十八条公司股东大会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会根据年度股东大会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在第一百八十九条公司利润分配政策为（一）利润分配原则：公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和论证过程中充分考虑独立董事及中小股东的意见。（二）利润分配方式公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式，优先采用现金分红方式分配股利；在有条件的情况下，根据实际经营情况，公司可以进行中期分红。（三）现金分红的条件利润）为正值；目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的（四）现金分红的比例及时间公司在当年实现的净利润为正数且当年末累计未分配利润为正数的情况下，公司应当进行现金分红，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司当年盈利但公司董事会未做出现金分配预案的，应在当年的年度报告中披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董事应该对此发表独立意见。（五）差异化现金分红政策公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，按照本章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。（六）股票股利分配的条件：根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。监事会应对董事会和管理层执行现金分红政策的执行情况及决策程序进行监督。（七）决策程序与机制：公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、独立董事的意见，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东大会表决通过后实施。董事会提出的利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过并经三分之二以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道（包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平台等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。（八）利润分配政策的调整机制：如因外部环境或公司自身经营状况发生重大变化，公司需对利润分配政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议通过后提交公司股东大会以特别决议方式审议通过。（九）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。” （二）报告期内发行人利润分配情况会审议通过，以公司股本 620,332,085 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.20 元（含税），共计派发现金红利 12,406,641.70 元。会审议通过，以公司总股本 620,332,085 股扣除回购专户持有股份数 13,182,200 股，即以 607,149,885 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.70 元（含税），共计派发现金红利 42,500,491.95 元。会审议，拟以公司当前的总股本 620,332,085 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.80 元（含税），分红总额为 49,626,566.80 元。（三）报告期内发行人现金分红金额及比例公司坚持以现金分红方式给予股东合理的投资回报，为股东提供分享经济增长成果的机会。最近三年，公司以现金方式累计分配的利润共计 10,453.37 万元，占最近三年实现的年均可分配利润 16,104.96 万元的 64.91%，符合现行《公司章程》的规定。公司最近三年现金分红情况具体如下：单位：万元、% 项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度合并报表中归属于母公司股东的净利润 25,210.39 17,307.65 5,796.84 现金分红金额（含税） 4,962.66 4,250.05 1,240.66 现金分红占合并报表中归属于母公司股东净利润的比例 19.68 24.56 21.40 最近三年累计现金分红合计 10,453.37 最近三年合并报表中归属于母公司股东的年均净利润 16,104.96 最近三年累计现金分红占最近三年合并报表中归属于母公司股东的年均净利润的比例（四）发行人未分配利润使用安排情况公司实现的归属于母公司所有者的净利润在提取法定盈余公积金及向股东分红后，当年的剩余未分配利润结转至下一年度，主要用于公司的日常生产经营，补充流动资金及投资项目所需的资金投入，以支持公司长期可持续发展。十四、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延迟支付本息的情形（一）最近三年公司债券发行情况最近三年发行人不存在发行债券的情况。（二）最近三年的债务偿付情况最近三年内，公司不存在债务违约或者延迟支付本息的情形。十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息可分配利润为 16,104.96 万元。假设本次发行不超过 85,557.82 万元可转换公司债券，按照 3%的票面利率测算，发行人每年需支付利息不超过 2,566.74 万元，低于公司最近三年实现的年均可分配利润，公司具有足够的现金流来支付债券的本息。十六、报告期内深交所对发行人年度报告的问询情况报告期内，存在深交所对发行人 2022 年年度报告问询的情况，具体如下：公司于 2023 年 6 月 9 日收到深交所下发的《关于对长高电新科技股份公司对 2022 年 4 季度亏损的原因以及主要产品毛利率变动情况、应收账款变动与营业收入变动不一致的原因、发行人与淳化中略交易具体情况以及关联交易的必要性、公允性、应收账款回款的风险以及减值计提的充分性、其他应收款项下相关 “往来款”及应收关联方“淳化中略风力发电有限公司”款项情况、存货余额变动与营业收入变动不一致的原因以及存货跌价准备计提的充分性、及时性、合同资产涉及主要项目情况、商誉减值计提的合理性和及时性、年度购买理财产品的具体情况、金洲生产基地二期等募投项目的投资进度以及新增业务的开展情况。发行人同中介机构就上述问题进行了逐项落实，完成了 2022 年年报问询函回复。第五节财务会计信息与管理层分析一、财务报告及相关财务资料本节的财务会计数据反映了公司最近三年一期的财务状况，引用的财务会计数据，非经特别说明，引自 2022 年度、2023 年度及 2024 年度经审计的财务报告和 2025 年 1-3 月未经审计的财务数据，财务指标根据上述财务数据为基础编制。本公司提示投资者阅读财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务信息。（一）最近三年财务报告的审计情况发行人是在深圳证券交易所上市的公众公司。中审华会计师事务所（特殊普通合伙）依据中国注册会计师独立审计准则对发行人 2022 年度、2023 年度、2024 年度财务报表分别出具了无保留意见的 CAC 证审字[2023]0137 号、CAC 证审字 [2024]0052 号、CAC 审字[2025]1138 号《审计报告》，并按相关规定进行了信息披露；公司 2025 年一季度财务数据未经审计。（二）重要性水平的判断标准公司根据自身所处行业和发展阶段及业务特点，从项目性质及金额两方面判断与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平。在判断项目性质重要性时，公司主要考虑该项目的性质是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流量，是否会引起特别的风险。在判断项目金额大小的重要性时，综合考虑该项目金额占总资产、净资产、营业收入、净利润等项目金额比重情况。二、财务报表（一）合并资产负债表单位：万元项目流动资产：货币资金 109,510.01 95,676.77 78,281.74 70,457.15 交易性金融资产 9,750.82 14,732.58 14,108.84 8,117.35 应收票据 952.33 827.61 2,918.81 2,607.71 应收账款 91,351.97 98,437.61 88,486.67 95,180.30 项目应收款项融资 - - - - 预付款项 2,051.90 3,028.83 2,169.90 1,826.84 其他应收款 2,346.45 2,142.96 3,499.39 8,557.22 存货 40,954.37 36,308.14 36,205.64 42,148.75 合同资产 1,008.48 1,012.15 1,519.93 2,170.63 其他流动资产 1,460.77 1,710.97 2,062.03 1,878.89 流动资产合计 259,387.09 253,877.62 229,252.96 232,944.84 非流动资产：长期应收款 - - - - 长期股权投资 11,526.55 11,468.81 11,108.35 6,317.19 其他权益工具投资 2,607.02 2,607.02 3,012.15 3,289.71 投资性房地产 6,143.42 6,197.05 6,408.47 6,626.51 固定资产 47,818.84 48,687.92 49,459.24 35,578.73 在建工程 351.05 262.92 194.53 14,353.43 使用权资产 1,464.18 1,603.24 715.10 973.90 无形资产 12,449.39 12,559.58 10,856.10 11,159.28 开发支出 - - - - 商誉 6,540.81 6,540.81 6,540.81 9,135.85 长期待摊费用 1,912.82 1,956.64 992.54 1,037.60 递延所得税资产 5,819.24 5,791.44 4,655.26 4,170.63 其他非流动资产 2,177.40 691.68 917.05 - 非流动资产合计 98,810.72 98,367.11 94,859.61 92,642.83 资产总计 358,197.82 352,244.73 324,112.56 325,587.67 流动负债：短期借款 1,800.00 1,500.00 2,140.00 4,408.09 应付票据 9,213.35 9,081.74 9,021.97 14,169.41 应付账款 54,450.69 48,469.27 42,507.59 48,684.36 预收款项 - - - - 合同负债 5,826.86 4,787.69 4,761.49 4,238.56 应付职工薪酬 1,546.92 4,707.74 2,652.94 2,003.62 应交税费 2,182.56 3,870.87 3,254.30 3,985.66 其他应付款 6,881.33 7,283.73 2,763.07 3,514.54 项目一年内到期的非流动负债 2,064.00 2,064.00 1,314.00 314.00 其他流动负债 309.31 524.01 441.75 660.35 流动负债合计 84,275.02 82,289.04 68,857.11 81,978.59 非流动负债：长期借款 10,700.00 10,700.00 12,000.00 12,550.00 租赁负债 1,248.26 1,337.38 513.03 802.02 长期应付款 3,610.23 3,610.23 4,374.23 5,738.23 长期应付职工薪酬 - - - - 预计负债 1,261.10 1,261.10 - - 递延收益 11,364.64 11,539.74 12,102.46 14,082.13 递延所得税负债 369.36 382.47 118.74 121.18 非流动负债合计 28,553.60 28,830.93 29,108.47 33,293.56 负债合计 112,828.62 111,119.97 97,965.59 115,272.15 所有者权益：股本 62,033.21 62,033.21 62,033.21 62,033.21 资本公积 62,081.08 61,321.22 62,874.51 62,871.89 减：库存股 4,430.54 4,430.54 - - 其他综合收益 -344.66 -349.73 -12.76 0.18 专项储备 506.15 382.18 46.60 46.60 盈余公积 7,244.87 7,244.87 7,169.95 7,044.47 未分配利润 118,052.78 114,707.87 93,822.45 77,880.94 归属于母公司所有者权益合计 245,142.90 240,909.08 225,933.96 209,877.28 少数股东权益 226.30 215.68 213.02 438.24 所有者权益合计 245,369.19 241,124.76 226,146.98 210,315.52 负债和所有者权益总计 358,197.82 352,244.73 324,112.56 325,587.67 （二）合并利润表单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度一、营业总收入 33,908.49 176,015.93 149,338.29 122,290.01 其中：营业收入 33,908.49 176,015.93 149,338.29 122,290.01 二、营业总成本 31,071.54 144,855.87 127,182.71 109,892.04 其中：营业成本 21,459.06 107,460.06 97,899.25 84,028.76 项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度税金及附加 299.46 2,354.31 1,998.21 1,388.56 销售费用 2,594.04 12,651.14 8,822.34 7,260.52 管理费用 2,558.92 13,380.46 10,854.75 8,844.43 研发费用 4,321.08 9,400.37 7,585.43 8,775.23 财务费用 -161.02 -390.47 22.74 -405.46 其中：利息费用 112.80 613.69 645.44 382.43 利息收入 271.91 1,036.49 629.90 740.99 加：其他收益 408.18 2,489.77 1,970.72 3,206.81 投资收益（损失以“-”号填列） 196.28 742.58 2,047.93 -102.19 公允价值变动收益（损失以“-” 号填列）信用减值损失（损失以“-”号填列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“-”号填 -0.90 4.83 114.75 1.67 列）三、营业利润（亏损以“-”号填列）加：营业外收入 30.24 164.34 88.04 113.45 减：营业外支出 31.14 1,633.63 262.17 639.17 四、利润总额（亏损总额以“-” 号填列）减：所得税费用 655.66 4,738.97 3,434.11 1,731.24 五、净利润（净亏损以“-”号填列）（一）按经营持续性分类：持续经营净利润（净亏损以“-” 号填列）终止经营净利润（净亏损以“-” - 60.43 - -723.10 号填列）（二）按所有权归属分类：归属于母公司所有者的净利润（净亏损以“-”号填列）少数股东损益（净亏损以“-”号填列）六、其他综合收益的税后净额 5.07 -336.97 -12.94 0.18 归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额（一）不能重分类进损益的其他综合收益项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度（二）将重分类进损益的其他综合 - -6.56 - - 收益归属于少数股东的其他综合收益 - - - - 的税后净额七、综合收益总额 3,360.60 24,876.08 17,072.37 4,855.79 归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额 10.62 2.66 -222.35 -941.23 八、每股收益（一）基本每股收益 0.05 0.41 0.28 0.09 （二）稀释每股收益 0.05 0.41 0.28 0.09 （三）合并现金流量表单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 45,911.15 180,390.46 160,966.21 133,206.16 收到的税费返还 - 19.65 232.11 2,703.20 收到其他与经营活动有关的现金 1,199.65 8,082.04 12,242.21 12,537.85 经营活动现金流入小计 47,110.80 188,492.15 173,440.53 148,447.22 购买商品、接受劳务支付的现金 17,397.39 92,380.47 91,864.21 84,733.02 支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费 4,053.21 17,817.02 15,938.73 7,416.06 支付其他与经营活动有关的现金 6,338.76 21,312.08 22,396.14 18,510.22 经营活动现金流出小计 35,807.72 154,395.21 148,146.33 125,701.16 经营活动产生的现金流量净额 11,303.08 34,096.94 25,294.19 22,746.06 二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 14,500.00 37,074.71 68,762.34 66,087.60 取得投资收益收到的现金 139.73 776.68 688.88 474.47 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到 - - - 2,000.00 的现金净额收到其他与投资活动有关的现金 - - - 18.51 投资活动现金流入小计 14,640.56 37,886.50 69,691.27 68,624.84 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度投资支付的现金 9,500.00 37,500.00 74,629.45 75,000.00 取得子公司及其他营业单位支付 - - - 244.40 的现金净额支付其他与投资活动有关的现金 - 29.47 - 589.95 投资活动现金流出小计 11,972.56 43,632.73 81,364.38 88,341.13 投资活动产生的现金流量净额 2,668.00 -5,746.23 -11,673.11 -19,716.30 三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金 - - 129.20 362.10 取得借款收到的现金 300.00 1,500.00 2,349.80 16,425.00 收到其他与筹资活动有关的现金 - 4,430.54 - 827.80 筹资活动现金流入小计 300.00 5,930.54 2,479.00 17,614.90 偿还债务支付的现金 - 3,454.00 4,698.80 26,625.36 分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金 42.79 8,409.69 296.16 500.07 筹资活动现金流出小计 181.84 16,649.13 6,895.30 32,102.25 筹资活动产生的现金流量净额 118.16 -10,718.59 -4,416.30 -14,487.35 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额 14,099.75 17,626.00 9,230.00 -11,373.78 加：期初现金及现金等价物余额 93,565.08 75,939.09 66,709.09 78,082.87 六、期末现金及现金等价物余额 107,664.83 93,565.08 75,939.09 66,709.09 （四）合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体企业会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》的相关规定，编制财务报表。报告期内，公司合并财务报表范围变化情况如下：（1）2025 年 1-3 月合并报表范围的变化 ①合并报表范围增加情况无。 ②合并报表范围减少情况子公司名称注册资本股权处置比例股权处置方式长沙高智电力科技有限公司 1,000万元 100.00% 注销（2）2024 年合并报表范围的变化 ①合并报表范围增加情况无。 ②合并报表范围减少情况子公司名称注册资本股权处置比例股权处置方式河北浩霸新能源科技有限公司 300万元 100.00% 股权转让泗洪高昇新能源电力有限公司 100万元 100.00% 注销浙江长高跃华能源科技有限公司 1,000万元 100.00% 注销（3）2023 年合并报表范围的变化 ①合并报表范围增加情况子公司名称注册资本股权取得比例股权取得方式湖南长高电新销售有限公司 500 万元 100.00% 出资设立 ②合并报表范围减少情况子公司名称注册资本股权处置比例股权处置方式叶城长高新能源电力有限公司 100 万元 100.00% 注销河北世茂新能源科技有限公司 1,000 万元 100.00% 注销赣州中荣高昇新能源开发有限公司 100 万元 100.00% 注销赣州市中建天正新能源有限公司 500 万元 100.00% 注销赣州中锐长风新能源开发有限公司 100 万元 100.00% 注销湖北省祝明农业有限公司 5,000 万元 100.00% 注销湖北省华网电力运维检修有限公司 1,000 万元 100.00% 注销吴桥高起新能源有限公司 100 万元 100.00% 注销苏州中高海科新能源科技有限公司 100 万元 70.00% 注销子公司名称注册资本股权处置比例股权处置方式英吉沙长高新能源电力有限公司 100 万元 100.00% 注销（4）2022 年合并报表范围的变化 ①合并报表范围增加情况子公司名称注册资本股权取得比例股权取得方式湖南长高弘瑞电气有限公司 1,625 万元 60.00% 增资控股湖南高研电力技术有限公司 1,000 万元 70.00% 出资设立苏州中高海科新能源科技有限公司 100 万元 70.00% 出资设立 ②合并报表范围减少情况子公司名称注册资本股权处置比例股权处置方式杭州伯高车辆电气工程有限公司 1,000 万元 18.00% 出售阳泉市高昇太阳能发电有限公司 10 万元 100.00% 注销三、主要财务指标（一）主要财务指标财务指标 2025 年 3 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末流动比率（倍） 3.08 3.09 3.33 2.84 速动比率（倍） 2.59 2.64 2.80 2.33 资产负债率（合并） 31.50% 31.55% 30.23% 35.40% 资产负债率（母公司） 45.02% 37.41% 32.05% 30.26% 每股净资产（元/股） 3.95 3.88 3.64 3.38 财务指标 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度应收账款周转率（次） 1.19 1.58 1.39 1.16 存货周转率（次） 2.18 2.86 2.38 2.06 利息保障倍数（倍） 36.56 49.81 32.79 18.22 每股经营活动产生的现金流量（元/ 股）每股净现金流量（元/股） 0.23 0.28 0.15 -0.18 主要财务指标计算说明：（二）净资产收益率及每股收益根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》要求计算，报告期内，公司净资产收益率和每股收益情况如下：加权平均净资每股收益（元/股）报告期利润期间产收益率（%）基本每股收益稀释每股收益归属于公司普通股股 2024 年度 10.67 0.41 0.41 东的净利润 2023 年度 7.95 0.28 0.28 扣除非经常性损益后 2024 年度 10.26 0.39 0.39 归属于公司普通股股东的净利润 2023 年度 7.14 0.25 0.25 （三）非经常性损益明细表报告期内，公司非经常性损益情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度非流动资产处置损益 -0.90 4.83 130.28 -463.40 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）计入当期损益的对非金融企业收取的 - - - 199.57 资金占用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有 - - - 8.90 被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度生的损益单独进行减值测试的应收款项减值准 - 187.37 - - 备转回债务重组损益 - 264.60 - - 与公司正常经营业务无关的或有事项 - -1,261.10 - - 产生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和 -0.90 16.19 -174.85 -528.89 支出所得税影响额 55.74 314.02 308.47 139.69 少数股东损益影响额 -1.04 23.65 16.66 25.05 合计 311.05 988.07 1,745.59 1,554.02 归属于母公司股东的净利润 3,344.91 25,210.39 17,307.65 5,796.84 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润非经常性损益净额占归属于母公司股东的净利润比例报告期内，公司非经常性损益主要由非流动资产处置损益和计入当期损益的政府补助构成，归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为 1,554.02 万元、别为 26.81%、10.09%、3.92%和 9.30%，公司经营业绩对非经常性损益不存在重大依赖的情况。四、会计政策变更和会计估计变更以及会计差错更正（一）会计政策变更财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业会计准则解释第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称“解释 16 号”），本公司自 2023 年 1 月 1 日起执行其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”、 “关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”及 “关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理” 的规定。执行上述会计政策对 2022 年末合并资产负债表和 2022 年度合并利润表的影响如下：单位：万元受影响的项目调整前调整金额调整后递延所得税资产 4,080.97 89.66 4,170.63 递延所得税负债 - 121.18 121.18 盈余公积 7,045.57 -1.10 7,044.47 未分配利润 77,911.36 -30.42 77,880.94 受影响的项目调整前调整金额调整后所得税费用 1,723.02 8.22 1,731.24 净利润 4,863.83 -8.22 4,855.61 归属于母公司股东的净利润 5,805.06 -8.22 5,796.84 执行上述会计政策对 2022 年末母公司资产负债表和 2022 年度母公司利润表的影响如下：单位：万元受影响的项目调整前调整金额调整后递延所得税资产 1,851.94 11.32 1,863.26 递延所得税负债 - 22.29 22.29 盈余公积 7,045.57 -1.10 7,044.47 未分配利润 29,464.86 -9.87 29,454.98 受影响的项目调整前调整金额调整后所得税费用 301.35 10.97 312.32 净利润 839.71 -10.97 828.74 财政部于 2021 年 12 月 30 日发布《企业会计准则解释第 15 号》，于 2022 年 11 月 30 日发布了《企业会计准则解释第 16 号》。公司自 2022 年 1 月 1 日起执行《企业会计准则解释第 15 号》相关规定，自 2022 年 11 月 30 日起执行《企业会计准则解释第 16 号》。本次会计政策变更对公司报告期内财务报表未产生重大影响，无需调整财务报表。（二）会计估计变更报告期内，发行人未曾发生会计估计重大变更。（三）会计差错更正报告期内，发行人未曾发生会计差错更正。五、财务状况分析（一）资产结构分析报告期各期末，公司的资产构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比流动资产 259,387.09 72.41% 253,877.62 72.07% 非流动资产 98,810.72 27.59% 98,367.11 27.93% 合计 358,197.82 100.00% 352,244.73 100.00% 项目金额占比金额占比流动资产 229,252.96 70.73% 232,944.84 72.07% 非流动资产 94,859.61 29.27% 92,642.83 27.93% 合计 324,112.56 100.00% 325,587.67 100.00% 报告期各期末，发行人资产总额分别为 325,587.67 万元、324,112.56 万元、单位：万元项目金额比例金额比例货币资金 109,510.01 42.22% 95,676.77 37.69% 交易性金融资产 9,750.82 3.76% 14,732.58 5.80% 应收票据 952.33 0.37% 827.61 0.33% 项目金额比例金额比例应收账款 91,351.97 35.22% 98,437.61 38.77% 预付款项 2,051.90 0.79% 3,028.83 1.19% 其他应收款 2,346.45 0.90% 2,142.96 0.84% 存货 40,954.37 15.79% 36,308.14 14.30% 合同资产 1,008.48 0.39% 1,012.15 0.40% 其他流动资产 1,460.77 0.56% 1,710.97 0.67% 流动资产合计 259,387.09 100.00% 253,877.62 100.00% 项目金额比例金额比例货币资金 78,281.74 34.15% 70,457.15 30.25% 交易性金融资产 14,108.84 6.15% 8,117.35 3.48% 应收票据 2,918.81 1.27% 2,607.71 1.12% 应收账款 88,486.67 38.60% 95,180.30 40.86% 预付款项 2,169.90 0.95% 1,826.84 0.78% 其他应收款 3,499.39 1.53% 8,557.22 3.67% 存货 36,205.64 15.79% 42,148.75 18.09% 合同资产 1,519.93 0.66% 2,170.63 0.93% 其他流动资产 2,062.03 0.90% 1,878.89 0.81% 流动资产合计 229,252.96 100.00% 232,944.84 100.00% 报告期各期末，公司流动资产分别为 232,944.84 万元、229,252.96 万元、流动资产的主要构成部分。（1）货币资金报告期各期末，公司货币资金余额分别为 70,457.15 万元、78,281.74 万元、单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 库存现金 23.15 29.77 23.33 22.54 项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 银行存款 107,641.68 93,536.32 75,915.76 66,686.55 其他货币资金 1,845.18 2,110.68 2,342.65 3,748.06 合计 109,510.01 95,676.77 78,281.74 70,457.15 公司货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其中其他货币资金主要为保证金存款。报告期各期末，公司货币资金余额持续增长，主要系销售收入实现较大幅度回升，销售回款情况较好，经营活动产生的现金流入较多所致。（2）交易性金融资产报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 千里科技债务重组所持股票 250.82 232.58 108.84 117.35 结构性存款 9,500.00 14,500.00 14,000.00 8,000.00 合计 9,750.82 14,732.58 14,108.84 8,117.35 报告期各期末，公司交易性金融资产金额分别为 8,117.35 万元、14,108.84 万元、14,732.58 万元和 9,750.82 万元，主要系公司购买的保本型结构性存款，其中公司所持的千里科技（601777.SH）股票系公司对千里科技的债权因其债务重组而形成。（3）应收票据报告期各期末，公司应收票据金额分别为 2,607.71 万元、2,918.81 万元、827.61 万元和 952.33 万元，公司应收票据包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。报告期各期末，公司应收票据以银行承兑汇票为主，公司银行承兑汇票和商业承兑汇票余额如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 银行承兑汇票 920.90 790.77 2,656.72 1,397.03 商业承兑汇票 33.08 38.78 275.89 1,274.40 减：商业承兑汇票坏账准备 1.65 1.94 13.79 63.72 合计 952.33 827.61 2,918.81 2,607.71 公司银行承兑汇票的承兑人为具有较高信用的银行，银行承兑汇票到期无法兑付的可能性较低，故公司未计提坏账准备。报告期内，公司对于业务资金回款及商业承兑汇票有较为严格的管理，公司一般要求客户以银行电汇或转账方式付款，小部分货款采用银行承兑汇票方式结算。对于商业信用较高的客户，在充分评估客户信用情况后，发行人酌情收取商业承兑汇票，2023 年以来公司商业承兑汇票金额已大幅减少。针对报告期各期末的商业承兑汇票余额，公司根据企业会计准则及公司坏账准备计提政策的相关规定，已相应计提坏账准备。（4）应收账款报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万元、 ①应收账款总体情况报告期各期末，公司应收账款情况如下：单位：万元项目 /2025 年 3 月末 /2024 年末 /2023 年末 /2022 年末应收账款余额 110,302.69 117,894.35 104,722.32 110,544.68 坏账准备 18,950.72 19,456.74 16,235.65 15,364.38 应收账款净额 91,351.97 98,437.61 88,486.67 95,180.30 营业收入 33,908.49 176,015.93 149,338.29 122,290.01 应收账款净额占当期营业收入比重注： 2025 年 3 月末的数据已经年化处理：应收账款净额占营业收入比重=应收账款净额/ （2025 年 1-3 月营业收入×4）。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万元、较高，一方面，受 2022 年全球公共卫生事件的影响，国家电网订单交付延后，另一方面，2022 年四季度收入占比较高，四季度确认收入对应的部分款项在年末尚未达到约定的回款时点，因此期末应收账款余额相应增加，进一步推高了应收账款占营业收入的比重。 ②应收账款账龄情况单位：万元账龄金额占比金额占比金额占比金额占比以内以上合计 110,302.69 100.00% 117,894.35 100.00% 104,722.32 100.00% 110,544.68 100.00% 报告期各期末，公司 1 年以内的应收账款占比分别为 71.86%、73.15%、77.74% 和 76.77%。公司应收账款账龄主要在一年以内，一年以上账龄的应收账款主要系按照合同约定根据支付进度尚未结算的质保金以及结算周期相对较长的工程款，应收账款质量整体较好。 ③坏账准备计提情况 A、应收账款坏账准备计提情况报告期内，公司除单独评估信用风险的应收款项外，根据信用风险特征将其他应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。报告期各期末，公司应收账款按不同坏账计提方法分类情况如下：单位：万元类别账面余额占比坏账准备计提比例账面价值按单项计提坏账准备的应收账款 3,197.85 2.90% 3,197.85 100.00% - 按组合计提坏账准备的应收账款 107,104.84 97.10% 15,752.87 14.71% 91,351.97 合计 110,302.69 100.00% 18,950.72 17.18% 91,351.97 类别账面余额占比坏账准备计提比例账面价值按单项计提坏账准备的应收账款 3,199.05 2.71% 3,199.05 100.00% - 按组合计提坏账准备的应收账款 114,695.30 97.29% 16,257.70 14.17% 98,437.61 合计 117,894.35 100.00% 19,456.74 16.50% 98,437.61 类别账面余额占比坏账准备计提比例账面价值按单项计提坏账准备的应收账款 11,339.63 10.83% 7,067.00 62.32% 4,272.63 按组合计提坏账准备的应收账款 93,382.69 89.17% 9,168.65 9.82% 84,214.04 合计 104,722.32 100.00% 16,235.65 15.50% 88,486.67 类别账面余额占比坏账准备计提比例账面价值按单项计提坏账准备的应收账款 10,673.39 9.66% 5,898.09 55.26% 4,775.29 按组合计提坏账准备的应收账款 99,871.29 90.34% 9,466.29 9.48% 90,405.01 合计 110,544.68 100.00% 15,364.38 13.90% 95,180.30 报告期各期末，按组合计提坏账准备项下，公司计提坏账准备金额占应收账款余额的比例分别为 9.48%、9.82%、14.17%和 14.71%。2024 年末，按组合计提坏账的比例出现显著提升，主要原因如下：公司因淳化中略风电项目对淳化中略形成 8,093.08 万元的应收工程款项。发行人根据淳化中略风电项目合作协议的电价调价条款对该应收账款单项识别坏账风险。2024 年末，根据账龄组合计提政策，该笔款项需按 80%比例计提坏账准备，鉴于单项估算的坏账计提金额低于组合计提金额，基于谨慎性原则，公司最终按组合计提政策计提坏账准备。 B、发行人坏账计提政策与同行业可比上市公司的比较比例与同行业可比公司对比如下：证券简称 1 年以内 1至2年 2至3年 3至4年 4至5年 5 年以上平高电气 - - - - - - 思源电气 5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 50.00% 100.00% 中国西电 1.13% 3.68% 10.48% 21.46% 31.98% 57.81% 华明装备 1.78% 13.02% 20.75% 29.32% 54.81% 100.00% 森源电气 4.00% 10.00% 20.00% 50.00% 80.00% 100.00% 长高电新 5.00% 15.00% 40.00% 80.00% 80.00% 80.00% 平高电气 - - - - - - 证券简称 1 年以内 1至2年 2至3年 3至4年 4至5年 5 年以上思源电气 5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 50.00% 100.00% 中国西电 1.36% 4.07% 12.56% 19.32% 32.41% 57.68% 华明装备 2.67% 11.64% 19.73% 32.56% 76.67% 100.00% 森源电气 4.00% 10.00% 20.00% 50.00% 80.00% 100.00% 长高电新 5.00% 15.00% 40.00% 80.00% 80.00% 80.00% 平高电气 - - - - - - 思源电气 5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 50.00% 100.00% 中国西电 1.64% 3.65% 12.14% 21.67% 33.31% 65.29% 华明装备 2.69% 12.81% 23.39% 48.03% 70.78% 100.00% 森源电气 4.00% 10.00% 20.00% 50.00% 80.00% 100.00% 长高电新 5.00% 15.00% 40.00% 80.00% 80.00% 80.00% 注 1：应收账款坏账准备计提比例=应收账款坏账准备/应收账款账面余额；注 2：平高电气未披露不同账龄的应收账款坏账准备计提比例。总体而言，发行人应收账款坏账准备计提比例较之同行业可比公司相对更高，发行人应收账款坏账准备计提政策较为审慎。 ④应收账款前五名情况报告期期末，公司按欠款方归集的应收账款期末余额前五名总计金额单位：万元占应收账款余额坏账准备期末单位名称期末余额的比例余额国网湖北省电力有限公司物资公司 8,507.50 7.71% 425.38 淳化中略风力发电有限公司 8,093.08 7.34% 6,474.46 国网河北省电力有限公司 6,449.36 5.85% 583.75 国网浙江省电力有限公司物资分公司 5,831.95 5.29% 292.39 国网安徽省电力有限公司物资分公司 5,705.41 5.17% 300.61 合计 34,587.29 31.36% 8,076.58 （5）预付账款公司预付账款主要为预付的采购款项。报告期各期末，公司预付账款余额分别为 1,826.84 万元、2,169.90 万元、3,028.83 万元和 2,051.90 万元，占流动资产的比例分别为 0.78%、0.95%、1.19%和 0.79%。报告期各期末，公司预付账款账龄结构情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例合计 2,051.90 100.00% 3,028.83 100.00% 2,169.90 100.00% 1,826.84 100.00% （6）其他应收款报告期各期末，公司其他应收款情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 应收股利 484.99 484.99 566.02 350.81 其他应收款 1,861.46 1,657.97 2,933.37 8,206.41 合计 2,346.45 2,142.96 3,499.39 8,557.22 注：根据《财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15 号），上表将应收利息、应收股利和其他应收款合并作为其他应收款进行分析，其中表中其他应收款指扣除应收利息、应收股利后的其他应收款。 ①应收股利报告期各期末，公司应收股利分别为 350.81 万元、566.02 万元、484.99 万元和 484.99 万元，主要系公司对参股子公司的应收股利。 ②其他应收款（不含应收利息和应收股利）报告期各期末，公司其他应收款（不含应收利息和应收股利，下同）账面价值分别为 8,206.41 万元、2,933.37 万元、1,657.97 万元和 1,861.46 万元，主要系业务往来款、员工出差借款备用金及保证金等，具体分类如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 往来款 4,298.00 4,700.37 4,701.33 9,647.64 保证金 792.19 559.35 802.68 1,142.17 项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 备用金 455.87 96.54 691.03 1,402.26 押金及其他 37.82 10.50 15.14 17.24 小计 5,583.89 5,366.76 6,210.18 12,209.31 减：坏账准备 3,722.43 3,708.79 3,276.81 4,002.90 合计 1,861.46 1,657.97 2,933.37 8,206.41 公司为推进项目建设发生的垫付资金结余及相关拆借利息所致。2023 年，公司将对淳化中略风力发电有限公司的 3,780 万元债权转为股权出资，因此 2023 年末其他应收款金额较 2022 年末显著减少。截至 2025 年 3 月末，公司按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名合计金额为 2,470.78 万元，占其他应收款期末账面余额合计数的比例为 38.84%，具体如下：单位：万元占其他应收款期坏账准备期序号单位名称性质账面余额末余额的比例末金额杭州耀顶自动化科技有限公司陕西吉亿隆建筑劳务有限公司合计 2,470.78 38.84% 1,949.33 （7）存货报告期各期末，公司存货账面价值分别为 42,148.75 万元、36,205.64 万元、 ①存货构成明细报告期各期末，公司存货构成如下：单位：万元项目账面余额比例（%）账面余额比例（%）原材料 16,426.54 39.32 15,495.20 41.75 在产品 18,245.46 43.67 10,262.96 27.65 库存商品 5,004.78 11.98 9,205.82 24.80 合同履约成本 2,038.74 4.88 2,073.05 5.59 委托加工物资 62.18 0.15 77.24 0.21 发出商品 - - - - 小计 41,777.71 100.00 37,114.27 100.00 存货跌价准备 823.34 - 806.13 - 合计 40,954.37 - 36,308.14 - 项目账面余额比例（%）账面余额比例（%）原材料 15,585.57 40.99 17,978.04 40.77 在产品 13,028.52 34.27 14,196.07 32.19 库存商品 6,997.29 18.40 9,215.41 20.90 合同履约成本 2,343.45 6.16 1,866.44 4.23 委托加工物资 67.92 0.18 66.32 0.15 发出商品 - - 775.18 1.76 小计 38,022.75 100.00 44,097.46 100.00 存货跌价准备 1,817.10 - 1,948.72 - 合计 36,205.64 - 42,148.75 - 公司存货主要由原材料、在产品和库存商品构成，占存货账面余额的 90% 以上，与公司的经营模式和业务特点相符。 A、原材料报告期各期末，公司原材料余额分别为 17,978.04 万元、15,585.57 万元、性。公司以订单式生产为主，鉴于部分产品及半成品具备标准化特性，故亦存在结合生产计划及库存情况采用“提前备货”的模式，合理确定原材料备货规模。公司原材料备货周期为维持 2 至 3 个月安全库存基础上实施滚动备货。2022 年末原材料金额较高，主要因全球公共卫生事件导致订单交付延迟，公司为保障后续履约而提前储备关键物料，该波动属偶发性因素所致。 B、在产品发行人在产品主要为未生产完成的各类型输变电设备。报告期各期末，发行人在产品余额分别为 14,196.07 万元、13,028.52 万元、10,262.96 万元和 18,245.46 万元，占当期末存货余额的比例分别为 32.19%、34.27%、27.65%和 43.67%。报告期内整体在产品余额较大，主要因公司主要产品生产周期较长，一般为 2-4 个月，涉及多道工序。报告期内，公司在产品余额存在先下降、后上升的趋势，具体分析如下：2023 年末较 2022 年末，公司在产品余额下降，主要原因系 2022 年全球公共卫生事件导致已完工设备交付延迟、在产品生产进度停滞，2022 年末在产品金额相对较大；2024 年末较 2023 年末，公司在产品余额下降，主要原因系 2024 年末距离春节的时间更短，工厂排产时在年末尽量将在产品加工成库存商品归入仓库；2025 年一季度末在产品占比相对较高，系该统计时点多个电网项目处于集中生产阶段，属生产周期内的正常波动。由于公司产品生产周期时间较长、工序较多，在产品作为阶段性的产品形态，在期末受春节停工、订单周期及生产排产等因素影响较大，公司各期末在产品和库存产品的合计金额占存货的比例整体保持稳定。 C、库存商品报告期各期末，发行人库存商品余额分别为 9,215.41 万元、6,997.29 万元、上述波动主要受统计时点产品生产状态影响：期末接近完工的在产品转入库存商品的规模不同，导致两者呈现此消彼长的结构性转换。库存商品与在产品合计金额分别为 23,411.48 万元、20,025.81 万元、19,468.78 万元和 23,250.24 万元，占比分别为 53.09%、52.67%、52.46%和 55.65%，比例稳定在 52%-56%，反映生产环节与完工环节总占用量保持稳定，仅因生产进度差异导致科目间余额动态调整。 ②公司存货余额合理性分析报告期内，公司存货周转率如下：单位：万元、次项目 /2025 年 1-3 月 /2024 年度 /2023 年度 /2022 年度存货账面余额 41,777.71 37,114.27 38,022.75 44,097.46 营业成本 21,459.06 107,460.06 97,899.25 84,028.76 存货周转率 2.18 2.86 2.38 2.06 注：2025 年 1 季度存货周转率已经年化处理。报告期内，公司存货周转率分别为 2.06 次、2.38 次、2.86 次和 2.18 次，存货周转率处在较高水平，公司对存货管理能力较强。2022 年，公司存货周转率较低，主要系受当年全球公共卫生事件的影响，公司部分订单交付有所延后，部分计划于当年完成生产交付的产品延期至次年交付，因此当年存货水平相较于当年交付产品的营业成本较高。 ③存货跌价准备计提情况报告期各期末，公司存货跌价准备如下表所示：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 存货余额 41,777.71 37,114.27 38,022.75 44,097.46 减：存货跌价准备 823.34 806.13 1,817.10 1,948.72 存货净额 40,954.37 36,308.14 36,205.64 42,148.75 报告期各期末，公司根据存货的可变现净值与成本的高低，对期末存货进行减值测试，除上述已计提跌价准备的存货外，公司其他存货不存在跌价迹象，公司计提存货跌价准备充足。（8）合同资产报告期各期末，公司合同资产情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 未开票结算的工程收入 1,008.48 1,012.15 1,519.93 2,170.63 合计 1,008.48 1,012.15 1,519.93 2,170.63 报告期内，公司合同资产主要由公司电力工程总包项目已交付但未开票结算的工程收入构成。报告期各期末，公司合同资产账面价值分别为 2,170.63 万元、报告期各期末，公司合同资产账面余额及坏账准备计提情况如下：单位：万元项目账面余额减值准备计提比例账面价值报告期各期末，发行人合同资产减值准备计提比例逐年上升，分别为 36.81%、额坏账准备。（9）其他流动资产报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 待抵扣进项税、预缴税费 1,460.77 1,710.97 2,062.03 1,878.89 合计 1,460.77 1,710.97 2,062.03 1,878.89 报告期各期末，公司其他流动资产为待抵扣进项税及预缴税款，其中预交税款主要系公司预先开具增值税发票所形成的增值税款。单位：万元项目金额比例金额比例长期股权投资 11,526.55 11.67% 11,468.81 11.66% 其他权益工具投资 2,607.02 2.64% 2,607.02 2.65% 投资性房地产 6,143.42 6.22% 6,197.05 6.30% 固定资产 47,818.84 48.39% 48,687.92 49.50% 在建工程 351.05 0.36% 262.92 0.27% 使用权资产 1,464.18 1.48% 1,603.24 1.63% 无形资产 12,449.39 12.60% 12,559.58 12.77% 商誉 6,540.81 6.62% 6,540.81 6.65% 长期待摊费用 1,912.82 1.94% 1,956.64 1.99% 递延所得税资产 5,819.24 5.89% 5,791.44 5.89% 其他非流动资产 2,177.40 2.20% 691.68 0.70% 非流动资产合计 98,810.72 100.00% 98,367.11 100.00% 项目金额比例金额比例长期股权投资 11,108.35 11.71% 6,317.19 6.82% 其他权益工具投资 3,012.15 3.18% 3,289.71 3.55% 投资性房地产 6,408.47 6.76% 6,626.51 7.15% 固定资产 49,459.24 52.14% 35,578.73 38.40% 在建工程 194.53 0.21% 14,353.43 15.49% 使用权资产 715.10 0.75% 973.90 1.05% 无形资产 10,856.10 11.44% 11,159.28 12.05% 商誉 6,540.81 6.90% 9,135.85 9.86% 长期待摊费用 992.54 1.05% 1,037.60 1.12% 递延所得税资产 4,655.26 4.91% 4,170.63 4.50% 其他非流动资产 917.05 0.97% - - 非流动资产合计 94,859.61 100.00% 92,642.83 100.00% 报告期各期末，公司非流动资产分别为 92,642.83 万元、94,859.61 万元、誉为公司非流动资产的主要构成部分。（1）长期股权投资报告期各期末，公司长期股权投资主要系对联营企业的投资，具体情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 浙江富特科技股份有限公司 7,805.98 7,658.47 6,556.50 5,624.90 淳化中略 3,720.57 3,810.34 4,551.86 643.84 杭州伯高车辆电气工程有限公司 - - - 48.45 合计 11,526.55 11,468.81 11,108.35 6,317.19 报告期各期末，公司长期股权投资账面余额分别为 6,317.19 万元、11,108.35 万元、11,468.81 万元和 11,526.55 万元。2023 年末公司长期股权投资较上年末增长幅度较大，主要系公司将对淳化中略风力发电有限公司的 3,780 万元债权转为股权出资。（2）其他权益工具投资报告期各期末，公司的其他权益工具投资主要系无法实施控制、共同控制或重大影响的参股子公司权益投资，具体情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 随州绿源新能源有限公司 617.88 617.88 617.88 617.88 襄阳绿动新能源有限公司 672.00 672.00 672.00 672.00 十堰华源新能源有限公司 339.30 339.30 339.30 339.30 黄冈华源新能源有限公司 109.62 109.62 109.62 109.62 长沙银行股份有限公司 10.12 10.12 7.77 7.70 北京中能互联电力投资中心（有限合伙）合计 2,607.02 2,607.02 3,012.15 3,289.71 报告期内，公司其他权益工具投资账面余额变动幅度较小，主要系公允价值变动及收回投资本金所致。其中，公司所持有的随州绿源新能源有限公司、襄阳绿动新能源有限公司、十堰华源新能源有限公司及黄冈华源新能源有限公司等四家公司的少数股权，系公司开展电力勘察设计和工程服务业务过程中所形成；公司所投资的北京中能互联电力投资中心（有限合伙）为投资配售电及能源相关行业的产业基金，系公司围绕产业链上下游的产业投资；公司所持有的长沙银行股份有限公司的少数股权系公司作为长沙地区代表性企业参与入股地方性商业银行。（3）投资性房地产报告期内，公司投资性房地产主要系公司外购的员工宿舍以及华网电力所持有的写字楼房产；其中华网电力所持有的写字楼房产为公司收购华网电力前已在其名下的位于武汉市光谷软件产业园的写字楼，目前主要用于对外出租。报告期各期末，公司投资性房地产账面价值分别为 6,626.51 万元、6,408.47 万元、6,197.05 万元和 6,143.42 万元，占非流动资产的比例分别为 7.15%、6.76%、6.30%和 6.22%。公司按照成本对投资性房地产进行初始计量，建筑物的折旧方法和减值准备的方法与公司固定资产的核算方法一致。公司投资性房地产折旧、减值情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 账面原值 7,554.69 7,554.69 7,554.69 7,558.50 累计折旧、摊销 1,411.27 1,357.65 1,146.22 931.99 减值准备 - - - - 账面价值 6,143.42 6,197.05 6,408.47 6,626.51 （4）固定资产报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 35,578.73 万元、49,459.24 万元、较大，主要系当年公司总部大楼竣工结算并投入使用。 A、公司固定资产构成情况报告期各期末，公司固定资产构成情况如下：单位：万元资产类别账面价值比例账面价值比例房屋及建筑物 32,245.16 67.43% 33,275.05 68.34% 机器设备 13,524.28 28.28% 13,281.40 27.28% 运输设备 159.19 0.33% 169.31 0.35% 电子设备 1,890.21 3.95% 1,962.16 4.03% 合计 47,818.84 100.00% 48,687.92 100.00% 资产类别账面价值比例账面价值比例房屋及建筑物 33,969.33 68.68% 21,472.47 60.35% 机器设备 13,295.42 26.88% 13,108.59 36.84% 运输设备 185.16 0.37% 228.83 0.64% 电子设备 2,009.34 4.06% 768.84 2.16% 合计 49,459.24 100.00% 35,578.73 100.00% 公司固定资产以与生产经营紧密相关的房屋建筑物和机器设备为主，二者合计占固定资产账面价值比例超过 95%。公司各项固定资产运行状况良好，截至 2025 年 3 月末，成新率如下：单位：万元类别账面原值累计折旧减值准备账面价值成新率房屋及建筑物 45,037.38 12,792.22 - 32,245.16 71.60% 机器设备 33,525.62 18,180.19 1,821.16 13,524.28 40.34% 运输设备 1,105.51 946.33 - 159.19 14.40% 电子设备 5,284.97 3,389.89 4.88 1,890.21 35.77% 合计 84,953.49 35,308.62 1,826.04 47,818.84 56.29% B、固定资产减值情况公司在报告期各期末根据固定资产实际使用、市场情况等对其可收回金额进行分析。报告期期末，部分机器设备和电子设备存在减值迹象，故对相关固定资产计提减值准备。 C、固定资产折旧政策与可比上市公司比较分析报告期内，公司固定资产折旧计提政策与可比上市公司对比情况如下：单位：年折旧年限公司名称折旧方法房屋建筑物机器设备运输设备电子设备平高电气年限平均法 10-50 3-30 6、10 5-12 思源电气年限平均法 20 8、10 5 5 中国西电年限平均法 10-50 3-30 6、10 5-12 华明装备年限平均法 20-35 5-18 4-5 3-8 森源电气年限平均法 10-40 5-12 4-8 3-5 公司年限平均法 20-40 10-20 6 5 注 1：数据来源为上市公司公开披露资料。注 2、森源电气电子设备折旧年限为其办公设备及其他折旧年限。报告期内，公司与可比上市公司固定资产折旧计提政策不存在重大差异。（5）在建工程报告期各期末，公司在建工程余额分别为 14,353.43 万元、194.53 万元、262.92 万元和 351.05 万元，占非流动资产的比例分别为 15.49%、0.21%、0.27%和 0.36%。报告期内，公司在建工程主要系新厂房及公司总部大楼建设项目，各期末余额列示如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 长高总部大楼 - - - 14,313.26 长高总部大楼-附属工程 - - 39.67 - 金洲生产基地零星工程 119.51 65.99 154.87 40.17 金洲三期-电气厂房改造 167.29 161.19 - - 衡阳生产厂房建造 64.26 35.74 - - 合计 351.05 262.92 194.53 14,353.43 报告期内，公司主要在建工程包括前次及本次募集资金投资项目以及长高总部大楼建设项目。报告期内，公司在建工程状况良好、状态正常，期末不存在减值迹象。（6）使用权资产根据 2021 年 1 月 1 日起执行的新租赁准则，公司将租赁的房产和土地计入使用权资产科目核算。报告期各期末，公司使用权资产情况如下：单位：万元类别 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 租赁使用权 1,464.18 1,603.24 715.10 973.90 合计 1,464.18 1,603.24 715.10 973.90 公司租赁的资产主要系房屋及建筑物。上述租赁情况请参见本募集说明书 “第四节发行人基本情况”之“九、（一）2、房屋及土地租赁”。（7）无形资产报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 11,159.28 万元、10,856.10 万元、报告期内，公司无形资产主要为土地使用权，构成情况如下：单位：万元资产类别账面原值账面价值账面原值账面价值土地使用权 14,644.25 12,136.25 14,640.74 12,221.48 专利权 354.06 35.87 354.06 37.77 软件 911.64 277.27 911.64 300.33 屋顶光伏经营权 - - - - 合计 15,909.95 12,449.39 15,906.44 12,559.58 资产类别账面原值账面价值账面原值账面价值土地使用权 12,402.74 10,331.28 12,332.42 10,570.19 专利权 354.06 46.00 354.06 53.60 软件 1,233.93 354.77 1,129.84 355.02 屋顶光伏经营权 363.77 124.06 406.95 180.48 合计 14,354.51 10,856.10 14,223.27 11,159.28 报告期各期末，公司无形资产金额未发生显著变动。报告期内，公司无形资产摊销政策与可比上市公司对比情况如下：土地使用权专利权软件非专利技术公司名称预计使用寿命依据年限预计使用寿命依据年限预计使用寿命依据年限预计使用寿命依据年限对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命平高电气不确定的无形资产，不予摊销。土地使用权权证登记使用思源电气 50 年法律规定年限 10 年可使用年限 2 年、10 年法律规定年限 10 年年限按权证年限厘中国西电按权证年限厘定预计使用年限 5-10 年预计使用年限 2-10 年未披露未披露定土地使用权从出让起始日起，按其出让年限平均摊销；专利技术、非专利技术和其他无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规华明装备定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。森源电气未披露 50 年未披露未披露未披露 5 年、10 年未披露 10 年土地使用权权证登记使用公司 50 年法律规定年限 6-10 年可使用年限 5年受益年限 10 年年限注：1、森源电气、中国西电未披露专利权预计使用寿命年限；中国西电专有技术的预计使用寿命为 5-10 年；注 2、思源电气确定无形资产使用寿命通常考虑的因素：①运用该资产生产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；②技术、工艺等方面的现阶段情况及对未来发展趋势的估计；③以该资产生产的产品或提供服务的市场需求情况；④现在或潜在的竞争者预期采取的行动； ⑤为维持该资产带来经济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支付有关支出的能力；⑥对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特许使用期、租赁期等；⑦与企业持有其他资产使用寿命的关联性等。报告期内，公司与可比上市公司无形资产摊销政策不存在重大差异。（8）商誉报告期各期末，公司的商誉账面价值分别为 9,135.85 万元、6,540.81 万元、和 6.62%。报告期内，公司商誉构成情况如下：单位：万元账龄账面余额减值准备计提比例账面价值湖南长高电气有限公司 3,500.00 - - 3,500.00 湖南长高新材料股份有限公司 183.25 183.25 100.00% - 湖南长高森源电力设备有限公司 3,285.86 245.05 7.46% 3,040.81 湖北省华网电力工程有限公司 24,474.80 24,474.80 100.00% - 合计 31,443.90 24,903.09 79.20% 6,540.81 账龄账面余额减值准备计提比例账面价值湖南长高电气有限公司 3,500.00 - - 3,500.00 湖南长高新材料股份有限公司 183.25 183.25 100.00% - 湖南长高森源电力设备有限公司 3,285.86 245.05 7.46% 3,040.81 湖北省华网电力工程有限公司 24,474.80 24,474.80 100.00% - 合计 31,443.90 24,903.09 79.20% 6,540.81 账龄账面余额减值准备计提比例账面价值湖南长高电气有限公司 3,500.00 - - 3,500.00 湖南长高新材料股份有限公司 183.25 183.25 100.00% - 湖南长高森源电力设备有限公司 3,285.86 245.05 7.46% 3,040.81 湖北省华网电力工程有限公司 24,474.80 24,474.80 100.00% - 合计 31,443.90 24,903.09 79.20% 6,540.81 账龄账面余额减值准备计提比例账面价值湖南长高电气有限公司 3,500.00 - - 3,500.00 湖南长高新材料股份有限公司 183.25 183.25 100.00% - 湖南长高森源电力设备有限公司 3,285.86 245.05 7.46% 3,040.81 湖北省华网电力工程有限公司 24,474.80 21,879.76 89.40% 2,595.04 合计 31,443.90 22,308.06 70.95% 9,135.85 公司商誉系因非同一控制下合并子公司形成，根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。报告期内各年末，公司对商誉进行减值测试，并计提减值准备。（9）长期待摊费用报告期各期末，公司长期待摊费用主要为尚未摊销完毕的装修费、厂房改造费等，具体情况如下表：单位：万元类别 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 装修费 330.75 189.96 152.08 140.05 厂房改造 1,582.07 1,766.68 828.65 872.88 经营服务中心车辆使用费 - - 11.80 24.68 合计 1,912.82 1,956.64 992.54 1,037.60 报告期各期末，发行人长期待摊费用账面价值分别为 1,037.60 万元、992.54 万元、1,956.64 万元及 1,912.82 万元，分别占各期末非流动资产总额的 1.12%、（10）递延所得税资产报告期各期末，公司的递延所得税资产分别为 4,170.63 万元、4,655.26 万元、和 5.89%，主要由公司计提坏账准备、存货跌价准备、固定资产减值准备产生的可抵扣暂时性差异所形成。（11）其他非流动资产报告期各期末，公司的其他非流动资产分别为 0.00 万元、917.05 万元、691.68 万元和 2,177.40 万元，占非流动资产的比重分别为 0.00%、0.97%、0.70%和 2.20%。报告期内，公司其他非流动资产主要为预付土地款及设备款。（二）负债结构分析报告期各期末，公司的负债构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比流动负债 84,275.02 74.69% 82,289.04 74.05% 非流动负债 28,553.60 25.31% 28,830.93 25.95% 合计 112,828.62 100.00% 111,119.97 100.00% 项目金额占比金额占比流动负债 68,857.11 70.29% 81,978.59 71.12% 非流动负债 29,108.47 29.71% 33,293.56 28.88% 合计 97,965.59 100.00% 115,272.15 100.00% 报告期各期末，公司负债总额分别为 115,272.15 万元、97,965.59 万元、报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例短期借款 1,800.00 2.14% 1,500.00 1.82% 应付票据 9,213.35 10.93% 9,081.74 11.04% 应付账款 54,450.69 64.61% 48,469.27 58.90% 合同负债 5,826.86 6.91% 4,787.69 5.82% 应付职工薪酬 1,546.92 1.84% 4,707.74 5.72% 应交税费 2,182.56 2.59% 3,870.87 4.70% 其他应付款 6,881.33 8.17% 7,283.73 8.85% 一年内到期的非流动负债其他流动负债 309.31 0.37% 524.01 0.64% 流动负债合计 84,275.02 100.00% 82,289.04 100.00% 项目金额比例金额比例短期借款 2,140.00 3.11% 4,408.09 5.38% 应付票据 9,021.97 13.10% 14,169.41 17.28% 应付账款 42,507.59 61.73% 48,684.36 59.39% 合同负债 4,761.49 6.92% 4,238.56 5.17% 应付职工薪酬 2,652.94 3.85% 2,003.62 2.44% 应交税费 3,254.30 4.73% 3,985.66 4.86% 其他应付款 2,763.07 4.01% 3,514.54 4.29% 一年内到期的非流动负债其他流动负债 441.75 0.64% 660.35 0.81% 流动负债合计 68,857.11 100.00% 81,978.59 100.00% 报告期各期末，公司流动负债金额分别为 81,978.59 万元、68,857.11 万元、公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款和合同负债等构成。（1）短期借款报告期各期末，公司短期借款余额如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 保证借款 900.00 900.00 1,640.00 2,575.00 信用借款 300.00 - 500.00 1,000.00 质押借款 600.00 600.00 - - 票据贴现 - - - 833.09 合计 1,800.00 1,500.00 2,140.00 4,408.09 报告期各期末，发行人短期借款余额分别为 4,408.09 万元、2,140.00 万元、和 2.14%。公司短期借款主要包括保证借款、信用借款、质押借款和票据贴现，报告期内，公司根据自身资金情况逐步偿还了短期借款。（2）应付票据报告期各期末，公司应付票据余额如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 银行承兑汇票 9,213.35 9,081.74 9,021.97 14,169.41 合计 9,213.35 9,081.74 9,021.97 14,169.41 报告期各期末，公司应付票据均为银行承兑汇票，占流动负债的比重分别为（3）应付账款报告期各期末，公司应付账款情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 材料款 45,713.13 38,622.07 32,877.41 38,179.92 设备及工程款 8,737.56 9,847.20 9,630.18 10,504.44 合计 54,450.69 48,469.27 42,507.59 48,684.36 报告期各期末，发行人应付账款余额分别为 48,684.36 万元、42,507.59 万元、款。单位：万元占应付账款序号单位名称与公司关系金额总额比例合计 6,569.75 12.07% （4）合同负债报告期各期末，公司合同负债余额分别为 4,238.56 万元、4,761.49 万元、（5）应付职工薪酬报告期各期末，公司应付职工薪酬明细情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 工资、奖金、津贴和补贴 1,225.97 4,225.31 2,307.29 1,556.94 职工福利费 5.41 62.13 48.42 46.88 社会保险费 12.56 69.58 65.13 62.98 住房公积金 10.63 3.60 5.74 7.48 工会经费和职工教育经费 280.64 252.58 199.27 220.17 离职后福利-设定提存计划 11.72 16.36 15.38 7.83 辞退福利 - 78.18 11.72 101.35 合计 1,546.92 4,707.74 2,652.94 2,003.62 报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 2,003.62 万元、2,652.94 万元、（6）其他应付款报告期各期末，公司其他应付款按款项性质列示如下：单位：万元项目金额比例金额比例应付利息 - - 43.04 0.59% 应付股利 - - - - 保证金、押金 268.38 3.90% 241.06 3.31% 往来款及应付费用 2,182.41 31.71% 2,551.75 35.03% 股份支付潜在的回购义务 4,430.54 64.38% 4,430.54 60.83% 其他 - - 17.34 0.24% 合计 6,881.33 100.00% 7,283.73 100.00% 项目金额比例金额比例应付利息 - - - - 应付股利 - - 58.00 1.65% 项目金额比例金额比例保证金、押金 47.88 1.73% 105.76 3.01% 往来款及应付费用 2,715.03 98.26% 3,350.63 95.34% 股份支付潜在的回购义务 - - - - 其他 0.15 0.01% 0.15 0.00% 合计 2,763.07 100.00% 3,514.54 100.00% 报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 3,514.54 万元、2,763.07 万元、关的保证金、押金以及限制性股票回购义务等。单位：万元项目金额比例金额比例长期借款 10,700.00 37.47% 10,700.00 37.11% 租赁负债 1,248.26 4.37% 1,337.38 4.64% 长期应付款 3,610.23 12.64% 3,610.23 12.52% 预计负债 1,261.10 4.42% 1,261.10 4.37% 递延收益 11,364.64 39.80% 11,539.74 40.03% 递延所得税负债 369.36 1.29% 382.47 1.33% 非流动负债合计 28,553.60 100.00% 28,830.93 100.00% 项目金额比例金额比例长期借款 12,000.00 41.23% 12,550.00 37.69% 租赁负债 513.03 1.76% 802.02 2.41% 长期应付款 4,374.23 15.03% 5,738.23 17.24% 预计负债 - - - - 递延收益 12,102.46 41.58% 14,082.13 42.30% 递延所得税负债 118.74 0.41% 121.18 0.36% 非流动负债合计 29,108.47 100.00% 33,293.56 100.00% 报告期各期末，公司非流动负债金额分别为 33,293.56 万元、29,108.47 万元、（1）长期借款单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 信用借款 10,700.00 10,700.00 12,000.00 12,550.00 合计 10,700.00 10,700.00 12,000.00 12,550.00 报告期各期末，公司长期借款分别为 12,550.00 万元、12,000.00 万元、期借款。（2）租赁负债公司租赁负债具体情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 衡阳市白沙洲厂房仓库租赁 - - - 39.96 湖南雁能配电设备有限公司厂房 77.88 105.73 133.47 - 湖南绿地中央广场写字楼办公场所租赁 - - - 6.03 乌鲁木齐高新技术产业园办公场所租赁 21.14 21.14 42.27 - 云南大理州金尚俊园办公场所租赁 - 54.07 61.54 23.17 贵州花果园办公场所租赁 1.58 4.39 - 15.50 重庆分公司租赁款 - - 28.56 64.27 北京办公场地租赁 999.83 999.83 - 84.40 井陉发电项目租赁土地 323.97 337.52 357.52 391.06 宁乡厂房租赁 - - - 320.82 减：未确认融资费用 176.13 185.30 110.32 143.19 合计 1,248.26 1,337.38 513.03 802.02 公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则，在租赁期开始日对租赁确认使用权资产（使用权资产情况请见本节之“五、财务状况分析”之“（一）3、（6）使用权资产”）和租赁负债。上述租赁情况请参见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之“九、（一）2、房屋及土地租赁”。（3）长期应付款报告期各期末，公司长期应付款具体情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 应付股权转让款 170.23 170.23 170.23 170.23 逐年退出投资款 4,204.00 4,204.00 4,968.00 5,732.00 减：一年内到期的长期应付款 764.00 764.00 764.00 164.00 合计 3,610.23 3,610.23 4,374.23 5,738.23 报告期各期末，公司长期应付款余额分别为 5,738.23 万元、4,374.23 万元、工程有限公司原股东股权款，逐年退出投资款系国家开发银行股份有限公司湖南省分行名下国开基金逐年待退出对长高电气的投资款（明股实债），截至本募集说明书出具日，国开基金的本金及利息已全部偿还。（4）递延收益报告期各期末，发行人递延收益为与资产相关的政府补助及对联营企业内部交易未实现利润，具体情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 政府补助 11,104.58 11,275.81 11,823.00 13,743.83 对联营企业内部交易未实现利润合计 11,364.64 11,539.74 12,102.46 14,082.13 （5）预计负债报告期各期末，公司预计负债分别为 0.00 万元、0.00 万元、1,261.10 万元和预计负债均系淳化中略 80MW 风电项目由于发电小时数不足导致新能源电力可能支付的赔付金额，发电小时数每降低 10 小时，项目 EPC 总承包合同价款相应减少 40.42 元/千瓦，发行人交由风机设备厂商根据风机后台数据测算确认淳化中略 80MW 风电项目风资源等效发电小时数为 2,011 小时，相应计提预计负债（6）递延所得税负债报告期各期末，公司的递延所得税负债分别为 121.18 万元、118.74 万元、产生的。（三）偿债能力分析报告期内，反映公司偿债能力的主要财务指标情况如下：项目 /2025 年 1-3 月 /2024 年度 /2023 年度 /2022 年度流动比率（倍） 3.08 3.09 3.33 2.84 速动比率（倍） 2.59 2.64 2.80 2.33 资产负债率（合并）（%） 31.50 31.55 30.23 35.40 资产负债率（母公司）（%） 45.02 37.41 32.05 30.26 利息保障倍数（倍） 36.56 49.81 32.79 18.22 注 1：流动比率=流动资产/流动负债注 2：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债注 3：资产负债率=（负债总额/资产总额）×100% 注 4：利息保障倍数=（利润总额＋利息支出）/利息支出公司与可比上市公司偿债能力指标对比如下：平高电思源电中国西华明装森源电算术平财务指标指标时段公司气气电备气均值流动比率 2024 年末 1.56 1.78 1.64 3.04 1.31 1.87 3.09 （倍） 2023 年末 1.53 1.88 1.77 4.03 1.25 2.09 3.33 速动比率 2024 年末 1.41 1.45 1.40 2.65 1.13 1.61 2.64 （倍） 2023 年末 1.38 1.52 1.57 3.54 1.11 1.82 2.80 资产负债率 2024 年末 49.57 46.09 46.18 28.63 50.87 44.27 31.55 （合并）（%）2023 年末 47.97 43.06 44.21 25.57 50.06 42.17 30.23 平高电思源电中国西华明装森源电算术平财务指标指标时段公司气气电备气均值资产负债率 2024 年末 35.37 44.83 2.00 5.23 46.49 26.78 37.41 （母公司）（%） 2023 年末 30.31 35.60 1.65 4.72 46.26 23.71 32.05 注：同行业可比上市公司未披露 2025 年 1 季度母公司财务报表。报告期各期末，公司流动比率分别为 2.84、3.33、3.09 和 3.08，速动比率分别为 2.33、2.80、2.64 和 2.59。报告期内，公司流动比率、速动比率整体有所上升，主要系公司根据自身资金情况逐步偿还了短期借款。（1）资产负债率报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 35.40%、30.23%、31.55%和低，长期偿债风险较小，符合公司业务发展和实际生产经营情况。（2）利息保障倍数报告期内，公司利息保障倍数分别为 18.22 倍、32.79 倍、49.81 倍和 36.56 倍。报告期内，公司盈利能力较强，利息保障倍数处于较高水平，具备较强的偿债能力。综上所述，公司经营情况良好，资产和负债结构合理，具有较强的债务偿还能力。（四）营运能力分析报告期内，反映公司资产周转能力的主要财务指标情况如下：项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 应收账款周转率（次） 1.19 1.58 1.39 1.16 存货周转率（次） 2.18 2.86 2.38 2.06 注 1：存货周转率=营业成本/存货平均账面余额，2025 年 1-3 月已经年化处理；注 2：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面余额，2025 年 1-3 月已经年化处理。公司与可比上市公司资产周转能力指标对比如下：应收账款周转率（次）序号公司名称行业平均应收账款周转率未披露 1.43 1.37 1.40 长高电新 1.19 1.58 1.39 1.16 存货周转率（次）序号公司名称行业平均存货周转率未披露 3.94 3.78 3.14 长高电新 2.18 2.86 2.38 2.06 注 1：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额，2025 年 1-3 月已经年化处理，下同；注 2：存货周转率=营业成本/存货平均余额，2025 年 1-3 月已经年化处理，下同；注 3：同行业可比公司未披露 2025 年 3 月末应收账款和存货账面原值。报告期内，公司应收账款周转率分别为 1.16、1.39、1.58 和 1.19。公司应收账款周转率与行业平均水平相当，高于森源电气，与平高电气、中国西电相当，低于思源电气、华明装备，主要系公司与可比公司的下游客户分布以及主要产品结构存在差异所致。报告期内，公司存货周转率分别为 2.06 次、2.38 次、2.86 次和 2.18 次。公司存货周转率略低于行业平均水平，主要系产品构成及客户结构差异所致。一方面，长高电新生产和交付周期较长的输变电设备占比更高，拉长周转周期；另一方面，长高电新客户结构高度集中于电网客户，备货周期较长，而可比公司的客户结构更趋多元化，差异具有合理原因。（五）财务性投资情况务性投资及类金融业务情况自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资或类金融业务的情形。截至 2025 年 3 月 31 日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形，按照企业会计准则及相关规定，公司涉及核算可能存在的财务性投资的财务报表科目具体列示如下：单位：万元序号可能涉及的会计科目账面价值其中：财务性投资合计 29,869.01 260.94 （1）交易性金融资产报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：单位：万元项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31 千里科技债务重组所持股票 250.82 232.58 108.84 117.35 结构性存款 9,500.00 14,500.00 14,000.00 8,000.00 合计 9,750.82 14,732.58 14,108.84 8,117.35 截至 2025 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产账面价值为 9,750.82 万元，由性存款不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不构成财务性投资。已上市流通股票系公司持有的千里科技（601777.SH）股票，因千里科技 2020 年破产重整债权转股权而来，认定为财务性投资。（2）其他应收款截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他应收款为 2,346.45 万元，占流动资产比例为 0.90%，主要为业务往来款、员工出差借款备用金及保证金等，不构成财务性投资。（3）其他流动资产截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他流动资产账面价值为 1,460.77 万元，为待抵扣进项税、预缴税费，不属于财务性投资。（4）其他权益工具投资截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他权益工具投资账面价值为 2,607.02 万元，具体情况如下：是否为财项目名称金额经营范围务性投资利用自有资金对光伏发电的开发、投资、建随州绿源新能源有限公司 617.88 设、经营和管理。（涉及许可经营项目，应否取得相关部门许可后方可经营）光伏发电的开发、投资建设、经营管理。（依襄阳绿动新能源有限公司 672.00 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可否开展经营活动）光伏发电站的建设、经营。（涉及许可经营十堰华源新能源有限公司 339.30 否项目，应取得相关部门许可后方可经营）光伏发电站的建设、管理和运营。（涉及许黄冈华源新能源有限公司 109.62 可经营项目，应取得相关部门许可后方可经否营）长沙银行股份有限公司 10.12 金融业务是北京中能互联电力投资中心（有限合伙）合计 2,607.02 - - 最近一期末，公司持有其他权益工具投资金额 2,607.02 万元，主要包括公司工程项目实施过程中所持有的项目公司股权 1,738.80 万元、长沙银行参股股权中，项目公司股权 1,738.80 万元系公司主营业务开展过程中所形成，不构成财务性投资；北京中能互联电力投资中心（有限合伙）系投资配售电及能源相关行业的产业基金，属于围绕产业链上下游以获取技术或者渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资；公司所持有的长沙银行股权属于参股类金融公司，构成财务性投资。（5）长期股权投资截至 2025 年 3 月 31 日，公司长期股权投资账面价值为 11,526.55 万元，具体情况如下：单位：万元是否为财被投资单位金额主营业务范围务性投资风力发电、光伏发电、新能源技术开发、新能源产品淳化中略 3,720.57 销售、工程建设。（依法须经批准的项目，经相关部否门批准后方可开展经营活动）主营业务是从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务。公司的主要产品是车载充电机（OBC）、浙江富特科技股份有限公司深度集成产品、液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块合计 11,526.55 - - 上表内股权投资均围绕公司主营业务开展，目的系获取销售、采购、技术及渠道等相关资源以开展业务，均不属于财务性投资。（6）其他非流动资产截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产账面价值为 2,177.40 万元，为预付土地款及设备款，不属于财务性投资。综上，截至 2025 年 3 月 31 日，公司财务性投资金额为 260.94 万元，占最近一期发行人归属于母公司净资产的比例为 0.11%，公司最近一期末未持有金额较大的财务性投资。六、经营成果分析（一）营业收入分析报告期内，公司营业收入构成情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例主营业务收入 33,738.63 99.50% 175,028.64 99.44% 其他业务收入 169.87 0.50% 987.30 0.56% 合计 33,908.49 100.00% 176,015.93 100.00% 项目金额比例金额比例主营业务收入 148,603.94 99.51% 122,000.87 99.76% 其他业务收入 734.35 0.49% 289.14 0.24% 合计 149,338.29 100.00% 122,290.01 100.00% 报告期内，发行人营业收入分别为 122,290.01 万元、149,338.29 万元、设备业务和电力工程勘察设计和总包业务，发行人其他业务收入主要为零星材料销售。报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比输变电设备 32,097.14 95.13% 165,762.76 94.71% 其中：高压开关 7,612.87 22.56% 42,337.78 24.19% 封闭式组合电器 14,476.54 42.91% 84,216.60 48.12% 成套电器 10,007.72 29.66% 39,208.39 22.40% 电力勘察设计和工程总包 985.48 2.92% 7,956.53 4.55% 其他 656.01 1.94% 1,309.35 0.75% 合计 33,738.63 100.00% 175,028.64 100.00% 项目金额占比金额占比输变电设备 138,475.41 93.18% 111,318.62 91.24% 其中：高压开关 32,605.90 21.94% 33,459.05 27.43% 封闭式组合电器 70,804.17 47.65% 47,569.97 38.99% 项目金额占比金额占比成套电器 35,065.35 23.60% 30,289.60 24.83% 电力勘察设计和工程总包 9,638.26 6.49% 8,248.04 6.76% 其他 490.27 0.33% 2,434.21 2.00% 合计 148,603.94 100.00% 122,000.87 100.00% 报告期内，公司主营业务收入主要来源于输变电设备业务和电力勘察设计与工程总包服务业务，上述两类主要产品合计收入占主营业务收入的比例分别为力设备材料加工等相关业务。业绩实现逐年稳步增长，收入增长主要来源于输变电设备业务。其中，受益于公司订单交付量的增加，高压开关产品的销售收入由 2022 年的 33,459.05 万元增长至 42,337.78 万元，年均复合增长率达 12.49%；封闭式组合电器产品的销售收入由 2022 年的 47,569.97 万元增长至 84,216.60 万元，年均复合增长率达 33.06%；成套电器产品的销售收入由 2022 年的 30,289.60 万元增长至 39,208.39 万元，年均复合增长率达 13.77%。报告期内，公司主营业务收入按销售地区构成情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例华东地区 11,139.54 33.02% 59,694.09 34.11% 华中地区 8,975.62 26.60% 40,003.66 22.86% 华北地区 4,677.89 13.87% 22,268.58 12.72% 西南地区 4,827.51 14.31% 19,975.81 11.41% 西北地区 2,105.70 6.24% 17,139.45 9.79% 华南地区 1,493.24 4.43% 5,210.05 2.98% 东北地区 519.13 1.54% 10,736.99 6.13% 合计 33,738.63 100.00% 175,028.64 100.00% 项目金额比例金额比例华东地区 59,351.43 39.94% 43,170.21 35.39% 华中地区 38,534.03 25.93% 34,493.42 28.27% 华北地区 17,945.21 12.08% 11,573.44 9.49% 西南地区 14,257.69 9.59% 9,389.20 7.70% 西北地区 8,327.98 5.60% 10,123.40 8.30% 华南地区 6,800.01 4.58% 6,623.75 5.43% 东北地区 3,387.59 2.28% 6,627.45 5.43% 合计 148,603.94 100.00% 122,000.87 100.00% 报告期内，公司主营业务均面向国内市场销售，其中主要销售区域包括华东、华中、华北以及西南等地区，销售市场区域分布较广。（二）毛利及毛利率分析报告期内，公司综合毛利分别为 38,261.25 万元、51,439.04 万元、68,555.87 万元和 12,449.43 万元，具体构成情况如下：单位：万元、% 项目金额比例金额比例金额比例金额比例主营业务毛利其他业务毛利合计 12,449.43 100.00% 68,555.87 100.00% 51,439.04 100.00% 38,261.25 100.00% 报告期内，公司毛利主要来自主营业务，其他业务主要系零星材料销售，对整体毛利的影响较小。报告期内，公司主营业务毛利分别为 38,255.80 万元、51,473.39 万元、单位：万元产品类别金额比例金额比例输变电设备 12,473.34 100.63% 67,695.75 99.09% 电力勘察设计和工程总包 -251.82 -2.03% -120.31 -0.18% 其他 173.40 1.40% 743.48 1.09% 合计 12,394.93 100.00% 68,318.92 100.00% 产品类别金额比例金额比例输变电设备 51,496.57 100.05% 36,607.85 95.69% 电力勘察设计和工程总包 69.83 0.14% 693.69 1.81% 其他 -93.01 -0.18% 954.26 2.49% 合计 51,473.39 100.00% 38,255.80 100.00% 注：其他业务主要包括新能源发电以及电力设备材料加工等相关业务。报告期内，公司主营业务毛利主要来源于输变电设备业务，该等产品毛利合计占主营业务毛利的比例超过 95%；因全球公共卫生事件影响，加之公司自身业务规划，2022 年以来，电力勘察设计和工程总包业务规模逐年萎缩；而在业务量收缩的背景下，该业务板块的相关人员职工薪酬、折旧摊销等固定成本占收入比重上升，从而导致毛利额出现较大幅度下降，2024 年及 2025 年一季度均出现亏损。（1）主营业务毛利率总体分析报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：项目收入占收入占收入占毛利率收入占比毛利率毛利率毛利率比比比输变电设备 38.86% 95.13% 40.84% 94.71% 37.19% 93.18% 32.89% 91.24% 电力勘察设计和工程总 -25.55% 2.92% -1.51% 4.55% 0.72% 6.49% 8.41% 6.76% 包其他 26.43% 1.94% 56.78% 0.75% -18.97% 0.33% 39.20% 2.00% 合计 36.74% 100.00% 39.03% 100.00% 34.64% 100.00% 31.36% 100.00% 报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 31.36%、34.64%、39.03%和 36.74%，主营业务收入及利润均主要来源于输变电设备领域，主营业务毛利率变化主要受输变电设备业务毛利率波动的影响。（2）分业务类型的毛利率分析报告期内，公司主营业务毛利率主要受输变电设备业务波动的影响，因此主要就该项业务的毛利率变动情况进行分析。单位：万元项目毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比高压开关 48.00% 23.72% 47.67% 25.54% 42.22% 23.55% 41.00% 30.06% 封闭式组合电器成套电器 35.58% 31.18% 34.10% 23.65% 30.20% 25.32% 20.90% 27.21% 合计 38.86% 100.00% 40.84% 100.00% 37.19% 100.00% 32.89% 100.00% 报告期内，公司输变电设备业务可分为高压开关产品、封闭式组合电器以及成套电器等三大类产品，2022 年至 2024 年，公司输变电设备业务毛利率总体呈现逐年上升趋势。得益于封闭式组合电器毛利率水平提升和其收入占比提高以及成套电器毛利率水平提升的共同影响。一方面，受益于封闭式组合电器中标价格整体上涨的影响，公司封闭式组合电器产品毛利率水平实现提升。同时，随着封闭式组合电器订单需求的增加以及公司在该领域市场地位的进一步提升，作为高毛利率产品的封闭式组合电器销售收入同比增长了 48.84%，收入占比大幅提升，抬升整体输变电设备业务毛利率。另一方面，公司成套电器中环网柜产品的销售实现较大幅度增长，伴随着公司环网柜产能利用率的提升，实现了降本增效，产品盈利能力得到较大改善，拉高了成套电器的整体毛利率水平。受高压开关产品收入占比提升的影响，公司 550kV 及以上高压开关市场份额提升、订单交付量增加，实现销售收入的大幅增长，高压开关产品毛利率水平较高，收入占比的提高拉高了输变电设备业务整体毛利率水平；另一方面，受益于国家电网订单中标价格上涨的影响，公司输变电设备业务的三大类产品的毛利率水平均实现了较为明显的提升。（3）与可比上市公司毛利率比较分析 ①可比上市公司选取标准公司的主营业务主要包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块。输变电设备领域是发行人的核心业务板块，主要产品包括高压开关、封闭式组合电器、成套电器等三大类产品。电力勘察设计和工程总包业务主要为客户提供输变电工程及新能源发电的勘察设计、施工总包以及 EPC 等一站式电力工程服务。其中输变电设备业务是公司收入的主要来源。公司的主要客户群体为国家电网、南方电网及其下属各省级分公司。发行人选择已上市公司中主营业务包括输变电设备业务且与发行人所处行业较为相近的企业作为可比公司。公司与可比上市公司的主营业务、主要产品、主要客户和应用领域等情况对比分析如下：公司名称主营业务及主要产品主要客户及应用领域可比性及差异性主营业务为输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售、该公司产品与发行人产品同属输配电安装、检测、检修、服务及相关设备成套、电力工程总承包、全过程主要为国家电网提供产品设备，主要产品都为高压开关及封闭式平高电气工程咨询、综合能源服务、电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智和服务组合电器等，下游客户都为国家电网公慧电网装备等，主要产品包括组合电器、断路器、直流场成套设备、司隔离开关及接地开关等客户主要为国家电网公主营业务为输配电设备的研发、生产、销售及服务，主要产品包括组该公司产品与发行人产品同属输配电司、南方电网公司、五大合电器、隔离开关、断路器、成套设备、互感器、变压器、电抗器、设备，主要产品都为高压开关及组合电思源电气发电集团、地方电力公司工程总承包、整流器、电力电容器、电力电子成套设备、变电站自动器等，下游客户都为国家电网公司，但及轨道交通、石油、工矿化及继电保护系统、油色谱及在线检测系统等海外地区销售占比更高企业等该公司产品与发行人产品同属输配电主营业务为输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备，主要产品包括高压开关等，下游设备成套、技术研究、服务与工程承包，主要产品包括高压开关、变主要客户为国内两大电网中国西电客户都为国家电网公司，此外变压器、压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子、套管、氧化锌避雷器、公司和五大发电公司电力电子、工程贸易也为该公司主要业直流输电换流阀等务之一该公司产品与发行人产品同属输配电主营业务为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维产品直接下游客户为变压设备，且产品包括隔离开关、组合电器检修；新能源电站的承包、设计施工和运维；成套数控设备的研发、华明装备器制造企业，最终用户为等，但主要产品为变压器分接开关、下生产和销售，主要产品包括分接开关、高压隔离开关、高压断路器、各电网系统及各用电企业游客户主要为变压器制造企业，与发行敞开式组合电器等人存在一定差异主要应用于新能源发电、业务包括高低压成套开关设备及电器元器件、变压器成套系列产品、该公司产品与发行人产品同属输配电国家电网、南方电网、轨新能源系列配套电力装备、轨道交通及铁路电气化系列产品、核电电设备，主要产品都为高压开关及组合电森源电气道交通、核电站、石化、力装备、智能型充电桩、5G 智慧灯杆、电力工程总承包、城乡环卫器等，下游客户都为国家电网公司，但冶金、医疗卫生、市政等一体化服务、垃圾分类服务等该公司亦参与环卫产业服务领域从上表可以看出，公司虽与可比上市公司的主要产品均同属输配电设备产品，但发行人与可比上市公司在主营业务、主要产品、主要客户和应用领域等方面存在一定的差异。 ②与可比上市公司毛利率比较分析报告期内，公司与可比上市公司综合毛利率具体对比情况如下：公司简称 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度平高电气 28.74% 22.36% 21.38% 17.59% 思源电气 30.31% 31.25% 29.50% 26.33% 中国西电 21.02% 20.75% 17.83% 16.43% 华明装备 55.21% 48.80% 52.23% 49.30% 森源电气 21.92% 28.47% 28.73% 25.97% 算术平均值 31.44% 30.33% 29.94% 27.12% 公司 36.71% 38.95% 34.44% 31.29% 注：可比上市公司数据来源于定期报告，下同如上表所示，报告期内发行人综合毛利率与同行业企业毛利率变动趋势基本一致，但毛利率水平高于同行业可比公司平均水平，主要由于发行人与同行业可比公司的业务结构及细分产品存在差异所致。报告期内，发行人从事业务主要集中于输变电设备，报告期内该业务领域收入占主营业务收入比重分别为 91.24%、进行对比如下：单位：万元可比公司业务领域收入金额毛利率收入金额毛利率收入金额毛利率输配电及控平高电气制设备制造 1,230,802.96 22.07% 1,096,257.02 21.09% 917,417.10 17.21% 业输配电设备思源电气 1,545,806.85 31.25% 1,246,002.84 29.50% 1,053,709.76 26.33% 行业输变电设备中国西电 2,182,724.58 20.70% 2,044,279.04 17.57% 1,777,869.23 16.08% 制造业电力设备领华明装备 181,149.38 58.27% 162,510.40 58.49% 134,971.51 57.66% 域电气机械及森源电气 232,639.30 26.22% 219,413.35 26.56% 195,413.79 22.83% 器材制造业长高电新输变电设备 165,762.76 40.84% 138,475.41 37.19% 111,318.62 32.89% 注：同行业可比公司数据来源于其披露的定期报告，因同行业可比公司 2025 年一季报未披露具体业务领域的数据，因此仅就 2022 年至 2024 年数据进行对比。报告期各期，发行人输变电设备领域的毛利率分别为 32.89%、37.19%和在差异，主要系不同公司的细分产品类型及客户结构均存在差异。同行业可比公司在输变电相关领域的具体细分产品对比如下：可比公司细分产品以中高压交直流开关为主，主要产品有中高压隔离开关、接地开关、封平高电气闭式组合电器、断路器、成套设备等以电力系统一二次设备为主，主要产品有封闭式组合电器、隔离开关、断路器、成套设备、互感器、变压器、电抗器、工程总承包、整流器、思源电气电力电容器、电力电子成套设备、变电站自动化及继电保护系统、油色谱及在线检测系统等以成套输配电一次设备为主，主要产品有封闭式组合电器、隔离开关、中国西电接地开关、变压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子等以变压器分接开关为主，主要产品有变压器、有载分接开关、无励磁分华明装备接开关、隔离开关、断路器、敞开式组合电器等主要产品有高低压成套开关设备、变压器、新能源系列配套电力装备、森源电气轨道交通及铁路电气化系列产品、核电电力装备、智能型充电桩、5G 智慧灯杆、电力工程总承包等以输配电一次设备为主，主要产品有高压开关、封闭式组合电器、成套长高电新电器等输变电设备领域中，高压开关主要面向国家电网，产品性能、质量要求相对较高，且高压开关的定制化程度更高，在机械结构设计、性能指标、功能性等均呈现显著的非标准化特征，因此整体毛利率水平亦相对较高；而输配电设备领域中低压产品主要面向终端用户市场，产品技术难度相对较低，性能和质量的要求亦相对较低，且较之高压产品的标准化程度相对更高，市场竞争更为激烈，使得产品毛利率水平相对较低。报告期内，公司输变电设备业务主要产品有高压开关、封闭式组合电器、成套电器，较之同行业可比公司中的平高电气、思源电气及中国西电，发行人输变电设备业务总体规模相对偏小，主要客户以国家电网为主，国家电网招标的高压产品的收入占比相对较高，因此毛利率水平相对较高；而上述可比公司整体收入规模较大，受限于国家电网中标数量限制，因此其非国家电网体系的收入占比较高，毛利率水平相对较低。发行人输变电设备业务毛利率较之同行业可比公司中的华明装备和森源电气差异较大，则主要由于细分产品类型差异较大所致；其中，华明装备的电力设备业务主要产品为分接开关，分接开关作为变压器核心部件，其产品技术难度较高，市场竞争较少，因此始终维持在接近 60%的毛利率水平。而森源电气的电气机械及器材制造业毛利率水平较低，主要由于其主营产品除高低压成套开关设备，还包括变压器、新能源系列配套电力装备、轨道交通及铁路电气化系列产品、核电电力装备、智能型充电桩、5G 智慧灯杆、电力工程总承包等，因此整体毛利率水平相对较低仅维持在 20%左右。因此，报告期内发行人毛利率高于同行业可比公司的平均水平，主要由于发行人与同行业可比公司在细分产品类型及客户结构存在差异所致，具有其合理性。（三）利润表项目分析报告期内，公司期间费用情况如下：单位：万元项目金额占营业收入比例金额占营业收入比例销售费用 2,594.04 7.65% 12,651.14 7.19% 管理费用 2,558.92 7.55% 13,380.46 7.60% 研发费用 4,321.08 12.74% 9,400.37 5.34% 财务费用 -161.02 -0.47% -390.47 -0.22% 合计 9,313.02 27.47% 35,041.51 19.91% 项目金额占营业收入比例金额占营业收入比例销售费用 8,822.34 5.91% 7,260.52 5.94% 管理费用 10,854.75 7.27% 8,844.43 7.23% 研发费用 7,585.43 5.08% 8,775.23 7.18% 财务费用 22.74 0.02% -405.46 -0.33% 合计 27,285.25 18.27% 24,474.71 20.01% 报告期内，公司期间费用总额分别为 24,474.71 万元、27,285.25 万元、（1）销售费用报告期内，公司销售费用分别为 7,260.52 万元、8,822.34 万元、12,651.14 万元和 2,594.04 万元，占营业收入的比例分别为 5.94%、5.91%、7.19%和 7.65%，公司销售费用具体明细如下：单位：万元项目金额占比金额占比工资薪酬 840.08 32.39% 3,435.33 27.15% 业务招待费 391.91 15.11% 2,484.66 19.64% 差旅费 339.14 13.07% 1,834.90 14.50% 售后服务费 293.96 11.33% 1,762.89 13.93% 咨询劳务费 279.22 10.76% 693.73 5.48% 中标费 256.49 9.89% 1,360.67 10.76% 办公费 134.52 5.19% 851.25 6.73% 股权激励费用 36.32 1.40% 94.15 0.74% 会务费及业务宣传费其他费用 8.39 0.32% 34.71 0.27% 合计 2,594.04 100.00% 12,651.14 100.00% 项目金额占比金额占比工资薪酬 1,490.83 16.90% 1,049.77 14.46% 业务招待费 2,058.95 23.34% 1,514.05 20.85% 差旅费 1,572.87 17.83% 1,224.85 16.87% 售后服务费 1,449.35 16.43% 1,540.25 21.21% 咨询劳务费 523.13 5.93% 418.15 5.76% 中标费 1,240.24 14.06% 1,021.34 14.07% 办公费 401.70 4.55% 265.90 3.66% 会务费及业务宣传费其他费用 30.30 0.34% 172.90 2.38% 合计 8,822.34 100.00% 7,260.52 100.00% 报告期内，发行人销售费用主要由工资薪酬、业务招待费、差旅费、售后服务费和中标费构成。报告期内，公司销售费用中的职工薪酬分别为 1,049.77 万元、1,490.83 万元、和 32.39%。报告期内，销售人员职工薪酬占销售费用比例上升明显，主要系公司逐步加大下沉市场的开发力度，提高销售人员激励水平，因此整体薪酬开支增加。报告期内，公司业务招待费分别为 1,514.05 万元、2,058.95 万元、2,484.66 万元和 391.91 万元，占销售费用比例分别为 20.85%、23.34%、19.64%和 15.11%。公司差旅费分别为 1,224.85 万元、1,572.87 万元、1,834.90 万元和 339.14 万元，占销售费用比例分别为 16.87%、17.83%、14.50%和 13.07%。报告期内，公司业务招待费及差旅费呈现增长态势，主要系公司业务规模持续拓展、营销投入不断增加所致，业务招待费及差旅费的相应增长具有合理性，上述变动与公司业务发展实际情况相匹配。报告期内，公司售后服务费分别为 1,540.25 万元、1,449.35 万元、1,762.89 万元和 293.96 万元，占销售费用比例分别为 21.21%、16.43%、13.93%和 11.33%。报告期内，公司售后服务费整体呈现增长态势，和公司业务规模的持续增长相匹配。2023 年公司售后服务费较 2022 年出现小幅下滑，主要受客户售后服务需求频次波动的影响。报告期内，公司中标费主要系在参与招投标过程中购买标书、制作标书以及支付招标代理机构的相关费用。报告期内，公司中标费分别为 1,021.34 万元、模的持续增长相匹配。（2）管理费用报告期内，公司管理费用分别为 8,844.43 万元、10,854.75 万元、13,380.46 万元和 2,558.92 万元，管理费用占营业收入的比例分别为 7.23%、7.27%、7.60% 和 7.55%。公司管理费用具体明细如下：单位：万元项目金额占比金额占比职工薪酬 1,217.53 47.58% 7,502.19 56.07% 股权激励费用 458.96 17.94% 1,077.64 8.05% 折旧费 289.32 11.31% 1,186.69 8.87% 业务招待费 78.97 3.09% 798.64 5.97% 维修费 75.79 2.96% 68.75 0.51% 差旅费 67.25 2.63% 326.89 2.44% 办公费 54.08 2.11% 295.37 2.21% 无形资产摊销 47.56 1.86% 197.88 1.48% 咨询费 29.85 1.17% 613.25 4.58% 长期待摊费用摊销 13.35 0.52% 6.37 0.05% 使用权资产折旧 0.00 0.00% 0.00 0.00% 税金 0.00 0.00% 38.96 0.29% 其他费用 226.26 8.84% 1,267.82 9.48% 合计 2,558.92 100.00% 13,380.46 100.00% 项目金额占比金额占比职工薪酬 5,970.28 55.00% 4,076.64 46.09% 折旧费 899.77 8.29% 912.44 10.32% 业务招待费 699.33 6.44% 441.97 5.00% 维修费 105.60 0.97% 63.42 0.72% 差旅费 271.55 2.50% 213.70 2.42% 办公费 586.54 5.40% 587.43 6.64% 无形资产摊销 180.55 1.66% 214.76 2.43% 咨询费 893.18 8.23% 989.01 11.18% 长期待摊费用摊销 71.47 0.66% 81.28 0.92% 使用权资产折旧 0.00 0.00% 66.34 0.75% 税金 79.87 0.74% 20.05 0.23% 其他费用 1,096.61 10.10% 1,177.41 13.31% 合计 10,854.75 100.00% 8,844.43 100.00% 报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、折旧费、业务招待费、股权激励费用等构成。报告期内，发行人管理费用总额持续增长，一方面系随着公司经营规模的扩大，相应各岗位配备人员数量增加，进而支付给员工的薪酬有所上升所致；另一方面，随着员工持股计划的实施，2024 年及 2025 年 1-3 月分别确认股权激励费用 1,077.64 万元及 458.96 万元，占管理费用的比例分别为 8.05%和（3）研发费用报告期内，公司研发费用分别为 8,775.23 万元、7,585.43 万元、9,400.37 万元和 4,321.08 万元，占营业收入的比例分别为 7.18%、5.08%、5.34%和 12.74%，公司研发费用具体明细如下：单位：万元项目金额占比金额占比职工薪酬 582.63 13.48% 2,924.78 31.11% 材料费 172.00 3.98% 2,828.39 30.09% 折旧及摊销 146.44 3.39% 590.99 6.29% 试验检测费 3,059.17 70.80% 1,546.97 16.46% 股权激励费用 264.58 6.12% 601.22 6.40% 其他费用 96.26 2.23% 908.03 9.66% 合计 4,321.08 100.00% 9,400.37 100.00% 项目金额占比金额占比职工薪酬 2,686.73 35.42% 2,972.71 33.88% 材料费 1,675.66 22.09% 2,247.28 25.61% 折旧及摊销 599.84 7.91% 596.59 6.80% 试验检测费 1,966.89 25.93% 2,106.22 24.00% 其他费用 656.31 8.65% 852.42 9.71% 合计 7,585.43 100.00% 8,775.23 100.00% 报告期内，发行人研发费用主要由员工薪酬、材料费、折旧与摊销费用以及实验检测费构成。2025 年一季度，公司实验检测费大幅增加，主要由于当期公司 800kV 封闭式组合电器产品整机进行了型式试验，该产品电压等级高、产品规格尺寸大，相关型式试验的费用也相对更高。2025 年一季度，公司材料费相对较小，主要受发行人不同阶段研发活动的执行内容及行业特征影响，在试产样机前的研发阶段，研发材料领用金额相对较小，大额研发材料耗用主要集中在试产样机环节，因当期公司未承担新产品试产样机的研发任务，因此相关研发材料耗用较少。研发费用中的其他费用主要包括研发活动相关的办公费、差旅费、软件及专利权费等。（4）财务费用报告期内，公司财务费用分别为-405.46 万元、22.74 万元、-390.47 万元和 -161.02 万元，占营业收入的比例分别为-0.33%、0.02%、-0.22%和-0.47%。公司财务费用主要为利息收入和利息支出，具体构成情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度利息支出 116.04 613.69 645.44 382.43 减：利息收入（负号填列） -271.97 -1,036.49 -629.90 -740.99 汇兑损失（减：收益） -10.50 6.13 -25.21 -83.81 手续费 5.40 26.20 32.41 36.90 合计 -161.02 -390.47 22.74 -405.46 收入随之增加。（1）税金及附加报告期内，公司税金及附加明细如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度城市维护建设税 46.21 782.37 660.69 341.14 教育费附加 32.65 561.38 472.22 235.69 房产税 108.94 458.21 405.22 256.27 土地使用税 65.00 258.09 265.34 282.82 车船使用税 0.36 0.59 0.57 0.02 印花税 17.31 127.34 108.17 154.75 水利建设基金 27.77 76.34 38.27 76.08 环保税 0.52 3.46 5.68 2.41 土地增值税及其他 0.69 86.52 42.04 39.39 合计 299.46 2,354.31 1,998.21 1,388.56 报告期内，公司税金及附加主要由城市维护建设税、教育费附加、房产税和土地使用税构成，金额分别为 1,388.56 万元、1,998.21 万元、2,354.31 万元和 299.46 万元，占营业总成本的比例较小，对公司经营业绩影响较小。（2）其他收益报告期内，公司的其他收益主要为政府补助，具体情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度与收益相关的政府补助 17.54 1,042.81 715.30 1,737.00 与资产相关的政府补助 171.22 663.64 708.83 1,240.43 个人所得税手续费返还 19.85 6.51 3.20 18.14 增值税加计抵减 199.57 776.81 543.39 211.24 合计 408.18 2,489.77 1,970.72 3,206.81 （3）投资收益报告期内，公司投资收益明细如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度权益法核算的长期股权投资收益 56.55 123.39 1,011.17 1,029.49 处置长期股权投资产生的投资收益 - 92.21 58.84 -447.30 处置交易性金融资产取得的投资收益其他权益工具投资在持有期间取得 - 169.92 289.05 109.49 的股利收入合计 196.28 742.58 2,047.93 -102.19 报告期内，公司投资收益分别为-102.19 万元、2,047.93 万元、742.58 万元和益主要系公司联营企业日常经营相关的投资收益及公司处置相关股份获得的投资收益。（4）资产减值损失和信用减值损失报告期内，公司资产减值损失和信用减值损失明细如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度应收票据坏账损失 -0.71 11.86 49.93 239.51 应收账款坏账损失 468.70 -3,267.29 -1,032.45 -5,136.94 其他应收款坏账损失 -11.20 -464.29 -183.15 -1,110.02 应收股利坏账损失 - 168.68 - - 项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度存货跌价损失及合同履约成本 -30.27 232.39 -555.66 -313.14 减值损失商誉减值损失 - - -2,595.04 -1,931.79 合同资产减值损失 126.81 218.99 -1,270.55 -57.27 合计（损失以“-”号填列） 553.33 -3,099.66 -5,586.92 -8,309.66 （5）资产处置收益和营业外收入与支出报告期内，公司资产处置收益、营业外收入和支出明细如下：单位：万元资产处置收益项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度处置固定资产利得 -0.90 -1.23 90.32 1.67 处置无形资产利得 - 6.06 24.43 - 合计 -0.90 4.83 114.75 1.67 营业外收入项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度政府补助 0.40 - - 10.80 取得子公司的投资成本小于取得投资时应享有被投资单 - - - 8.90 位可辨认净资产公允价值产生的收益赔偿收入 - 48.46 10.16 10.82 其他 29.84 115.88 77.88 82.93 合计 30.24 164.34 88.04 113.45 营业外支出项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度罚款支出及质量赔款 0.05 57.49 80.12 32.11 滞纳金 11.56 0.29 109.93 - 固定资产报废损失 0.54 12.82 2.95 - 违约支出 - 5.02 - 8.16 无法履约合同造成的损失 15.50 - - 477.34 其他 3.48 1,557.99 69.18 121.57 合计 31.14 1,633.63 262.17 639.17 注：2024 年度营业外支出中其他项金额较大，主要由于当期计提 1,261.10 万元预计负债所致，系淳化中略 80MW 风电项目由于发电小时数不足导致新能源电力可能支付的赔付金额。（6）所得税费用报告期内，公司所得税费用明细如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度当期所得税费用 723.93 5,611.42 3,915.95 1,887.26 递延所得税费用 -68.27 -872.45 -481.84 -156.03 合计 655.66 4,738.97 3,434.11 1,731.24 （四）非经常性损益分析报告期内，公司非经常性损益情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度非流动资产处置损益 -0.90 4.83 130.28 -463.40 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）计入当期损益的对非金融企业收取的 - - - 199.57 资金占用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有 - - - 8.90 被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动 157.97 509.80 680.37 -793.88 损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益单独进行减值测试的应收款项减值准 - 187.37 - - 备转回债务重组损益 - 264.60 - - 与公司正常经营业务无关的或有事项 - -1,261.10 - - 产生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和 -0.90 16.19 -174.85 -528.89 支出所得税影响额 55.74 314.02 308.47 139.69 少数股东损益影响额 -1.04 23.65 16.66 25.05 合计 311.05 988.07 1,745.59 1,554.02 归属于母公司股东的净利润 3,344.91 25,210.39 17,307.65 5,796.84 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度非经常性损益净额占归属于母公司股东的净利润比例报告期内，公司非经常性损益主要由非流动资产处置损益和计入当期损益的政府补助构成，归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为 1,554.02 万元、别为 26.81%、10.09%、3.92%和 9.30%，公司经营业绩对非经常性损益不存在重大依赖的情况。七、现金流量分析报告期内，发行人的现金流量情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度经营活动产生的现金流量净额 11,303.08 34,096.94 25,294.19 22,746.06 投资活动产生的现金流量净额 2,668.00 -5,746.23 -11,673.11 -19,716.30 筹资活动产生的现金流量净额 118.16 -10,718.59 -4,416.30 -14,487.35 汇率变动对现金及现金等价物的影响 10.50 -6.13 25.21 83.81 现金及现金等价物净增加额 14,099.75 17,626.00 9,230.00 -11,373.78 （一）经营活动现金流量分析报告期内，公司经营活动现金流量具体情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度销售商品、提供劳务收到的现金 45,911.15 180,390.46 160,966.21 133,206.16 收到的税费返还 - 19.65 232.11 2,703.20 收到其他与经营活动有关的现金 1,199.65 8,082.04 12,242.21 12,537.85 经营活动现金流入小计 47,110.80 188,492.15 173,440.53 148,447.22 购买商品、接受劳务支付的现金 17,397.39 92,380.47 91,864.21 84,733.02 支付给职工以及为职工支付的现金 8,018.36 22,885.63 17,947.25 15,041.86 支付的各项税费 4,053.21 17,817.02 15,938.73 7,416.06 支付其他与经营活动有关的现金 6,338.76 21,312.08 22,396.14 18,510.22 经营活动现金流出小计 35,807.72 154,395.21 148,146.33 125,701.16 经营活动产生的现金流量净额 11,303.08 34,096.94 25,294.20 22,746.06 报告期内，发行人的销售收现和采购付现情况如下：单位：万元科目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度销售商品、提供劳务收到的现金 45,911.15 180,390.46 160,966.21 133,206.16 营业收入 33,908.49 176,015.93 149,338.29 122,290.01 销售收现比 1.35 1.02 1.08 1.09 购买商品、接受劳务支付的现金 17,397.39 92,380.47 91,864.21 84,733.02 营业成本 21,459.06 107,460.06 97,899.25 84,028.76 购货付现比 0.81 0.86 0.94 1.01 注：上述指标的计算方法如下：销售收现比=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入购货付现比=购买商品、接受劳务支付的现金/营业成本报告期内，公司销售收现比分别为 1.09、1.08、1.02 和 1.35，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之间具备较高匹配性，体现出公司良好的经营质量与现金回笼能力。其中，2025 年 1-3 月销售收现比达到 1.35，高于往期水平，主要系季节性因素所致，春节假期对企业经营节奏产生重要影响，设备交付时间延后，使得营业收入规模相对较低，而前期业务的现金回款仍按正常节奏推进，导致该季度销售收现比出现结构性增长。报告期内，公司购货付现比分别为 1.01、0.94、0.86 和 0.81，购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本相匹配，总体保持在合理水平。随着生产经营规模持续扩大，公司在上游供应链中的议价能力显著增强，购货付现比呈现小幅下滑的趋势。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润勾稽关系如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度净利润 3,355.53 25,213.05 17,085.30 4,855.61 加：资产减值准备 -553.33 2,967.50 5,586.92 8,309.66 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧使用权资产折旧 88.67 293.40 239.97 291.80 无形资产摊销 113.69 495.88 460.43 485.39 长期待摊费用摊销 109.39 325.66 267.43 238.38 处置固定资产、无形资产和其他 0.90 -4.83 -115.76 -18.14 项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度长期资产的损失固定资产报废损失 0.54 12.79 1.41 1.91 公允价值变动损失 -18.24 -123.74 8.51 11.20 财务费用 105.54 622.23 739.85 445.45 投资损失 -196.28 -742.58 -2,047.93 102.19 递延所得税资产减少 -27.81 -1,136.18 -484.63 -321.62 递延所得税负债增加 -13.11 263.73 -2.43 34.35 存货的减少 -4,663.44 223.04 6,120.56 -7,103.31 经营性应收项目的减少 8,602.61 -8,113.25 5,565.44 11,205.80 经营性应付项目的增加 2,636.71 8,627.53 -11,931.40 1,431.85 其他 712.61 1,120.39 7.65 -866.07 经营活动产生的现金流量净额 11,303.08 34,096.94 25,294.19 22,746.06 报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 22,746.06 万元、元、17,085.30 万元、25,213.05 万元和 3,355.53 万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额始终大于净利润，主要系存在固定资产折旧、计提资产减值准备等非付现成本导致。（二）投资活动现金流量分析报告期内，公司投资活动现金流量具体情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度收回投资收到的现金 14,500.00 37,074.71 68,762.34 66,087.60 取得投资收益收到的现金 139.73 776.68 688.88 474.47 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的 - - - 2,000.00 现金净额收到其他与投资活动有关的现金 - - - 18.51 投资活动现金流入小计 14,640.56 37,886.50 69,691.27 68,624.84 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金 9,500.00 37,500.00 74,629.45 75,000.00 取得子公司及其他营业单位支付的 - - - 244.40 项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度现金净额支付其他与投资活动有关的现金 - 29.47 - 589.95 投资活动现金流出小计 11,972.56 43,632.73 81,364.38 88,341.13 投资活动产生的现金流量净额 2,668.00 -5,746.23 -11,673.11 -19,716.30 报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-19,716.30 万元、 -11,673.11 万元、-5,746.23 万元和 2,668.00 万元。2022 年度、2023 年度和 2024 年度，公司投资支付的现金分别为 75,000.00 万元、74,629.45 万元和 37,500.00 万元，收回投资收到的现金分别为 66,087.60 万元、68,762.34 万元和 37,074.71 万元，主要分别系公司各年度购买理财产品及理财产品到期或赎回所致。2022 年-2024 年，公司投资活动产生的现金流量净额为负，主要系新增购买理财的金额大于理财到期赎回的金额所致。（三）筹资活动现金流量分析报告期内，公司筹资活动现金流量具体情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度吸收投资收到的现金 - - 129.20 362.10 取得借款收到的现金 300.00 1,500.00 2,349.80 16,425.00 收到其他与筹资活动有关的现金 - 4,430.54 - 827.80 筹资活动现金流入小计 300.00 5,930.54 2,479.00 17,614.90 偿还债务支付的现金 - 3,454.00 4,698.80 26,625.36 分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金 42.79 8,409.69 296.16 500.07 筹资活动现金流出小计 181.84 16,649.13 6,895.30 32,102.25 筹资活动产生的现金流量净额 118.16 -10,718.59 -4,416.30 -14,487.35 报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 -14,487.35 万元、 -4,416.30 万元、-10,718.59 万元和 118.16 万元。报告期内，公司筹资活动现金流入主要来源于银行借款收到的现金；筹资活动现金流出主要系偿还银行借款支付的现金以及分配股利支付的现金等。报告期内，公司按照还款计划逐年偿还借款，资产负债率呈现降低趋势，公司资本结构得到改善。八、资本性支出分析（一）报告期内公司重大资本性支出情况报告期内，公司大额资本性支出情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为生产基地二期项目、金洲生产基地三期项目、总部大楼建设项目等所涉及的购置设备和新建厂房等资金支出。上述投资紧密围绕公司主营业务，有力地推动了公司生产规模的扩大和盈利能力的提升。（二）未来可预见的重大资本性支出情况截至本募集说明书签署日，公司可预见的重大资本性支出计划主要包括本次发行募集资金计划投资项目的相关支出以及子公司投资新建 GIL 生产车间、电镀车间的相关支出等。本次发行募集资金计划投资项目的相关支出具体内容请详见本募集说明书 “第七节本次募集资金运用”。子公司投资新建 GIL 生产车间、电镀车间的相关支出具体情况如下：序号项目名称建设单位建设内容建设地点建设工期投资规模资金来源湖南长高电长高电新科 GIL 装配厂房总投资估长高电新气有限公司技股份公司、一栋及相关约为 24 算为企业自筹新建 GIL 装湖南长高电生产、检测设个月 9,622.76 资金产业园配厂房项目气有限公司备万元湖南长高高电镀车间厂汨罗中南约为 12 项目总投压开关有限湖南长高高房、室内装修表面处理个月（不资估算为企业自筹产业园含厂房建 6,058.12 资金（汨罗）电公司备安装、基础（一期）设期）万元镀车间项目设施工程等注：上述投资项目已经公司第六届董事会第十三次会议决议通过。九、技术创新分析公司技术创新情况及分析详见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之 “八、与产品或服务有关的技术情况”。十、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项（一）重大担保事项截至报告期末，公司及其控股子公司正在履行的对外担保情况如下：债权金序（反）担债务债权保证期担保方被担保人额（万担保主债权期限号保人人人间式元）国开自主债长沙金洲发行发展权届满长高电新城开发人、抵押反新建设投资长高担保有限次日起有限公司电气公司两年该反担保系公司以其位于宁乡高新技术产业园区金洲大道 018 号的土地使用权（宁（1）国用（2013）第 209 号、宁（1）国用（2013）第 210 号）及其房产（宁房权证金洲字第 714011289 号、宁房权证金洲字第 714011290 号、宁房权证金洲字第 714011291 号、宁房权证金洲字第 714011293 号、宁房权证金洲字第号）为长沙金洲新城开发建设投资有限公司对公司、长高电气履行《国开发展基金投资合同》项下债务向国开发展基金有限公司进行的保证而提供的抵押反担保。截至本募集说明书签署日，上述担保合同所担保的主债权已清偿完毕，担保人及担保权人已办理完毕抵押注销登记手续，上述抵押已失效。（二）重大诉讼、仲裁及其他或有事项等截至报告期末，发行人及其控股子公司尚未了结的标的额为 100 万元以上的诉讼、仲裁案件如下：被告/被申请受理法院/仲裁委涉案标的金额序号原告/申请人案件状态人员会名称（万元）襄阳宏博四方建筑工程有限公司江阴上一特湖南省宁乡市人一审已判决，尚民法院未执行限公司深圳市倾佳电子湖南省宁乡市人长高润新正在有限公司民法院进行破产清算注：序号 3 案件因涉及破产清算，清算标的大于 100 万元，故在本处列示。（1）案情描述博四方”）签订了国家电投襄阳太平店镇 99MW 农光互补光伏发电项目 110KV 送出线路施工分包合同，施工范围由该光伏项目 110KV 升压站站内 110KV 门型架构出线侧起（不包括 110KV 升压站）至接 220KV 牛首变电站内对应间隔之间的施工及协调工作。宏博四方主张合同内价款 800 万元，合同外增加价款电力一直未支付。力及时向宏博四方支付工程款 1,023,268.4 元，并支付该款自 2021 年 10 月 1 日起至付清之日止按中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的 2021 年 10 月 20 日一年期贷款市场报价利率年 3.85%上浮 30%（即按年利率 5.005%）计算的逾期付款利息，利息暂计算至 2024 年 11 月 30 日的金额为 162,179.51 元；裁决华网电力赔偿宏博四方因本案仲裁而支出的律师代理费 50,000 元；裁决本案的仲裁费用全部由华网电力承担。（2）诉讼/仲裁进展情况截至本募集说明书签署日，该案件尚未开庭。（1）案情描述 “江阴上一”）签订《轧辊承包合同》，约定由长高新材料向江阴上一提供生产所需耗材（轧辊），江阴上一每月依照其成品生产量向长高新材料支付承包款。合同履行过程中，江阴上一自 2021 年 12 月后拒绝向长高新材料支付承包款，长高新材料多次催讨均无果。令江阴上一向长高新材料支付承包款 67,398.87 元；支付欠付承包款自应付之日（2022 年 7 月 1 日）起至实际付清之日止按贷款市场报价利率（LPR）的标准产生的逾期付款损失（暂算至 2024 年 1 月 10 日为：3,753.18 元）；向长高新材料支付存量货物货款 3,805,632 元，并承担本案的全部诉讼费用。答辩期间，江阴上一对管辖权提出异议，认为本案应移送至江阴市人民法院审理。湖南省宁乡市人民法院审理后于 2023 年 3 月 2 日作出（2023）湘 0182 民初 1039 号《民事裁定书》，裁定驳回江阴上一管辖权异议，认定湖南省宁乡市人民法院对案件具有管辖权。后续被告就本案提出反诉，请求判令长高新材料赔偿因产品质量问题给江阴上一造成的经济损失 3,000,000 元；承担江阴上一垫付的产品质量鉴定费用 69,000 元；判令反诉费由长高新材料承担。（2）诉讼/仲裁进展情况号《民事判决书》，判决江阴上一支付长高新材料承包款 67,398.87 元；支付逾期付款损失 3,753.18 元（已算至 2024 年 1 月 10 日，后段逾期付款损失以实际欠付承包款为基数按全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率继续计算至承包款全部清偿之日止）；长高新材料向江阴上一赔偿损失 30,000 元；驳回长高新材料其他本诉请求；驳回江阴上一其他反诉请求。上述判决生效后，长高新材料于 2024 年 8 月 28 日以人民法院判决江阴上一支付长高新材料承包款，但未支持由江阴上一受让存量（285 支）轧辊为由提起诉讼，请求判令江阴上一退还长高新材料 285 支轧辊，如不能退还，则判令江阴上一对不能退还部分的轧辊按照合同约定的采购价赔偿长高新材料损失；判令江阴上一承担本案的全部诉讼费用。2025 年 1 月 6 日，湖南省宁乡市人民法院作出（2024）湘 0182 民初 10530 号《民事判决书》，判决被告江阴上一按合同要求退还长高新材料轧辊 285 支；驳回长高新材料的其他诉讼请求。（1）案情描述长高润新自 2018 年至 2019 年期间与深圳市倾佳电子有限公司（以下简称“深圳倾佳”）签署多份《产品买卖合同》，向深圳倾佳采购插座、开关、接插件、连接器等产品。行付款义务为由，向湖南省宁乡市人民法院提起诉讼，请求长高润新向深圳倾佳支付货款 118,961.16 元及资金占用利息（利息以 118,961.16 元为基数，自 2020 年 4 月 30 日起按年利率 6%计算至全部清偿之日止）；并承担本案全部诉讼费用。（2）诉讼/仲裁进展情况湖南省宁乡市人民法院于 2020 年 9 月 1 日作出（2020）湘 0124 民初 6004 号《民事调解书》，经调解，双方达成协议如下：长高润新在 2020 年 12 月 1 日前一次性向深圳倾佳付清货款 118,961.16 元，如未按期支付导致强制执行的，则长高润新应以实际尚欠货款金额按年利率 6%向深圳倾佳支付逾期付款违约金，案件受理费 1,340 元由长高润新负担。因长高润新未能按期履行付款义务，后本案经深圳倾佳申请进入执行程序。（2021）湘 0182 执 3 号执行裁定书，裁定终结本次执行。号《民事裁定书》，受理深圳倾佳对长高润新的破产清算申请。2024 年 1 月 26 日，湖南省宁乡市人民法院作出（2023）湘 0182 破 21 号《决定书》，指定湖南联合创业律师事务所担任长高润新管理人。长高润新已于 2024 年 5 月 31 日正式召开第一次债权人会议，根据管理人提供的第一次债权人会议资料显示，经初步审查确认普通债权总金额为的资产净值为 7,258,300.73 元。截至本募集说明书签署日，长高润新尚处于破产清算状态。（三）重大期后事项截至本募集说明书签署日，发行人不存在其他重大期后事项。十一、本次发行的影响（一）上市公司业务及资产的变动或整合计划本次发行募集资金投向的建设项目为“长高电新金洲生产基地三期项目”、 “长高电新望城生产基地提质改扩建项目”和“长高绿色智慧配电产业园项目”。本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策和公司未来整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力，对公司的发展战略具有积极作用。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，本次募投项目实施后，能够进一步增强公司的核心竞争力和抗风险能力，巩固和提高公司的行业地位，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。本次发行完成后，不会导致公司现有业务及资产的变动或整合。（二）上市公司控制权结构的变化本次发行完成后，公司控制权结构不会发生变化。第六节合规经营与独立性一、报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的合法合规情况（一）发行人的合法合规情况报告期内，发行人及其子公司受到的处罚金额为 500 元以上的行政处罚共计是否属序被处罚处罚结于重大处罚决定书文号处罚机关事由时间号主体果违法违规行为叶城长高新能 2022 《行政处罚决定书》（叶税简叶城县税罚款 500 罚[2022]228 号）务局元有限公 1日司赣州中荣高昇赣州市章《行政处罚决定书》（章贡税未按照罚款年 11 一分局简罚[2022]1513 号）规定期 2,000 元月 17 开发有局限办理日限公司纳税申阳泉市报和报 2022 高昇太《行政处罚决定书》（阳郊税阳泉市郊送纳税罚款 500 年 11 一局简罚[2022]212 号）区税务局资料元月 17 电有限日公司河北世茂新能石家庄市 2023 《行政处罚决定书》（冀石长罚款 500 安税谈固分局简罚[2023]6 号）元有限公务局 9日司上述行为发生后，公司积极配合相关部门进行调查，并根据行政处罚决定及时、足额缴纳了罚款。根据《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条规定，“纳税人未按照规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料的，或者扣缴义务人未按照规定的期限向税务机关报送代扣代缴、代收代缴税款报告表和有关资料的，由税务机关责令限期改正，可以处二千元以下的罚款；情节严重的，可以处二千元以上一万元以下的罚款。”上述违法行为行政处罚罚款金额均在二千元以下，不构成情节严重的违法情形，上述违法行为不属于重大违法行为。综上，上述行政处罚不属于重大行政处罚，相关行为不属于重大违法违规行为，不会对发行人本次发行构成实质性法律障碍。（二）发行人董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的合法合规情况报告期内，发行人董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存在被证监会行政处罚或采取监管措施的情况，不存在被证券交易所公开谴责的情况，不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立案调查的情况。二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况报告期内，公司不存在资金被实际控制人及其控制的其他企业占用以及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。三、同业竞争情况（一）同业竞争情况截至报告期期末，公司的控股股东、实际控制人马孝武先生及马晓先生除持有发行人股权外，直接或间接控制的其他企业情况如下：经营范围、主营业务是否与序公司名主营股权情况经营范围发行人存在关号称业务联、重叠、上下游关系企业管理咨询服务；企业管理服务；商务信息咨询；企业管理战略策划；企业企业湖南遥营销策划；企业形象策划服务；企业财管理哲企业马晓直接持务咨询服务（不含金融、证券、期货咨咨询股 97.00% 询）；科技企业技术扶持服务；高新技等商询有限术企业服务；为创业企业提供创业管理务服公司服务业务。（依法须经批准的项目，经务相关部门批准后方可开展经营活动）长沙能马晓控制的一般项目：信息技术咨询服务；软件开软件科技有业管理咨询成服务；物联网技术服务；物联网应用息技经营范围、主营业务是否与序公司名主营股权情况经营范围发行人存在关号称业务联、重叠、上下游关系限公司有限公司持服务；互联网数据服务；互联网安全服术服有该公司务；网络技术服务；软件外包服务；数务权，控制的长大数据服务；智能控制系统集成；信息沙能川众汇系统运行维护服务；计算机系统服务；管理咨询合数字技术服务；网络设备销售；计算机伙企业（有限软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；合伙）持有该工业控制计算机及系统销售；软件销售；公司 2.49%的劳务服务（不含劳务派遣）；人力资源股权服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）马晓控制的长沙能一般项目：企业管理；信息技术咨询服企业湖南遥哲企川众汇务；企业管理咨询；社会经济咨询服务。管理业管理咨询管理咨（除依法须经批准的项目外，凭营业执咨询询合伙照依法自主开展经营活动）（依法须经等商接持股企业（有批准的项目，经相关部门批准后方可开务服限合伙）展经营活动）务任 GP 企业宝信科管理技发展马晓直接持咨询有限公股 100.00% 等商司务服务注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。截至报告期期末，发行人与控股股东及实际控制人控制的其他企业的经营范围不同，未从事相同或相近业务，公司与控股股东、实际控制人控制的其他企业不存在同业竞争。（二）避免同业竞争的有关协议和承诺为避免同业竞争，公司的控股股东马孝武，实际控制人马孝武及马晓出具了关于避免同业竞争的承诺函，具体承诺如下： “（1）本人现时没有直接或间接经营其他任何与发行人经营的业务相同、相似或在任何方面构成竞争的业务；（2）自本承诺函出具之日起，本人及本人控制的其他企业将不会以任何方式从事，包括但不限于单独或与他人合作直接或间接从事与发行人相同、相似或在任何方面构成竞争的业务与活动；（3）本人保证不直接或间接投资控股于业务与发行人相同、类似或在任何方面构成竞争的其他任何经济实体、机构、经济组织的权益，或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权；（4）如本人直接或间接参股的其他公司、企业从事的业务与发行人有竞争，则本人将作为参股股东或促使本人控制的参股股东对此等事项实施否决权；（5）本人不向其他业务与发行人相同、类似或在任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织或个人提供发行人的专有技术或销售渠道、客户信息等商业秘密；（6）如果未来本人或本人控制的其他企业拟从事的新业务可能与发行人存在同业竞争，本人将本着发行人优先的原则与发行人协商解决；（7）如本人或本人所控制的其他企业获得的商业机会与发行人主营业务发生同业竞争或可能发生同业竞争的，本人承诺将上述商业机会通知发行人，在通知中所指定的合理期间内，如发行人作出愿意利用该商业机会的肯定答复，则本人及本人控制的其他企业将放弃该商业机会，以确保发行人及其全体股东利益不受损害；如果发行人不予答复或者给予否定的答复，则视为放弃该商业机会；（8）若发行人今后从事新的业务领域，则本人及本人控制的其他公司或其他组织将不以控股方式或以参股但拥有实质控制权的方式从事与发行人新的业务领域有直接竞争的业务活动，包括但不限于投资、收购、兼并与发行人今后从事的新业务有直接竞争的公司或者其他经济组织；（9）承诺函一经签署，即构成本人不可撤销的法律义务。如出现因本人违反上述承诺而导致发行人或其他股东权益受到损害的情况，将依法承担相应的赔偿责任。” （三）本次发行对公司同业竞争的影响本次发行完成后，公司与控股股东及实际控制人之间的业务关系和管理关系不会因本次发行而发生重大变化，公司与控股股东及实际控制人之间不会因本次发行产生同业竞争。四、关联方和关联交易（一）关联方及关联关系截至报告期期末，公司的控股股东、实际控制人及持有公司 5%以上股份的其他股东如下：关联方名称关联关系马孝武控股股东、实际控制人马晓控股股东、实际控制人林林持有公司 5%以上股份的股东注：林林直接持有发行人 4.998%的股份，并通过参与 2024 年员工持股计划间接持有发行人股东权利）截至报告期期末，公司董事、监事、高级管理人员情况如下：关联方名称关联关系马孝武董事长马晓董事、总经理林林董事、常务副总经理、董事会秘书彭强董事、副总经理唐建设董事、副总经理刘家钰董事欧明刚独立董事喻朝辉独立董事张传富独立董事陈志刚监事会主席高振安监事黄艳珍职工监事刘云强财务负责人发行人董事、监事及高级管理人员具体情况详见本募集说明书“第四节董事、监事、高级管理人员调查”之“二、董事、监事、高级管理人员胜任能力和勤勉尽责”。直接或者间接持有发行人 5%以上股份的自然人和公司的董事、监事、高级管理人员关系密切的家庭成员（包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母）均为发行人关联自然人。的自然人及其关系密切的家庭成员直接或者间接控制的、或者担任董事、高级管理人员的，除公司及其控股、参股子公司以外的其他企业截至报告期期末，公司董事、监事、高级管理人员、直接或间接持有公司事、高级管理人员的，除公司及其控股、参股子公司以外的其他企业如下：序号关联方名称注册资本经营范围关联关系企业管理咨询服务；企业管理服务；商务信息咨询；企业管理战略策划；企业营销策划；湖南遥哲企业企业形象策划服务；企业财务咨询服务（不人民币股 97.00% 公司扶持服务；高新技术企业服务；为创业企业提供创业管理服务业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：企业管理；信息技术咨询服务；湖南遥哲企长沙能川众汇企业管理咨询；社会经济咨询服务。（除依业管理咨询管理咨询合伙 192 万元企业（有限合人民币开展经营活动）（依法须经批准的项目，经任执行事务伙）相关部门批准后方可开展经营活动）合伙人一般项目：信息技术咨询服务；软件开发；湖南遥哲企工业互联网数据服务；信息系统集成服务；业管理咨询物联网技术服务；物联网应用服务；互联网有限公司持数据服务；互联网安全服务；网络技术服务；有该公司软件外包服务；数据处理服务；网络与信息安全软件开发；大数据服务；智能控制系统股权，长沙长沙能川信息 2,048 万元集成；信息系统运行维护服务；计算机系统科技有限公司人民币服务；数字技术服务；网络设备销售；计算理咨询合伙机软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；企业（有限工业控制计算机及系统销售；软件销售；劳合伙）持有务服务（不含劳务派遣）；人力资源服务（不该公司含职业中介活动、劳务派遣服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开权展经营活动）宝信科技发展马晓直接持有限公司股 100.00% 序号关联方名称注册资本经营范围关联关系一般项目：合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；新材料技术研发；新材料技术推广服务；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；有色金属合金制造；金属基复合材料和陶瓷基复合材料销售；工程塑料及合成树脂制造；工程塑料及林林担任董合成树脂销售；涂料制造（不含危险化学品）；湖南博翔新材涂料销售（不含危险化学品）；技术服务、料有限公司技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、币 6.1729 %的技术推广；技术进出口；进出口代理。（除股权依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：检验检测服务；建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）生产、加工、销售：家禽、家畜、罐头食品、冷冻食品、肉食制品、饮料；农业科学研究与试验发展、相关技术的检测、推广、培训；家禽、家畜养殖、良种繁育；林木、水果、实际控制人蔬菜、花卉及其他农作物种植、销售及其相广西大北农农马晓的岳父元人民币理；粮食购销；本企业自产产品及相关技术司该企业的董的出口业务和生产、科研所需原辅料、机械事设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；本企业的进料加工和“三来一补”业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）实际控制人马晓的岳父荆门大北农饲 600 万元生产经营“大北农”牌系列饲料及“大北料有限公司人民币农”牌饲料添加剂该企业的董事长白种猪、大约克种猪、杜洛克种猪、皮特实际控制人福建梁野山农兰种猪的养殖及销售，生猪养殖、果蔬种植马晓的岳父元人民币司的项目，经相关部门批准后方可开展经营活该企业的董动）事技术开发、技术转让、技术推广、技术服务、董事马晓配技术咨询；应用软件服务；计算机系统服务；偶的父亲邱北京丰脉众帮基础软件服务；软件开发；软件咨询。（市玉文持有该生物科技合伙 4,801 万元场主体依法自主选择经营项目，开展经营活企业企业（有限合人民币动；依法须经批准的项目，经相关部门批准 40.8248%的伙）后依批准的内容开展经营活动；不得从事国财产份额，家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营为第一大股活动。）东董事彭强儿海南豪湖电力 3,100 万元器材有限公司人民币际控制该企序号关联方名称注册资本经营范围关联关系业，持股环保技术研发、推广服务；能源技术研究、技术开发服务；基础软件、支撑软件、应用软件、生活垃圾处置技术开发；软件技术转让；环保咨询；节能技术推广服务；软件技术服务；信息系统集成服务；生物技术推广服务；畜牧业科学研究服务；工程技术咨询服务；噪音污染治理服务；工程项目管理服董事彭强儿务；市政工程设计服务；建设工程、环保工子彭楚琨持程设施施工；市政公用工程施工总承包；生有该企业湖南楚禾环保 1,000 万元科技有限公司人民币染治理；固体废物治理；土壤修复；环境与且担任该企生态监测；污水处理及其再生利用；建设项业的执行董目环境监理；再生资源综合利用；环保工程、事兼经理建设工程、脱硫脱硝的设计；环境保护专用设备制造（限分支机构）；建设工程管理；玻璃钢制品销售；工程施工总承包；畜禽粪污处理活动；玻璃钢制品安装。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）董事彭强儿一般项目：以自有资金从事投资活动；创业子彭楚琨持投资（限投资未上市企业）；融资咨询服务；有该企业信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）； 80% 的股份儋州楚禾投资 10 万元人企业管理；企业管理咨询；供应链管理服务；且担任该企有限公司民币市场调查（不含涉外调查）；市场营销策划；业的执行董会议及展览服务；信息技术咨询服务（除许事兼总经可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止理，彭楚琨或限制的项目）配偶胡群持股 20% 一般项目：企业管理咨询;财务咨询;税务服务;教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培独立董事喻训活动）;信息咨询服务（不含许可类信息咨朝辉的配偶询服务）;办公服务;办公设备租赁服务;租赁李文革持有长沙识文企业 5 万元人服务（不含许可类租赁服务）;知识产权服务该公司 90% 管理有限公司民币（专利代理服务除外）;办公用品销售;技术服的股权，担务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术任执行公司转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，事务的董事自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活兼经理动）一般项目：机械设备研发；新材料技术研发；独立董事喻电子专用材料研发；知识产权服务（专利代朝辉的女儿理服务除外）；税务服务；财务咨询；科技龙沁圆持有长沙君嘉科技 100 万元中介服务；劳务服务（不含劳务派遣）；工该公司 99% 有限公司人民币程管理服务；会议及展览服务；污水处理及的股权，担其再生利用；租赁服务（不含许可类租赁服任执行公司务）；商业综合体管理服务；专用化学产品事务的董事销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不兼经理序号关联方名称注册资本经营范围关联关系含许可类化工产品）；日用化学产品销售；仪器仪表销售；环境保护专用设备销售；玻璃纤维增强塑料制品销售；第一类医疗器械销售；塑料制品销售；机械设备销售；机械电气设备销售；生态环境材料销售；橡胶制品销售；石油制品销售（不含危险化学品）；涂料销售（不含危险化学品）；电子元器件批发；保健食品（预包装）销售；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；食品销售（仅销售预包装食品）；农副产品销售；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售；办公用品销售；文具用品零售；日用品批发；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及办公设备维修；办公设备销售；办公设备耗材销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：专用化学产品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；仪器仪表销售；环境保护专用设备销售；玻璃纤维增强塑料制品销售；第一类医疗器械销售；日用化学产品销售；塑料制品销售；机械设备销售；机械电气设备销售；生态环境材料销售；橡胶制品销售；石油制品销售（不含危险化学品）；涂料销售（不独立董事喻含危险化学品）；电子元器件批发；体育用朝辉的女儿品及器材批发；办公用品销售；文具用品零的配偶的母售；体育用品及器材零售；日用品批发；科亲肖雪珍持长沙珩米科技 1 万元人技中介服务；知识产权服务（专利代理服务有限责任公司民币除外）；财务咨询；税务服务；工程管理服务；会议及展览服务；污水处理及其再生利担任执行公用；租赁服务（不含许可类租赁服务）；商司事务的董业综合体管理服务；食品互联网销售（仅销事兼经理售预包装食品）；食品销售（仅销售预包装食品）；农副产品销售；机械设备研发；新材料技术研发；电子专用材料研发；办公设备销售；办公设备耗材销售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及办公设备维修（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）职工代表监事黄艳珍弟弟黄宏志持惠州市晨希网电子商务，文艺培训，批发、零售：建材，人民币 100%的股份司目，经相关部门批准后方可开展经营活动）且担任该企业执行董事、总经理、序号关联方名称注册资本经营范围关联关系财务负责人职工代表监事黄艳珍弟弟的配偶王晨希持有该建筑装饰材料的技术开发与销售；国内贸易；企业 95%的电子商务；市场营销策划；商业信息咨询；惠州市恒惠建 500 万元股份且担任材有限公司人民币该企业执行运输；物业租赁。（依法须经批准的项目，董事、经理、经相关部门批准后方可开展经营活动）财务负责人，王晨希配偶黄宏志持股 5% 董事兼总经鹿寨桂中大北理马晓的配农饲料有限公 100 万元饲料生产销售,塑料编织袋批发、零售,禽类饲司（吊销未注人民币养技术咨询、培训。玉文担任该销）公司董事湖南高桥大市场宏达综合批高振安担任发部（吊销未经营者注销）一般项目：建筑陶瓷制品销售；卫生陶瓷制职工代表监品销售；卫生洁具销售；门窗销售；五金产事黄艳珍的惠城区宏源建陶经营部执照依法自主开展经营活动）（此地址不含控制的个体商场、仓库）工商户独立董事欧预包装食品、散装食品、百货、卷烟零售。明刚的弟弟武冈市稠树塘镇美玉商店方可开展经营活动）玉控制的个体工商户注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。发行人控股子公司及参股公司情况参见本募集说明书之“第四节发行人基本情况”之“二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况”。（1）与公司曾经存在关联关系的自然人序号关联方名称关联关系序号关联方名称关联关系（2）与公司曾经存在关联关系的法人序号关联方名称关联关系湖南红太阳电源新材料股份有限公司曾为发行人子公司，已于 2025 年 1 月 24 日注销实际控制人马孝武、马晓合计持有 51%的股权，已于 2022 年 3 月注销实际控制人马晓的岳父邱玉文曾担任该企业的董事，于 2024 年 4 月卸任前独立董事陈浩持有 100%的股权，并担任执行董事兼总经理前独立董事陈浩持有 70%的股权，并担任执行董事兼总经理长沙麓卓联科技合伙企业（有限合前独立董事陈浩持有 50%的财产份额，并担任伙）执行事务合伙人前独立董事陈浩担任该企业的董事，并持有前独立董事陈浩担任该企业的董事，并持有序号关联方名称关联关系企业，已于 2023 年 11 月离任前独立董事陈浩曾经担任执行董事兼总经理的企业，已于 2024 年 1 月离任前独立董事陈浩持有该公司 100%的股权，担任总经理前独立董事陈浩持有该公司 100%的股权，担任执行董事兼经理职工代表监事黄艳珍的配偶的姐姐张莉控制的个体工商户，已于 2024 年 5 月 28 日注销职工代表监事黄艳珍的配偶的姐姐张莉控制的个体工商户，已于 2024 年 5 月 28 日注销职工代表监事黄艳珍的配偶的姐姐张莉控制的个体工商户，已于 2024 年 5 月 28 日注销职工代表监事黄艳珍的弟弟的配偶王晨希控制的个体工商户，已于 2022 年 5 月 16 日注销（二）关联交易参照《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》，公司的重大关联交易主要包括：（1）与关联自然人发生的成交金额超过 30 万元的交易；（2）与关联法人（或者其他组织）发生的成交金额超过 300 万元，且占公司最近一年经审计净资产绝对值 5%以上的交易。（1）关联采购报告期内，发行人未曾向合并报表范围之外的关联方采购商品、设备及接受劳务。（2）关联销售报告期内，发行人仅有 2022 年度向合并报表范围之外的关联方实现利息收入 251.26 万元，占同期营业收入比例为 0.21%，系根据合同约定，淳化中略风电项目实现交付后，针对尚未实现兑付的项目工程款项，公司对淳化中略按照工商银行同期贷款利率 4.78%收取资金占用利息所形成。报告期内，发行人关联销售金额较小，占其同期营业收入比例较低，均不超过 1%，对公司的财务状况和经营成果影响较小。公司关联销售金额及其占营业收入的比例情况如下：单位：万元关联交易 2025 年 1-3 月 2024 年度关联方主要内容关联交易金额占营业收入比例关联交易金额占营业收入比例 - - - - 淳化中略利息收入关联交易金额占营业收入比例关联交易金额占营业收入比例 - - 251.26 0.21% （3）关联租赁报告期内，发行人未曾与合并报表范围之外的关联方发生关联租赁。（4）发行人向关键管理人员支付薪酬报告期内，发行人向关键管理人员支付薪酬，具体情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度关键管理人员薪酬 61.98 512.05 435.57 378.75 （5）关联担保报告期内，发行人未曾与合并报表范围之外的关联方发生关联担保。报告期各期末，关联方款项余额如下：单位：万元应收账款关联方 2025 年 3 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备淳化中略其他应收款关联方 2025 年 3 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备淳化中略合同资产关联方 2025 年 3 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面余额坏账准备淳化中略发行人上述关联交易符合中国现行法律法规及其他规范性文件的规定，均按照《公司章程》和《关联交易规则》的相关规定履行了必要的批准程序。上述关联交易，均以市场价格为依据，进行公平交易和核算，不影响公司的独立性，不存在与市场交易价格或独立第三方价格有较大差异的情形，不存在损害上市公司利益的情形。发行人在《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等内部管理制度中建立了较为完善的关联交易公允决策程序和内部控制制度，对关联交易的批准权限、决策程序、价格确定原则、决策回避制度及关联交易的监督进行了规定，上述关联交易决策程序为保护中小股东的权益、避免不正当交易提供了适当的法律保障。报告期内，根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》《公司章程》《关联交易管理制度》《独立董事工作制度》等相关规定，发行人独立董事就关联交易的必要性、关联交易价格的公允性、批准程序的合规性以及减少和规范关联交易措施的有效性发表了事前认可意见和独立意见。（1）公司章程对关联交易决策权限和程序的规定为保证公司可能产生的关联交易合法、公允，公司章程就关联交易决策权限与程序作了如下规定： “第八十条股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。关联股东应当主动申请回避。关联股东不主动申请回避时，其他知情股东有权要求其回避。股东大会在审议有关关联交易事项时，会议主持人应宣布有关联关系股东的名单，说明是否参与投票表决，并宣布出席大会的非关联方有表决权的股份总数和占公司总股份的比例后进行投票表决。第一百一十三条独立董事除应当具有《公司法》和其他相关法律、法规以及本章程赋予董事的职权外，还具有以下特别职权：（一）重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或高于公司最近经审计净资产值的 5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。（二）向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；（三）向董事会提请召开临时股东大会；（四）提议召开董事会；（五）可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权；（六）独立聘请外部审计机构和咨询机构。独立董事行使上述第（一）-（五）项职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意，行使上述第（六）项职权应当经全体独立董事同意。如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，公司应将有关情况予以披露。公司董事会如果设立薪酬与考核、审计、提名等委员会，独立董事应当在委员会成员中占有二分之一以上的比例。第一百二十二条董事会行使下列职权：（八）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项；对外投资单次金额占最近一期经审计净资产 5%以上至 10%以下的，由董事长审核通过对外投资方案后决定；对外投资单次金额占公司最近一期经审计净资产使该决定权的累计金额不超过公司最近一期经审计的净资产绝对值的 30%；对外投资单次金额占公司最近一期经审计净资产的 20%以上的，由董事会审议后，交公司股东大会批准决定。董事会有权决定累积投资额在公司上一会计年度末净资产总额 10%以下（含决定单项金额不超过公司最近一次经审计净资产值的 30%（含 30%）、一个会计年度内累计金额不超过公司最近经审计净资产值的 50%（含 50%）的借款事项。保事项时，必须取得董事会全体成员的三分之二以上审议同意并须经全体独立董事三分之二以上同意。未经董事会或股东大会批准，公司不得对外提供担保。金额在人民币 30 万元以上的关联交易，或者公司与关联自然人就同一标的或者与同一关联自然人在连续 12 个月内达成的关联交易累计金额在人民币 30 万元以上的关联交易；公司与关联法人发生的单次交易金额在人民币 300 万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易，或者公司与关联法人就同一标的或者与同一关联自然人在连续 12 个月内达成的关联交易累计金额在易。公司与关联人之间发生的交易金额在 3,000 万元人民币以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易须提交股东大会审议。（2）《关联交易管理制度》对关联交易的规范公司 2018 年 9 月通过的《关联交易管理制度》对关联交易中关联方的认定标准、关联交易的决策权限、关联交易的审议程序等事项作出了具体的规定。该制度具体规定如下： “第二十三条公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易（公司提供担保除外），应当及时披露。公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款。公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5％以上的关联交易（公司提供担保除外），应当及时披露。公司与关联人发生的交易（公司提供担保、受赠现金资产除外）金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的关联交易，除应当及时披露外，还应聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行审计或者评估，并将该交易提交股东大会审议。” 第七节本次募集资金运用一、本次募集资金投资项目计划公司拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）募集资金总额不超过 85,557.82 万元（含本数），募集资金拟用于以下项目：单位：万元序号项目名称项目总投资募集资金使用金额合计 92,259.84 85,557.82 若本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将以自筹资金方式解决。在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金方式先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性（一）项目建设的必要性公司自成立以来一直坚持以新质生产力推动公司电力能源主业不断发展，通过产品自主研发、收购兼并等方式扩充产品门类，完善产品结构，公司经营的主要业务包括输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计和工程总包服务以及新能源电力开发，主要为我国的电力能源行业提供高压开关、封闭式组合电器、成套电器等电力设备一次及二次产品，以及电力勘察设计和工程服务，是我国电力能源产业链的重要一环。清晰的发展战略是公司不断发展与壮大的动力源泉，而完整的产业布局也为公司未来战略目标的实现打下了良好的基础。本次募投项目是落实公司产业发展规划、适应未来发展的战略需要，是对公司现有主营业务和主营产品的扩展与深化。本次募投项目建成有利于提升公司智能制造水平，是公司顺应当前输变电行业向智能化、绿色化及节能型以及特高压方向发展的行业发展趋势的需要，对于助推公司转型升级具有重要意义。同时，本次募投项目符合国家产业政策及产业发展规划，该项目的实施具有广阔的市场前景，能够进一步拓展公司的战略布局。随着我国“碳达峰”“碳中和”绿色发展目标的逐步落实，应对气候变化已作为国家战略纳入生态文明建设整体布局和经济社会发展全局，降碳减排工作已深入各行业方方面面，实现“碳达峰、碳中和”目标，能源行业是“主战场”，电力行业是“主力军”。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电力向低碳、清洁转变；《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》指出要深入贯彻新发展理念，使发展建立在高效利用资源、严格保护生态环境、有效控制温室气体排放的基础上，统筹推进高质量发展和高水平保护，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。电力行业顺应绿色低碳的趋势不断进行产品迭代升级。公司紧跟国家政策和行业动向，增强前瞻性的产品开发和技术储备，继续推动产品向特高压、绿色化、智慧化升级。本次募投项目积极生产研发兼容环保气体绝缘环网柜、环保型封闭式组合电器和节能变压器，促进国家“双碳”目标的实现，为国家构建现代能源体系添砖加瓦，助力国家提升能源安全保障能力。中央财经委员会第九次会议提出要“实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统”。随着新能源行业的快速发展，包括光伏、风电在内的分布式能源大规模并网，对电网的稳定运行带来了挑战，不同种类的新能源具有不同的波动性和不确定性，需要电网能够更加灵活地调节负载和能源供应；新能源的接入需要改变传统的发电、输电、配电模式，升级配电网的智能化水平，提高供电可靠性和品质。（二）项目建设的可行性电力行业是国民经济稳定发展的基础产业，与国民经济的发展和人民的生活水平息息相关。近年来，随着国家经济的发展，我国电力行业发展迅速，国家政策出台推动电力能源转型升级。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电力向低碳、清洁转变；《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》中提出“构建现代能源体系”，明确要求提高特高压输电通道利用率，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力；《“十四五”现代能源体系规划》要求推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能源发展和电力安全稳定运行，加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，全面推动新型电力技术应用和运行模式创新，深化电力体制改革。在相关政策的大力扶持下，国内电网转型进程加快，绿色清洁、数字智能等逐渐成为我国电力行业发展的主要方向，相关电力、电网产业投资稳步增长，行业发展前景广阔。本次募投项目符合《国民经济和社会发展第十四个五年规划和明的发展方向，是构建现代能源体系在企业中的实际应用。随着我国经济不断发展，电力需求不断提升，电网投资持续增长。根据国家能源局发布的 2024 年全国电力工业统计数据，截至 2024 年 12 月底，全国累计发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%，其中，太阳能发电装机容量约电网工程完成投资 6,083 亿元，同比增长 15.3%。“十四五”期间，国家电网计划投入 2.23 万亿元，南方电网“十四五”期间总体电网建设将规划投资 6,700 亿元。电力系统数字化升级和新型电力系统建设带来电力设备更替需求。 “十四五” 期间，我国加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。新能源供给消纳体系推动跨省跨区输电通道建设及主网架进一步加强，特高压建设加速。根据规划，“十四五”期间，存量通道输电能力提升 4,000 万千瓦以上，新增开工建设跨省跨区输电通道 6,000 万千瓦以上。在适应分布式能源上，主要体现为配网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设、配网扩容升级、一二次设备融合以及智能化建设等步伐加快。国家经济不断发展背景下电力需求持续上升叠加新型电力系统建设带来电力设备更新换代需求，公司下游需求不断增长，为项目建设提供了充分的市场空间。公司以“电”为核心，聚焦发展以高压开关、封闭式组合电器、成套电器等为主的输变电设备制造板块，在产品数字化、智慧化、绿色化方面已经具备了一定基础，研发的一键顺控的隔离开关、环保气体绝缘的 10kV 环网柜产品、一、二次深度融合永磁柱上真空断路器等多个数字化、智慧化、环保型产品取得了突破性成果，并在市场上得到了很好的应用。公司将研发创新视为发展的内生动力，依托国家级企业技术中心的研发创新平台，紧跟国家政策方向及行业趋势，推动产品向特高压、绿色化、智慧化的方向转型升级，不断提升产品核心竞争力，扩充产品门类。公司目前已拥有多项前沿技术自主研发和系列产品工程化的研发及生产能力，具备高压开关研发及制造的领先水平，能生产全系列、全电压等级的隔离开关产品。公司曾获得中国电力科学院科学技术进步奖一等奖等荣誉，“隔离开关接地开关类产品”被工信部认定为“全国制造业单项冠军示范产品”，公司技术创新能力强，具备智能化、绿色化及节能型转型的战略基础。三、本次募集资金投资项目的具体情况（一）长高电新金洲生产基地三期项目本项目基础设施实施主体为长高电新，募投产品的实施主体为长高电气和成套电器。本项目建设地点位于长高电新宁乡金洲产业园内，四至范围为：东至银洲路，西至金洲北线，南至金洲大道，北至金沙东路。本项目总投资 50,351.53 万元，项目建设期为 24 个月。本项目拟建设 3 栋厂房和 1 栋倒班宿舍，建筑面积 64,400 平方米。项目建成后，公司将具备国网四套产品资质及对应产线，具备封闭式组合电器全电压等级、环保型充气柜和智慧型环网柜等产品的生产研发及装配能力，募投产品及规划产能情况如下：单位：套、台、间隔产品大类细分产品新增产能封闭式组合电器成套电器充气柜 500 本项目总投资 50,351.53 万元，其中拟使用募集资金投入共计 44,062.51 万元。具体构成如下：单位：万元拟用募集资金拟用募集资金是否为资本序号名称投资额金额投资占比性支出合计 50,351.53 44,062.51 100.00% - 项目建设期（24 个月）可行性研究报告及审批等前期工作初步设计、施工图设计及审批资金筹集施工招标等施工准备主体工程室外工程设备购置及安装员工招聘及培训竣工验收本项目预计建设周期为 24 个月，具体项目各阶段进度时间安排如下表所示：（1）预测的主要假设条件 ①公司所处的国内及国际宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态； ②公司各项业务所遵循的法律、法规、行业政策、税收政策无重大不利变化； ③募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化； ④行业未来发展趋势及市场情况无重大变化，行业技术路线不发生重大变动； ⑤在项目计算期内上游原材料供应商不会发生剧烈变动，下游用户需求变化趋势遵循市场预测； ⑥人力成本价格不存在重大变化； ⑦公司能够继续保持现有管理层、核心技术团队人员的稳定性和连续性； ⑧募投项目未来能够按预期及时达产； ⑨无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。（2）营业收入测算金洲生产基地三期项目达产后，年平均销售情况预测如下：单位：万元、万元/台、套、间隔序号产品名称达产期数量销售单价单位成本毛利率销售收入合计 - - - - 76,200.00 由于金洲生产基地三期项目的募投产品主要面向国家电网集采需求，因此公司根据 2024 年相关产品的中标价格预测产品销售单价，并统一根据公司相关产品的 BOM 成本保守估算相关产品成本，且公司基于谨慎考虑，在预测产品收入时未考虑产品单价未来的增长率，具有谨慎性与合理性。（3）营业成本测算原辅材料费按工艺提供的年消耗量，以及近年来市场价格为基础进行预估计算；人工成本按需要使用的人员数量，并根据现有工资水平并考虑到工资增长因素进行测算；固定资产折旧、无形资产摊销综合考虑公司现有折旧摊销政策进行谨慎估算。（4）期间费用测算期间费用率结合历史期费用情况进行测算。（5）税费测算各项税费以当地政府现行税率及公司历史经验数值为基础，合理考虑未来情况进行测算。（1）项目审批情况截至本募集说明书出具日，本项目已取得宁乡高新区管委会出具的《企业投资项目备案告知承诺信息表》，备案编号为“2025019”、 “2025021”和“2025022”；同时，本项目已取得长沙市生态环境局出具的“长环评宁乡【2024】26 号”《关于长高电新金洲生产基地三期项目-长高成套项目环境影响报告表的批复》。（2）项目用地情况本项目通过现有地块方式实施，地块位于长沙市宁乡经济开发区长高电新宁乡金洲产业园。公司已取得不动产权证书，证书编号为“宁（1）国用（2013）第 209 号”和“宁（1）国用（2013）第 210 号”。经过可行性论证，该项目具有良好的经济效益。项目达产后，预计可实现税后财务内部收益率 15.50%，税后静态投资回收期 9.02 年。（二）长高电新望城生产基地提质改扩建项目本项目基础设施实施主体为长高电新，募投产品的实施主体为长高高压开关。本项目建设地点位于长高电新望城产业园内，四至范围为：东至长高电新总部大楼，西至南山苏迪亚诺小区，南至月亮岛路，北至长高圆梦佳苑小区。本项目总投资 20,689.53 万元，建设期 30 个月。本项目为长高电新望城生产基地提质改扩建工程，主要改扩建 4 栋（1#、2#、3#、4#）原有生产厂房进行提质改造，并在原 1#、2#生产厂房之间地块新建封闭式组合电器及互感器净化生产厂房，在原 3#、4#生产厂房之间地块新建隔离开关综合生产厂房，厂房总体改造后可新增厂房面积 8,828 平方米，最大限度集约使用工业土地。本项目建成有利于提升长高电新智能制造水平，是公司适应市场需求，扩大和新增产能，提升产品质量，增强市场竞争力的需要。本项目募投产品及规划产能情况如下：单位：套、台、间隔产品大类细分产品新增产能高压开关互感器 40.5kV 电流互感器 500 封闭式组合电器本项目总投资 20,689.53 万元，其中拟使用募集资金投入额 20,689.53 万元。具体构成如下：单位：万元拟用募集拟用募集资金是否为资本性序号名称投资额资金金额投资占比支出合计 20,689.53 20,689.53 100.00% - 本项目预计建设周期为 30 个月，具体项目各阶段进度时间安排如下表所示：项目建设期 30 个月可行性研究报告及审批等前期工作初步设计、施工图设计及审批资金筹集施工招标等施工准备主体工程室外工程竣工验收（1）预测的主要假设条件 ①公司所处的国内及国际宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态； ②公司各项业务所遵循的法律、法规、行业政策、税收政策无重大不利变化； ③募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化； ④行业未来发展趋势及市场情况无重大变化，行业技术路线不发生重大变动； ⑤在项目计算期内上游原材料供应商不会发生剧烈变动，下游用户需求变化趋势遵循市场预测； ⑥人力成本价格不存在重大变化； ⑦公司能够继续保持现有管理层、核心技术团队人员的稳定性和连续性； ⑧募投项目未来能够按预期及时达产； ⑨无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。（2）营业收入测算望城生产基地提质改扩建项目达产后，年平均销售情况预测如下：单位：万元、万元/台、套、间隔达产期数销售单价/ 序号产品名称单位成本毛利率销售收入量外购成本合计 - - - - 39,433.00 注：募投产品中，内配互感器产品（序号 8-11）系公司封闭式组合电器产品的核心功能部件之一，发行人为确保核心部件的自主可控，优先保障自身需求后再寻求对外销售；基于该募投产品均自用的谨慎测算，该部分产品不会新增发行人合并报表口径的营业收入，但客观上会减少发行人内配互感器的采购成本，发行人内部交易参照自产互感器成本与外购成本差异测算募投项目投产后可节省的互感器采购成本金额作为其募投产品所产生的效益，共计由于“望城生产基地提质改扩建项目”的募投产品主要面向国家电网集采需求，因此公司根据 2024 年相关产品的中标价格预测产品销售单价，并统一根据公司相关产品的 BOM 成本保守估算相关产品成本，且公司基于谨慎考虑，在预测产品收入时未考虑产品单价未来的增长率，具有谨慎性与合理性。（3）营业成本测算原辅材料费按工艺提供的年消耗量，以及近年来市场价格为基础进行预估计算；人工成本按需要使用的人员数量，并根据现有工资水平并考虑到工资增长因素进行测算；固定资产折旧、无形资产摊销综合考虑公司现有折旧摊销政策进行谨慎估算。（4）期间费用测算期间费用率结合历史期费用情况进行测算。（5）税费测算各项税费以当地政府现行税率及公司历史经验数值为基础，合理考虑未来情况进行测算。（1）项目审批情况截至本募集说明书出具日，本项目已分别在长沙市望城区发展与改革局和望城经开区行政审批服务局备案，备案号分别为望发改备[2025]18 号和望经投备 [2023]182 号；本项目无需履行环评备案程序，由长沙市望城区生态环境保护委员会办公室出具了无需履行环评备案程序的说明。（2）项目用地情况本项目通过现有地块方式实施，地块位于长沙市望城区长高电新望城产业园。公司已取得不动产权证书，证书编号为“湘（2022）望城区不动产权第 0046861 号”、“湘（2022）望城区不动产权第 0046864 号”、“湘（2022）望城区不动产权第 0046860 号”、 “湘（2022）望城区不动产权第 0046863 号”、 “湘（2022）望城区不动产权第 0046862 号”。经过可行性论证，该项目具有良好的经济效益。项目达产后，预计可实现税后财务内部收益率 14.51%，税后静态投资回收期 9.65 年。（三）长高绿色智慧配电产业园项目本项目总投资 21,218.78 万元，建设期 24 个月。本项目拟建设标准厂房 2 栋、研发楼 1 栋、倒班楼 1 栋及配套工程，并新建多条先进产线。本项目建成有利于提升公司智能制造水平，是适应市场需求，扩大和新增产能，提升产品质量，增强市场竞争力的需要，对于助推公司输变电领域的研发与设备制造的转型升级具有重要意义。本项目募投产品及规划产能情况如下：单位：套/台/间隔产品大类细分产品新增产能非晶合金立体卷铁芯油变 2,200 变压器硅钢立体卷铁芯油变 1,600 S20 硅钢叠铁芯油变（2 级） 900 智慧开关柜 700 成套电器一二次融合环网箱 220 断路器一二次融合柱上断路器 1800 本项目总投资 21,218.78 万元，其中拟使用募集资金投入额 20,805.78 万元。具体构成如下：单位：万元拟用募集资拟用募集资金是否为资序号名称投资额金金额投资占比本性支出合计 21,218.78 20,805.78 100.00% - 本项目预计建设周期为 24 个月，具体项目各阶段进度时间安排如下表所示：项目建设期（24 个月）可行性研究报告及审批等前期工作初步设计、施工图设计及审批资金筹集施工招标等施工准备主体工程室外工程竣工验收（1）预测的主要假设条件 ①公司所处的国内及国际宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态； ②公司各项业务所遵循的法律、法规、行业政策、税收政策无重大不利变化； ③募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化； ④行业未来发展趋势及市场情况无重大变化，行业技术路线不发生重大变动； ⑤在项目计算期内上游原材料供应商不会发生剧烈变动，下游用户需求变化趋势遵循市场预测； ⑥人力成本价格不存在重大变化； ⑦公司能够继续保持现有管理层、核心技术团队人员的稳定性和连续性； ⑧募投项目未来能够按预期及时达产； ⑨无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。（2）营业收入测算长高绿色智慧配电产业园项目达产后，年平均销售情况预测如下：单位：万元、万元/台、套、间隔达产期序号产品名称销售单价单位成本毛利率销售收入数量合计 - - - - 39,145.00 由于“长高绿色智慧配电产业园项目”的募投产品主要面向国家电网集采需求，因此公司根据 2024 年相关产品的中标价格预测产品销售单价，并统一根据公司相关产品的 BOM 成本保守估算相关产品成本，且公司基于谨慎考虑，在预测产品收入时未考虑产品单价未来的增长率，具有谨慎性与合理性。（3）营业成本测算原辅材料费按工艺提供的年消耗量，以及近年来市场价格为基础进行预估计算；人工成本按需要使用的人员数量，并根据现有工资水平并考虑到工资增长因素进行测算；固定资产折旧、无形资产摊销综合考虑公司现有折旧摊销政策进行谨慎估算。（4）期间费用测算期间费用率结合历史期费用情况进行测算。（5）税费测算各项税费以当地政府现行税率及公司历史经验数值为基础，合理考虑未来情况进行测算。（1）项目审批情况截至本募集说明书出具日，本项目已取得衡阳市高新区产业发展局备案证明，项目编码为 2312-430472-04-01-210649；同时，本项目已取得衡阳市生态环境局出具的“衡环高新评[2024]20 号”《关于响报告表>的批复》。（2）项目用地情况本项目实施用地位于衡阳市衡阳科学城对面，四至范围为：东至蔡伦大道，西至文昌路，南至颐和路，北至科学城大道。公司已取得不动产权证书，证书编号为“湘（2025）衡阳市不动产权第 0012480 号”。经过可行性论证，该项目具有良好的经济效益。项目达产后，预计可实现税后财务内部收益率 10.08%，税后静态投资回收期 11.10 年。（四）本次募集资金投资项目效益与同行业可比项目的对比情况最近 5 年，公司同行业可比公司中仅有华明装备于 2022 年 3 月非公开发行股票募集资金 5.00 亿元，但均用于偿还有息负债和补充流动资金，不涉及投资募投项目。因此，公司选取最近三年相近行业上市公司募投项目以及发行人前次募投项目效益测算进行对比，具体如下：公司名称募投项目名称融资背景税后财务内部收益率安科瑞企业微电网产品技术改造项目 2025 年定增 13.85% 派能科技派能科技总部及产业化基地项目 2023 年定增 13.52% 发行人金洲生产基地二期项目 2020 年定增 19.72% 金洲生产基地三期项目本次可转债 15.50% 发行人望城生产基地提质改扩建项目本次可转债 14.51% 绿色智慧配电产业园项目本次可转债 10.08% 本次募投项目中，由于“绿色智慧配电产业园项目”较之其他募投项目额外投入土地出让金开支 2,060.80 万元且厂房建设投入相对较大，导致其税后财务内部收益率相对较低；公司已充分评估本次募投项目实施过程中存在的风险，对募投项目的效益测算是基于目前公司经营情况做出的谨慎估计，具有其合理性及可行性四、固定资产变化与产能的匹配关系，新增固定资产折旧对未来经营业绩的影响本次募投项目新增固定资产均与本次募投项目新增产能相关。新增固定资产投入对公司经营业绩的影响主要体现在新增固定资产的折旧费用，本次募投项目新增固定资产主要为房屋建筑物、机器设备和办公设备等。新增固定资产折旧在一定程度上增加了公司的费用，但公司本次募投项目具有良好的投资收益，不会对公司未来经营业绩构成重大不利影响。五、本次募集资金运用对发行人经营成果和财务状况的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策和公司未来整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力，对公司的发展战略具有积极作用。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，本次募投项目实施后，能够进一步增强公司的核心竞争力和抗风险能力，巩固和提高公司的行业地位，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。（二）本次发行对公司财务状况的影响本次发行完成后，公司的货币资金、总资产和总负债规模将相应增加。可转债持有人转股前，公司一方面可以以较低的财务成本获得债务融资，另一方面不会因本次融资而迅速摊薄每股收益。随着募投项目的逐步实施及可转债持有人的陆续转股，公司的资本实力将得以加强，资产负债率将逐步下降，偿债风险随之降低。本次发行募投项目预计将实现良好的经济效益，但由于募投项目的经济效益需要一定时间才能体现，因此可能导致净资产收益率等财务指标出现一定程度的下降，但随着项目逐步运营，公司营业收入和利润水平将有大幅提高，公司的盈利能力将得以持续增强，符合公司及全体股东的利益。六、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系公司本次向不特定对象发行可转换公司债券，募投项目为“长高电新金洲生产基地三期项目”、“长高电新望城生产基地提质改扩建项目”和“长高绿色智慧配电产业园项目”。三个募投项目主要系公司为适应行业技术革新和产品迭代需要，对原有产品线的转型升级及扩产，亦涉及部分配套新产品的投入。本次募投项目是对公司现有主营业务和主营产品的扩展与深化，系公司为顺应当前输变电行业向智能化、绿色化及节能型以及特高压方向发展的行业发展趋势的产品革新并稳步增加产品产能，本次募集资金投资项目与现有主业紧密相关，实施后与原有业务及前次募投项目具有明显的协同性。七、本次募集资金管理公司已经制订募集资金管理相关制度，本次发行可转债的募集资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中。第八节历次募集资金运用一、前次募集资金的募集及存放情况（一）前次募集资金金额、资金到账情况根据中国证券监督管理委员会《关于核准长高电新科技股份公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2020]2132 号），公司向特定对象非公开发行人民币普通股股票 79,969,085 股，每股发行价格 4.70 元，募集资金总额为人民币（特殊普通合伙）就公司本次非公开发行募集资金到账事项出具了《验资报告》（CAC 证验字【2021】0180 号）。（二）前次募集资金专户存放情况为规范募集资金管理，保护中小投资者的权益，根据《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》等相关法律、法规和规范性文件及公司《募集资金管理制度》的要求，公司开立了募集资金专项账户（以下简称“专户”）对募集资金的存储与使用进行管理，并分别与中信银行长沙红旗区支行、兴业银行长沙河西支行、招商银行长沙雷锋支行以及保荐机构光大证券股份有限公司签署了《募集资金专户存储三方存管协议》。截至 2025 年 3 月 31 日，公司前次募集资金在银行账户的存放情况如下：单位：万元初始存放金 2025 年 3 月 31 开户银行银行账号额日余额中信银行长沙红旗区支行 8111601011500530641 21,585.47 383.95 兴业银行长沙河西支行 368200100100223289 5,000.00 - 招商银行长沙雷锋支行 731902271210566 10,007.82 - 中信银行长沙红旗区支行 8111601012100704631 - 3,881.63 合计 36,593.29 4,265.58 二、前次募集资金运用情况（一）前次募集资金投资项目情况说明截至 2024 年 12 月 31 日，公司前次募集资金使用情况对照表如下：募集资金净额：36,398.95 已累计使用募集资金总额：31,794.74 各年度使用募集资金总额：变更用途的募集资金总额：1,677.28 变更用途的募集资金总额比例：4.61% 投资项目募集资金投资总额截止日募集资金累计投资额项目达到预定可实际投资金额与使用状态日期序承诺投资实际投资募集前承诺募集后承诺实际投资募集前承诺募集后承诺实际投资募集后承诺投资（或截止日项目号项目项目投资金额投资金额金额投资金额投资金额金额完工程度）金额的差额金洲生产基金洲生产基地二期项目地二期项目总部技术中总部技术中心及区域运心及区域运行中心建设行中心建设项目项目补充流动资补充流动资金金金洲生产基金洲生产基地三期项目地三期项目合计 37,585.47 36,818.24 31,794.74 37,585.47 37,012.59 31,794.74 -5,023.50 注：1、金洲生产基地二期项目募集后承诺投资金额与募集前承诺投资金额的差额 4,291.28 万元，系项目结项后将剩余募集资金投入金洲生产基地三期项目的金额 4,611.73 万元减去本项目专户利息 320.46 万元；实际投资金额小于募集后承诺投资金额 513.77 万元，系部分尾款和质保金尚未支付。截至本募集说明书签署日，公司正按项目建设进度使用募集资金，募投项目的实施环境未发生重大不利变化。更总部技术中心和区域运营中心建设项目募集资金用途的议案》，公司董事会对该项目募集资金使用情况进行确认并一致同意将总部技术中心和区域运营中心项目剩余募集资金变更用途投入“金洲生产基地三期建设项目”中（专户结息后，本项目实际转出金额为 1,677.28 万元）。该议案于 2023 年 12 月 28 日经公司 2023 年第一次临时股东大会审议通过。金洲生产基地二期项目，在募集资金投入过程中，公司本着合理、高效、节约的原则，结合公司发展战略，从公司实际需求出发，科学审慎的使用募集资金，在保证项目建设目标和质量的前提下，加强对项目费用的监督和管控；在厂房建设方面，公司基于产线布局需要，合理规划厂房建设并严格执行工程管理，节省了建设开支；在设备采购方面，公司充分结合产品布局和需求，在采购环节进行严格管理，降低了设备采购支出；因此，公司该募投项目产生了资金节余。该项目目前已全部建设完毕，并投入使用，剩余部分合同尾款和质保金尚未支付，该项目已达到项目预定要求，可以结项，节余募集资金全部投入金洲生产基地三期项目（专户结息后，本项目实际转出金额为 4,611.73 万元）。截至 2024 年 12 月万元待支付的工程尾款和保证金。使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金对预先投入募集资金项目的自筹资金进行置换，置换资金共计人民币了核查意见，中审华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了专项鉴证报告。截至 2025 年 3 月 31 日，公司不存在使用闲置募集资金进行现金管理的情况。（二）前次募集资金投资项目实现效益情况说明前次募集资金投资项目实现效益情况如下：实际投资项目截止日投资项目最近三年实际效益截止日累计实是否达到预承诺效益序号项目名称累计产能利用率 2022 年 2023 年 2024 年现效益计效益项目达产后预计年均净利润为 5,186.43 万元总部技术中心及区域运行中心建设项目注：金洲生产基地二期项目系公司为缓解原有产品产能不足而进行的扩产，上述效益数据系项目整体投产后，公司根据项目新增产能的贡献度情况测算得到对应产品所实现的效益。对照表中实现效益的计算口径、计算方法与承诺效益的计算口径、计算方法一致。总部技术中心和区域运营中心建设项目和补充流动资金部分，其经济效益难以单独、准确度量。况说明截至报告期末，公司前次募集资金投资项目不存在累计实现收益低于承诺（三）前次发行涉及以资产认购股份的资产运行情况说明截至报告期末，公司不存在前次募集资金用于认购股份的情况。（四）前次募集资金实际使用情况的信息披露对照情况本公司募集资金实际使用情况与公司对外信息披露文件中披露的有关内容不存在差异。三、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论中审华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至 2024 年 12 月 31 日止的《前次募集资金使用情况报告》进行了鉴证，并于 2025 年 5 月 14 日出具了《长高电新科技股份公司前次募集资金使用情况鉴证报告》（CAC 证专字[2025]1857 号），结论为：公司《前次募集资金使用情况报告》符合中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关规定，在所有重大方面公允反映公司截至 2024 年 12 月 31 日的前次募集资金使用情况。第九节声明一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。董事：【】【】【】【】【】【】监事：【】【】【】除董事、监事外的高级管理人【】【】【】员：【】股份有限公司年月日二、发行人控股股东、实际控制人声明本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。以下供参考：控股股东：【】公司控股股东的法定代表人（或主要机构负责人）：【】实际控制人：【】年月日三、保荐机构声明本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。项目协办人：蒋霄羽保荐代表人：刘栋刘天际法定代表人（或授权代表）：江禹华泰联合证券有限责任公司年月日本人已认真阅读长高电新科技股份公司募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。保荐机构总经理：马骁保荐机构董事长（或授权代表）：江禹华泰联合证券有限责任公司年月日四、发行人律师声明本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。经办律师： XXX XXX 律师事务所负责人： XXX 【】律师事务所年月日五、为本次发行承担审计业务的会计师事务所声明本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。签字注册会计师： XXX XXX 会计师事务所负责人： XXX 【】会计师事务所（特殊普通合伙）年月日六、为本次发行承担债券信用评级业务的机构声明本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本机构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集说明书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。签字资信评级人员： XXX XXX 评级机构负责人： XXX 【】公司年月日七、董事会声明本次发行摊薄即期回报的，发行人董事会按照国务院和中国证监会有关规定作出的承诺并兑现填补回报的具体措施。【】股份有限公司董事会年月日第十节备查文件（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；（三）法律意见书和律师工作报告；（四）董事编制、股东大会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以及会计师出具的鉴证报告；（五）资信评级报告（如有）；（六）中国证监会对本次发行予以注册的文件；（七）其他与本次发行有关的重要文件。附表一：发行人及其控股子公司拥有的不动产权土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）湘（2023）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长 25,831.2 商业权第 0057476 号高集团总部大楼商服 8 服务湘（2023）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长用地商业权第 0057206 号高集团总部大楼门卫室服务长沙市望城区月亮岛街道金湘（2023）望城区不动产商服权第 0055659 号用地西北角抵押宁（1）国用（2013）第注 2）湘（2021）宁乡市不动产工业权第 0143534 号用房湘（2021）宁乡市不动产工业权第 0143535 号出让 2059/11/25 用房积 56,611.10 用地抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东集体注 2）抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东配套注 2）抵押宁（1）国用（2013）第积出让 2058/5/20 注 2）用地湘（2021）宁乡市不动产 198,949.90 16,239.3 工业权第 0143536 号 2 用房土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东 12,418.9 工厂注 2）抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东 14,987.4 工厂注 2）抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东工厂注 2）抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东 12,418.9 工厂注 2）抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东配套注 2）抵押宁房权证金洲字第宁乡县金洲新区金洲大道东 17,537.9 工厂注 2）湘（2023）宁乡市不动产 21,661.8 工业权第 0151254 号 5 用房长沙市望城区月亮岛街道长湘（2022）望城区不动产权第 0046861 号房湘（2022）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长工业权第 0046864 号高集团厂区 4#厂房（扩建）用地长沙市望城区月亮岛街道长湘（2022）望城区不动产权第 0046860 号房土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）长沙市望城区月亮岛街道长湘（2022）望城区不动产权第 0046863 号房长沙市望城区月亮岛街道长湘（2022）望城区不动产 13,209.9 权第 0046862 号 6 房湘（2023）长沙市不动产天心区芙蓉中路 692 号 1503、权第 0153306 号 1504 湘（2023）长沙市不动产天心区芙蓉中路 692 号 1505、权第 0153311 号 1506 湘（2023）长沙市不动产天心区芙蓉中路 692 号 1507、权第 0167979 号 1508 共有宗地面商业出让 2049/5/26 无湘（2023）长沙市不动产天心区芙蓉中路 692 号 1509、积 32,379.08 用地权第 0167987 号 1510 湘（2023）长沙市不动产天心区芙蓉中路 692 号 1514、权第 0167938 号 1515 湘（2023）长沙市不动产天心区芙蓉中路 692 号 1516、权第 0167992 号 1517 商业、广州市番禺区大石街诜村环旅游粤房地权证穗字第 1,005.30（共栋 113 号份额用地井陉世冀（2024）井陉县不动产工业茂权第 0004320 号用地衡阳市白沙洲工业园区白沙长高森湘（2024）衡阳市不动产大道 1 号高压电力设备 4 号、工业 12,904.4 源权第 0037467 号 6 号厂房 101（6 号厂房）室用地 0 等土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）衡阳市雁峰区金龙坪街道金长高森湘（2025）衡阳市不动产桥村、岳屏镇东湖村、文昌村工业源权第 0012480 号（科学城大道以南、蔡伦大道用地以西、文昌路以东）武新国用（商 2015）第华网电 61528 号 118.84（分摊东路 1 号软件产业 4.1 期 B3 出让工业 2059/11/30 无力武房权证湖字第土地面积）东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0042216 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 1 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044628 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 2 号东西湖区金银湖办事处金山其他华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际共有宗地面力不动产权第 0044627 号酒店（五星级）二期写字楼栋积 35,837.75 用地 /单元 26 层 3 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044625 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 4 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044629 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 5 号土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044636 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 6 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044632 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 7 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044631 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 8 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044630 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 9 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0044626 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 10 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045206 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 11 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045523 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 26 层 12 号土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045524 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 27 层 1 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045204 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 27 层 2 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045205 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 27 层 3 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045536 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 27 层 4 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045522 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 27 层 5 号东西湖区金银湖办事处金山华网电鄂（2017）武汉市东西湖大道 185 号武汉华尔登国际力不动产权第 0045534 号酒店（五星级）二期写字楼栋 /单元 27 层 6 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室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057602 号高圆梦佳苑 6#栋 610 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057605 号高圆梦佳苑 6#栋 611 室土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057606 号高圆梦佳苑 6#栋 612 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057607 号高圆梦佳苑 6#栋 613 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045458 号高圆梦佳苑 6#栋 701 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045449 号高圆梦佳苑 6#栋 702 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045446 号高圆梦佳苑 6#栋 703 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045445 号高圆梦佳苑 6#栋 704 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045443 号高圆梦佳苑 6#栋 705 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045441 号高圆梦佳苑 6#栋 706 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045438 号高圆梦佳苑 6#栋 707 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0045437 号高圆梦佳苑 6#栋 708 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057610 号高圆梦佳苑 6#栋 709 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0058025 号高圆梦佳苑 6#栋 710 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057611 号高圆梦佳苑 6#栋 711 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057612 号高圆梦佳苑 6#栋 712 室土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057614 号高圆梦佳苑 6#栋 713 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057616 号高圆梦佳苑 6#栋 801 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057618 号高圆梦佳苑 6#栋 802 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057569 号高圆梦佳苑 6#栋 803 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057571 号高圆梦佳苑 6#栋 804 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057573 号高圆梦佳苑 6#栋 805 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057574 号高圆梦佳苑 6#栋 806 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057502 号高圆梦佳苑 6#栋 807 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057507 号高圆梦佳苑 6#栋 808 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057513 号高圆梦佳苑 6#栋 809 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057516 号高圆梦佳苑 6#栋 810 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057561 号高圆梦佳苑 6#栋 811 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057563 号高圆梦佳苑 6#栋 812 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057566 号高圆梦佳苑 6#栋 813 室土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057162 号高圆梦佳苑 6#栋 901 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057163 号高圆梦佳苑 6#栋 902 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057168 号高圆梦佳苑 6#栋 903 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057169 号高圆梦佳苑 6#栋 904 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057171 号高圆梦佳苑 6#栋 905 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057174 号高圆梦佳苑 6#栋 906 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057176 号高圆梦佳苑 6#栋 907 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057177 号高圆梦佳苑 6#栋 908 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057178 号高圆梦佳苑 6#栋 909 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057179 号高圆梦佳苑 6#栋 910 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057181 号高圆梦佳苑 6#栋 911 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057182 号高圆梦佳苑 6#栋 912 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057183 号高圆梦佳苑 6#栋 913 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057485 号高圆梦佳苑 6#栋 1001 室土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057489 号高圆梦佳苑 6#栋 1002 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057493 号高圆梦佳苑 6#栋 1003 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057497 号高圆梦佳苑 6#栋 1004 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057418 号高圆梦佳苑 6#栋 1005 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057423 号高圆梦佳苑 6#栋 1006 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057426 号高圆梦佳苑 6#栋 1007 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057429 号高圆梦佳苑 6#栋 1008 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057437 号高圆梦佳苑 6#栋 1009 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057439 号高圆梦佳苑 6#栋 1010 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057443 号高圆梦佳苑 6#栋 1011 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057447 号高圆梦佳苑 6#栋 1012 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0057448 号高圆梦佳苑 6#栋 1013 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0058031 号高圆梦佳苑 7 栋 106 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0058027 号高圆梦佳苑 7 栋 206 室土地使用权房屋建筑序他项权利人证书号码地址权利使用期限面积号面积（m?）用途用途权利性质至（m?）长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0058028 号高圆梦佳苑 7 栋 406 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0058033 号高圆梦佳苑 7 栋 506 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长压开关权第 0058034 号高圆梦佳苑 7 栋 606 室长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057452 号高圆梦佳苑 4#栋 101 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057459 号高圆梦佳苑 4#栋 102 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057458 号高圆梦佳苑 4#栋 103 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057463 号高圆梦佳苑 4#栋 104 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057467 号高圆梦佳苑 4#栋 105 室服务其它长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长共有宗地面商业压开关权第 0057468 号高圆梦佳苑 4#栋 106 室积 28,051.3 服务用地长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057474 号高圆梦佳苑 4#栋 107 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057022 号高圆梦佳苑 4#栋 108 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057479 号高圆梦佳苑 4#栋 109 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057027 号高圆梦佳苑 4#栋 201 室服务长高高湘（2021）望城区不动产长沙市望城区月亮岛街道长商业压开关权第 0057043 号高圆梦佳苑 4#栋 301 室服务注 1：2019 年 12 月 25 日，发行人与长沙市自然资源和规划局望城分局签署了《国有建设用地使用权出让合同》，受让取得坐落于月亮岛街道金星北路与月亮岛路交叉口西北角 24369.33 平方米的宗地，并取得湘（2020）望城区不动产权第 0007395 号《不动产权证》，序号 1-3 系该《不动产权证》上的房屋及土地；注 2：截至本募集说明书出具日，上述抵押已失效；注 3：截至本募集说明书出具日，第 33 项至第 58 项不动产权的权利人已变更为长高电新。附表二：发行人及其控股子公司的房屋及土地租赁情况序租赁出租方地址面积（㎡）用途租赁期限号方井陉县天 522,266.67 2014/12/8-2044/12/8 井陉县太阳能光伏发井陉长镇蔡庄世茂村村民委 11,066.67 2014/12/8-2041/12/7 蔡庄村套设施建设员会（1）主要生产经营及办公场所序号出租方承租方租赁房屋地址面积（㎡）用途租赁期限贵州省贵阳市南明贵阳南明投区花果园五里冲花华网电 2024/6/1- 力 2025/5/31 限责任公司 1 单元 33 楼 11、12 号衡阳市雁峰区茅叶路 1 号雁能配电内 6 2023/11/1- 湖南雁能配号、7 号、8 号、9 2025/10/31 长高森仓库、电设备有限号厂房源厂房公司衡阳市雁峰区茅叶号、5 号厂房乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市新疆驰达电华网电区）鲤鱼山北路 199 2023/10/15- 力号驰达-高新区（新市 2026/10/14 公司区）电子信息产业加速器 1 栋 515 重庆福瑞达重庆市渝北区新南华网电 2025/3/1- 力 2027/2/28 限公司 5-6 昆明荣兴房云南省昆明市盘龙华网电 2023/8/18- 力 2028/8/17 限公司园 B 幢 2201 号北京西海四北京市西城区德内长高电 2024/12/31- 新销售 2030/12/30 意中心房屋湖南省长沙市宁乡湖南卓迪科长高新县经开区站前路湖技有限公司材料南恒利重工机械有束之日限公司内（2）各地销售人员办事场所序号出租方承租方租赁房屋地址面积（㎡）租赁期限浙江省杭州市江干区曙光 2023/5/19- 之城 5 幢 1501 室 2025/5/18 西藏自治区拉萨市天路康房武汉市金湖天地 1 号楼 2 2024/7/20- 单元 2801 2025/7/19 武汉市东西湖区金桥一路府 1 栋 1 单元 2202 室东西湖区万科四季花城蔷 2024/9/1- 薇苑 D 栋 K 单元 202 室 2025/8/31 云南省昆明市白云路金尚 2024/10/15- 俊园四期 9 幢 6 层 601 号 2025/10/14 新疆维吾尔自治区乌鲁木华网电力新 2024/2/1- 疆分公司 2027/1/31 号楼 2 单元 703 房间新疆维吾尔自治区乌鲁木长高电新销 2024/4/5- 售 2025/4/5 园小区 4 栋三单元 102 长高电新销广州市天河区海文路 10 2024/12/1- 售号利和楼 505 房 2025/11/30 安徽省合肥市包河区桐城长高电新销 2025/1/1- 售 2025/12/31 幢 1805 南昌市红谷滩新区怡园路长高电新销 2025/1/15- 售 2026/1/14 元 502 室长高电新销山东省济南市市中区林祥 2025/2/14- 售南街 5 号院 2 号楼 1708 2026/2/14 长春百客宾长高电新销吉林省长春市南关区清明 2025/2/23- 馆售街 73 号 525 房间 2026/2/23 河北省石家庄市桥西区新长高电新销 2025/3/1- 售 2026/2/28 号楼三单元 1101 江苏省南京市建邺区秀山焦妮、夏善长高电新销 2025/3/18- 来售 2027/3/17 室附表三：发行人及其控股子公司拥有的商标取得方序号权利人注册号类别商标有效期至权利限制式原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得取得方序号权利人注册号类别商标有效期至权利限制式原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得原始取得附表四：发行人及其控股子公司拥有的专利序号专利权人专利名称专利号专利类型申请日取得方式权利限制一种新型气体绝缘金属封闭开关静触头屏蔽罩压接工装一种用于接地静触头的拆解、定位和力矩测量工装仪器一种气体绝缘金属封闭开关设备的跳动度检测装置一种断路器压气缸与弹簧触指的机械特性磨合装置一种用于 110kV 组合电器具有换向功能的组合电器一种用于 GIL 三支柱绝缘子的滑动装置及绝缘子一种用于中置式开关柜活门机构的外置锁定结构一种中置柜母线接地手车及配电网系统长高电新、长高高压一种柱式电力设备便携组合式起重开关臂长高电新、长高高压开关一种新型防误操作的电气闭锁控制回路长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种遥控隔离开关机械寿命测试装开关置长高电新、长高高压一种隔离开关的分合闸微动开关安开关装结构长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种用于组合电器隔离开关操作力开关的扭矩和角度测量装置长高电新、长高高压一种隔离开关梅花触指夹紧力测试开关装置长高电新、长高高压一种地刀分闸限位结构及水平旋转开关型隔离开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种无线隔离开关综合性能测试装开关置一种新的电动齿轮机构的顺控触发装置长高电新、长高高压一种高精度多接点磁吹微动开关分开关合闸位置信号装置长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种隔离开关操作箱分合闸位置信开关号控制装置长高电新、长高高压一种高压隔离开关机构箱环绕式自开关动加热装置长高电新、长高高压开关一种气体绝缘线路接地开关四通结构及组合电器设备一种气体绝缘金属封闭开关设备接地开关工装一种具有可拆卸结构高密封的开关柜观察窗一种新型气体绝缘金属封闭开关设备的三工位开关壳体一种用于组合电器设备内部的屏蔽导体及组合电器设备长高电新、长高高压一种可调隔离开关夹紧力的弹性拉开关杆装置及隔离开关一种套管局放及工频耐压批量试验装置一种组合电器设备内部导体的入罐装置气体绝缘金属封闭开关设备的内部故障燃弧试验装置一种简单实用的灭弧室的拉力测试装置一种气体绝缘金属封闭开关屏蔽环内环结构长高电新、长高高压一种通流结构及水平开启式直流隔开关离开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种自力式隔离开关触指对中度检开关测装置长高电新、长高高压垂直断口隔离开关母线偏移量试验开关母线位置调节装置长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压隔离开关操作机构的传动机构及隔开关离开关的操作装置长高电新、长高高压一种电流通流提升结构及 12kV 水平开关旋转型隔离开关长高电新、长高高压一种分合闸限位装置及水平旋转型开关隔离开关长高成套、国网安徽一种全氟异丁腈混合气体绝缘环网柜接地开关的接地回路科学研究院长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关开关长高电新、长高高压带电处理水平型隔离开关触头发热开关的短接装置长高电新、长高高压带电处理垂直型隔离开关触头发热开关的短接装置长高电新、长高高压开关一种组合电器不停电扩建装置及组合电器开关设备长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、国网湖南一种一对四隔离开关状态位置双确省电力有限公司认信号显示装置一种新型组合电器用分段间隔母线布置结构长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种隔离开关用红外测温装置及隔开关离开关长高电新、长高高压一种隔离开关用分合闸位置确认装开关置及隔离开关一种高效组合电器母线筒体内壁打磨设备及工装长高电气、国网湖南一种用于安装断路器梅花触头的装省电力有限公司置长高电气、国网湖南一种三相机械联动隔离开关的分合省电力有限公司闸监测系统中国电力科学研究院有限公司、长高成套一种用于开关柜断路器的弹簧拆装机构长高电新、长高高压一种水平开启式的高压隔离开关母开关线转换试验装置一种充气柜用断路器机械特性测试工装一种充气柜用电流互感器安装结构及充气柜国网安徽省电力有限公司电力科学研究一种零排放、防形变、快速环网柜灭院、中国电力科学研弧气体回收装置究院有限公司、长高成套国网安徽省电力有限公司电力科学研究院、中国电力科学研一种环网柜 C4F7N/CO2 混合气体现场回收装置安徽省电力有限公司宣城供电公司、长高成套国网安徽省电力有限公司电力科学研究院、中国电力科学研一种环网柜 C4F7N/CO2 混合气体检测装置安徽省电力有限公司宣城供电公司、长高成套国网安徽省电力有限公司电力科学研究究院有限公司、长高成套长高电新、长高高压一种三柱水平旋转式隔离开关的开开关断关合装置长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种高参数母线转换电流的剪刀式开关隔离开关及其开断装置长高电新、长高高压一种通用型水平伸缩式隔离开关放开关倒平台长高电新、长高高压一种用于单柱双臂垂直伸缩式隔离开关开关的引弧装置长高电新、长高高压一种可快速拆装的高压隔离开关手开关动操作机构长高电新、长高高压一种双柱水平旋转式隔离开关本体开关的装配平台一种新的高压组合电器共箱母线结构的接地开关一种组合电器的内部故障燃弧试验装置一种新的组合电器双主母线支撑结构一种用于气体绝缘金属封闭开关设备上的盆式绝缘子长高电新、长高高压一种实现隔离开关主刀与地刀操作开关切换互锁的装置一种新型气体绝缘开关设备的电缆仓导体连接结构长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关高低压开关柜专用摄像头和开关柜系统一种气体绝缘金属封闭开关设备的双重密封结构一种 SF6 气体绝缘充气柜用的负荷开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种应用于三柱水平旋转式隔离开开关关的翻转装置长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种双柱水平旋转式隔离开关检修开关调试平台长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种剪刀式隔离开关导电臂铰接机开关构及隔离开关长高电新、长高高压一种可调节力臂长短的传动机构以开关及高压隔离开关长高电新、长高高压一种隔离开关触指辅助夹紧装置及开关隔离开关长高电新、长高高压一种操作机构箱电源投放单元、控制开关电路及操作机构箱长高电新、长高高压一种 GW6 型隔离开关导电管内部支开关撑垫板的机加夹具长高电新、长高高压一种隔离开关三相联动装置及隔离开关开关长高电新、长高高压一种双柱旋转开启式隔离开关接线开关座、导电座及隔离开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种高压铁塔输电线路的接地装置开关及高压铁塔横担长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种多功能伺服变速器以及高压隔开关离开关一种开关柜一体化全息感知智能终端的装置一种手车式高压开关设备中的手车位置双确认结构长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种特高压隔离开关主刀杆保护装开关置及隔离开关长高电新、长高高压一种剪刀式隔离开关触指辅助夹紧开关装置应用于变电站的弹簧压力检测就地模块一种应用于变电站的油色谱监测就地模块应用于变电站的铁芯接地电流监测就地模块一种应用于变电站的避雷器在线监测就地模块一种基于物联网通讯的风力配电网络无线测温系统充气式高压开关设备用便携式充气装置长高电新、长高高压一种带缓冲和导向功能的直打插入开关式接地开关触头长高电新、长高高压一种用于接地开关与隔离开关间的开关机械联锁结构长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种智能型电动操作机构综合试验开关装置长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种钳夹式隔离开关的通用检修平开关台长高电新、长高高压开关一种便于环网柜安装与维护的户外箱长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种水平式户外高压交流隔离开关开关的移动检修调试系统长高电新、长高高压一种用于水平式户外高压交流隔离开关开关可移动式检修平台长高电新、长高高压一种水平式户外高压交流隔离开关开关的检修调试工装长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种隔离开关操作机构箱力矩超值开关报警装置长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关一种电动操动机构的自动脱扣保护装置一种新型的三工位电动机构机械止位装置长高电新、长高高压一种用于隔离开关的弹簧缓冲机构开关以及隔离开关长高电新、长高高压一种隔离开关非接触式电弧电流关开关合辅助触头装置长高电新、长高高压一种隔离开关电弧电流关合辅助装开关置一种供电线路末端电压补偿装置、接入系统以及安装系统三相输电线路的架空型一体式故障指示器一种通用型筒内单极导体装配定位工装一种用于装配和拆解分闸弹簧的自动工装长高电新、长高高压直角双断口、共静触头的特高压组合开关式直流隔离开关一种智能型高压隔离开关交直流调压电源试验操作系统一种高压隔离开关交直流调压电源试验操作二次回路系统带有内藏式母线转换电流装置的隔离开关一种隔离开关操作扭矩实时监测装置特高压±1100kv 直流折臂伸缩型卧式立地接地开关基于物联网通信的避雷器在线监测装置一种气体绝缘开关设备的母线屏蔽结构一种具有导向功能的高压断路器触头一种通用式多功能隔离开关温度夹紧力监测装置一种用于户外隔离开关导电底座的防鸟装置一种新型气体绝缘金属封闭开关设备的主母线结构一种气体绝缘金属封闭开关设备的断路器安装机构一种新型 110kv 复合式组合电器的快速接地开关一种双柱旋转开启式隔离开关的导电底座用于触指式隔离开关的便携式在线检测装置用于触指式隔离开关在线检测装置的测试杆用于隔离开关与接地开关间的机械联锁装置一种具有封闭母线桥的开关柜泄压装置一种小型化箱形固定式交流金属封闭开关设备有融冰短路及常规功能切换的高压隔离开关一种 220kV 罐式断路器灭弧室检修装配工装一种新型气体绝缘金属封闭开关设备的母线结构基于物联网通信的跌落式熔断器在线监测装置一种分布式光伏的并网保护测控装置 V 型旋转开启式隔离开关底座传动装置构国家电网有限公司、中电国际货运代理有限责任公司、国网西高海拔高压隔离开关电动操动机构箱国能源建设集团湖南省电力设计院有限公司、长高高压开关梅花触指型隔离开关夹紧力测量装置用于安装光伏组件支架的预成孔钢地锚桩一种带故障录波的配电网故障指示器一种用于光伏风力电站的保护测控装置基于 LoRa 通信技术的配电网故障指示系统一种保护测控装置开入开出检测装置一种电动汽车电池组到高压配电箱之间的转接盒气体绝缘金属封闭开关设备电缆出线的绝缘试验工装一种用于隔离断路器弹簧结构的机械闭锁装置一种移开式开关柜手车位置检测装置一种新的 110kV 集成式智能隔离断路器一种加深高压电缆室的金属封闭开关设备一种提高开关柜内部故障电弧试验防护的柜体一种用于高压开关柜的新型散热结构一种用于伸缩式隔离开关的平衡装置国网湖北省电力有限公司 | 国网湖北省电力有限公司黄石供电公司 | 长高成套国网湖北省电力有限公司、国网湖北省电一种组合电器管状部件气动平衡拆力有限公司黄石供电装装备公司、长高成套一种用于组合电器接地开关的装配变位工装一种组合电器开关钢铝件壳体温差变形间隙及轴向位移计算方法一种组合电器设备多工位自动装配控制方法一种具有保护装置的导电连接结构及开关一种用于组合电器设备防粉尘脱落吸附剂屏蔽罩结构一种 H 组合电器设备隔离开关静触头座工装系统及装配方法国网湖北省电力有限公司黄石供电公司、一种基于虚拟现实技术的电气设备上海舒盈科技股份有在线监控方法及系统限公司、长高成套长高成套、国网安徽一种充气式环网柜现场抽真空及充省电力有限公司电力气系统和方法科学研究院长高电新、长高高压开关长高电新、国网湖南省电力有限公司长高成套、国网湖南一种环保型气体绝缘环网柜三工位省电力有限公司操作机构长高电新、长高高压一种水平开启式的高压隔离开关母开关线转换试验装置国网安徽省电力有限公司电力科学研究一种零排放、防形变环网柜绝缘气体回收装置和方法究院有限公司、长高成套国网安徽省电力有限公司电力科学研究院、中国电力科学研一种环网柜 C4F7N/CO2 混合气体现场回收装置及方法安徽省电力有限公司宣城供电公司、长高成套长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种三柱水平旋转式隔离开关的开开关断关合装置长高电新、长高高压一种高参数母线转换电流的剪刀式开关隔离开关的开断装置长高电新、长高高压一种通用型水平伸缩式隔离开关放开关倒平台长高电新、长高高压一种用于单柱双臂垂直伸缩式隔离开关开关的引弧装置一种新型气体绝缘开关设备的电缆仓布置结构长高电新、长高高压单柱双臂垂直伸缩式隔离开关分合开关闸检测方法及装置长高电新、长高高压一种双柱水平旋转式隔离开关分合开关闸到位检测方法及装置长高电新、长高高压一种可调节力臂长短的传动机构以开关及高压隔离开关长高电新、长高高压一种 GW6 型隔离开关导电管内部支开关撑垫板的机加夹具长高电新、长高高压一种高压铁塔输电线路的接地装置开关及高压铁塔横担长高电新、长高高压一种虎钳式隔离开关触指辅助夹紧开关装置基于电压波形分析的低压电弧故障检测方法及装置长高电新、长高高压一种带引弧功能的直打插入式接地开关开关触头长高电新、长高高压一种敞开式隔离开关瓷瓶校正的方开关法长高电新、长高高压一种钳夹式隔离开关的通用检修平开关台长高电新、长高高压一种用于接地开关与隔离开关间的开关机械联锁结构长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压开关长高电新、长高高压一种水平式户外高压交流隔离开关开关的移动检修调试系统长高电新、长高高压一种隔离开关导电带防风沙散开柔开关性固定夹装置一种用于装配和拆解分闸弹簧的手自一体工装断路器弹簧操动机构特性调节装置及高压交流断路器长高电新、长高高压高压隔离开关的转轴连杆连接结构开关及其装配方法长高电新、长高高压一种直角双断口、共静触头的特高压开关组合式直流隔离开关特高压隔离开关用大型悬挂开孔分体式屏蔽罩及扣合方法高压隔离开关快速断弧装置及其在合分闸时的动作方法一种高压隔离开关交直流调压电源试验操作二次回路系统一种智能型高压隔离开关交直流调压电源试验操作系统一种折臂式特高压直流阀厅接地开关特高压±1100kv 直流折臂伸缩型卧式立地接地开关公司电力科学研究用夹具院、长高电气一种折臂式隔离开关分合闸到位监测装置和方法一种对隔离开关的温度和夹紧力进行监测的方法一种三工位隔离开关双轴无弹簧操作机构一种开关柜接地手车的位置监视装置有融冰短路及常规功能切换的高压隔离开关及其切换方法消失模铸造涂料及其制备方法和使用方法一种 220kV 罐式断路器灭弧室检修装配工装摩擦盘结构及其与隔离开关的连接操动方法梅花触指型隔离开关夹紧力测量装置一种折臂伸缩钳夹式隔离开关的上导电臂水电站低压发电机智能运行装置及智能运行方法高铬铸铁合金材料及其制造方法和应用一种电动汽车电池组到高压配电箱之间的转接盒一种气体绝缘金属封闭开关设备的拐弯导体一种用于隔离断路器弹簧机构的机械闭锁装置一种提高抗击开关设备内部故障能力和防护等级的照明装置主回路与灭弧室串联以开合感应电流的超高压接地开关主回路与灭弧室并联以开合感应电流的超高压接地开关用于高压开关与操作机构辅助开关之间的转角调节装置用于单柱双臂垂直伸缩式隔离开关的合闸过死点指示装置一种全工况智能型固封极柱式高压交流真空断路器中国能源建设集团湖公司、长高电新中国能源建设集团湖智能型双接地高压隔离开关操作机构箱公司、长高电新中国能源建设集团湖公司、长高电气间关节结构及隔离开关自供电自动切换合闸的高压控制系统开合高参数母线转换电流的 1100kV 特高压隔离开关中国能源建设集团湖公司、长高高压开关附表五：发行人及其控股子公司拥有的软件著作权序取得首次发表著作权人软件著作权名称登记号号方式日期华网电力太阳能光伏发电小原始 2013-5-1 系统设计软件 V1.0 取得 0 华网电力设计图出图管理系原始 2013-6-1 统软件 V1.0 取得 4 华网电力输变电工程设计项原始 2013-9-1 目监控系统 V1.0 取得 2 华网电力光伏发电工程设计原始 2014-1-1 概算软件 V1.0 取得 0 华网电力智能变电站设计系原始统 V1.0 取得华网电力太阳能发电模拟系原始统 V1.0 取得华网电力动态无功补偿调节原始 2014-10- 管理系统 V1.0 取得 17 华网电力智能变电站模块化原始设计软件 V1.0 取得华网电力太阳能发电系统控原始 2015-3-2 制软件 V1.0 取得 0 华网电力模拟同步发电机运原始 2015-4-1 取得 7 制软件 V1.0 华网电力智能变电站仿真调原始 2015-9-2 试与分析系统 V1.0 取得 4 避雷器在线监测装置监控系原始统软件 V1.0 取得 SR-661 环网柜保护装置软件原始 V1.04 取得跌落式熔断器在线监测装置原始网络服务软件 V1.0 取得基于 STM32 平台的一体式故原始障指示器软件 V1.024 取得生物质燃气发电控制系统原始 V1.0 取得基于物联网的水文监测系统原始 V1.0 取得 JYW-SR 外施型故障指示器原始汇集单元软件 V1.0 取得 JYW-SR 外施型故障指示器原始采集单元软件 V1.0 取得 SRD-D300 跌落式熔断器监测原始系统软件 V1.0 取得 JYZ-SR 暂态特征故障指示器原始汇集单元软件 V1.0 取得 JYZ-SR 暂态特征故障指示器原始采集单元软件 V1.0 取得序取得首次发表著作权人软件著作权名称登记号号方式日期 SRD-Z200 智能负荷调度系统原始换相开关软件 V1.0 取得 SRD-Z100 智能负荷调度系统原始主控软件 V1.0 取得原始取得配电网故障指示器网络服务原始软件 V1.0 取得配电网故障指示器调试软件原始 V2.004 取得原始 2018-4-1 取得 0 原始 2018-4-1 取得 0 原始 2018-4-1 取得 0 原始 2018-4-1 取得 0 原始 2018-4-1 取得 0 基于物联网的绝缘子全景信原始息监控系统 V1.0 取得基于 CIM 的智能变电站设备原始全景信息系统 V1.0 取得基于物联网通信技术的跌落原始式熔断器在线监测系统 V1.0 取得原始取得基于锂电池的新型智能直流原始电源系统 V1.0 取得一种用于分布式光伏的并网原始保护测控软件 V1.0 取得基于 CAN 通信的电缆型故障原始定位系统 V1.0 取得基于 boost 的数据采集系统原始 V1.0 取得原始取得环网柜综合保护单元测控软原始件 V1.0 取得带故障录波功能故障指示器原始采集单元测控软件 V1.0 取得 SR-600 保护测控装置软件原始 V1.0 取得 SRP-681 通讯管理及规约转原始换装置软件 V1.0 取得王灿；张坎；高压交流隔离开关触头在线原始陈凯平；刘雄；监测软件 V1.0 取得序取得首次发表著作权人软件著作权名称登记号号方式日期陈刚；朱汉钦；符志宇；易修齐；卢骏晗；夏向阳；长沙理工大学；长高高压开关原始 2018-9-1 取得 3 附表六：发行人及其控股子公司拥有的资质序号公司名称经营资质证书编号资质类别/许可内容有效期发证机关海关报关进出口货物收发货长沙星沙人海关登记证书对外贸易长沙市望案局长沙市望长高高压食品经营 JY34301120456 2022/6/30- 城区市场开关许可证 315 2027/6/29 监督管理局安全生产湘（长） 2022/11/14 长沙市安长高高压安全生产标准化三开关级企业（机械）书 202200054 2025/11/14 会安全生产湘（长） 2022/3/7- 长沙市安安全生产标准化三级企业（机械）书 0004 （见注）会湖北省住安全生产（鄂）JZ 安许证 2024/1/19- 许可证字[2012]006761 2027/1/19 建设厅中华人民电力行业（送电工 2023/12/22 工程设计共和国住资质证书房和城乡业甲级 2028/12/22 建设部湖北省住工程设计电力行业（新能源 2025/5/7- 资质证书发电）专业乙级 2029/7/22 建设厅工程勘察专业类岩湖北省住工程勘察土工程（勘察）乙 2025/5/7- 资质证书级、工程勘察专业 2029/7/22 建设厅类工程测量乙级序号公司名称经营资质证书编号资质类别/许可内容有效期发证机关建筑业企电力工程施工总承湖北省住书程专业承包贰级建设厅电力（含火电、水工程咨询 91420000553922 电、核电、新能源），单位备案 320L-18 其他（工程技术经济）承装（修、承装类二级、承修国家能源试）电力 2020/4/23- 设施许可 2026/4/22 级管局证安全生产湘（长）长沙市安安全生产标准化三 2022/9/6- 级企业（机械） 2025/9/6 书 0031 会电力业务许可证固定污染记回执固定污染记回执固定污染记回执固定污染记回执配电开关控制设备排污许可 91430124344747 2023/6/16- 长沙市生证 1409001Z 2028/6/15 态环境局及控制设备制造，序号公司名称经营资质证书编号资质类别/许可内容有效期发证机关表面处理配电开关控制装备长高高压排污许可 91430000344744 2023/7/30- 长沙市生开关证 396Q001Z 2028/7/29 态环境局理及热处理加工注：根据《企业安全生产标准化建设定级办法》规定，已经取得标准化等级的企业，可以在有效期届满前 3 个月再次申请定级。对再次申请原等级的企业，在标准化等级有效期内符合相关条件的，经定级部门确认后，直接予以公示和公告。根据长高电气的说明，长高电气已向主管部门提出续期申请。截至本募集说明书出具日，长高电气续期的资格与条件未发生重大变化，续期预计不存在障碍，不会对发行人的生产经营活动产生重大不利影响。

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